长鑫科技对大A影响

那长兴 ipo 过会上市会不会终结牛市啊？那一分钟讲清楚啊，我分两层去讲，理解的话，你对牛市会有新的认识点，收藏反复看。首先我们要承认啊，每次大牛市的结尾都会伴随着巨无霸的上市，零七年的中石油上市，代工的一五年南北车合并，二一年移动的回归。 其实这里的逻辑很简单，只有股市好的时候，这些巨无霸才有可能上市融到资，因为大家参与股市热度高嘛，有足够的钱给到这些巨无霸，但巨无霸的上市只是牛市终结的表现形式而已。举个例子，我头晕呕吐是表象， 引起呕吐的原因可以有很多啊，比如说晕车啊，比如说是中暑啊，也有可能是肠胃疾病。那晕车小问题吧，可能就是回调一下就好了。中暑比较严重啊，需要给点政策回复。回复。那肠胃疾病是最严重的。哎，弄不好就是带崩大盘。 所以巨无霸上市引发下跌的原因是什么呢？我们进入第二层，零七年打新是需要先交钱的，交的越多，中信股的概率越高。那么交的钱是一直要锁定到公布中签才会退还给股民， 大概是锁五个交易日左右。当时中石油锁定了多少钱？三点三万亿啊，那 a 股总是值才二十八万亿的， 居民存款才十七万，股市和社会流动性一下子就被这一只股票抽干了，引发的连锁下跌啊，一下子把牛给打死了。 一四年已经是市值大行了，不需要先交钱了，但一四年主要是去杠杆，当时两融是两点三万亿元，场外配资有四万亿，占了 a 股总市值的百分之十，监管严查杠杆后引发的连锁下跌。 二一年没有杠杆了呀，但全年 i p o 的 规模达到了五千七百多亿啊，最后也是因为市场流动性不足导致的下跌。结论就是市场的钱不够支撑牛市嘛。 那我们现在一个一个套，现在的两融是两点八万亿啊，占 a 股市值的百分之三左右啊，不高的。那长兴募资也就三百亿啊，就算超募，我算他六百亿嘛，在目前三万亿成交量的市场影响不大。 那今年 ipo 总规模是多少呢？预计是不超过三千亿啊，相对来说是比较温和的结论，我们就是说可能会短期影响一下，但可以忽略不计。 与其关心它上市带崩大盘啊，不如关心一下今天半导体交易量占比已经超过百分之三十三了，超过三分之一的钱都去交易半导体，这个风险其实更大。

长兴存储上半年营收一千一百个亿规模，净利润五百八十亿，利润直接干到了百分之五十，这不妥妥的吊打三星海力士、英伟达、华为海思。哇，太牛了， 一家没有上市的公司，凭什么？到底是财报修的好还是数学老师走的早啊？散会。

长兴存储登录科创板这事啊，绝对是今年 a 股科技圈顶级的大新闻，很多朋友啊问我对市场到底有啥影响，今天一次性给你说清楚。先给大家捋清楚最核心的关键信息，五月二十七号今天正式上会，预计七八月份就能正式挂牌。 这次募资两百九十五亿，是科创板历史上第二大 ap 五，仅次于当年中兴国际的五百三十二亿，分量够重吧？业绩更是炸天，二零二六年一季度净利润就有两百四十七点六二亿，同比涨了一十六倍还要多， 算下来一天净赚超过三点六亿，这盈利的能力谁看了不眼红？现在它已经是全球第四大内存厂商，仅次于三星、海力士和美光，也是咱们国内唯一能做通用 d r a m 的 大厂， 上市之后预计数值在一点五万亿到三万亿之间。土土的 a 股科技新龙头预定。我们先说说对咱们普通 投资者最敏感的短期影响。第一个就是流动性分流，这么大的巨无霸上市募资两百九十五亿，上市之后流通市值还要扩容，肯定会从现在的 ie 光模块、 cpu 这些高估值赛道抽走 一部分的资金，相关的板块可能会出现百分之五到百分之十的估值压缩。中小半导体概念更要小心，机构本来就不爱炒小票概念了，现在有了真龙头，肯定会转向抱大腿，中小题材股会面临明显的分化和挤出。 当然大家也不用恐慌，上市前后虽然难免会有震荡，但长兴本身业绩过硬，又是行业稀缺的标的，中长期肯定没有任何问题，他一定接得住。说完短期，我们来说中长期长兴上市对整个半导体产业链都是天大的利好。首先它是 a 股第一支纯正的 d i a m r d m 龙头。 可能很多人不懂啥意思，我简单一句话概括一下，就是自己设计、自己建厂、自己生产、自己卖内存芯片的全产业链公司。本来咱们没有这个引来的估值苗，现在有了对标国际巨头的定价，那么整个存储上下游都会迎来估值的重估。 这一次上市募资啊，里面差不多有两百亿是用来买设备的，二零二六年要库产五六万片，每月直接立好。像北方华创、中微公司这些国内设备材料厂商，存储行业的资本开支，七八成都花在设备上，像刻式机啊、成绩啊等需求会涨的特别的明显。 年代则像赵毅创新、北京军政这些设计风册，母族企业都会根之紧气度进行大幅度上行。对科创版本身来说，长兴上市更是直接改变了整个生态。上市之后，他榨科创版的权重可能会超过百分之十，和中兴国际形成双巨头，直接把整个科技板块的市值天花板给抬起来了。 这么大的市值，必然会吸引大量 etf 指数基金被动配置，反过来又会强化科创版的流动性和定价能力，终结了咱们 a 股科技股没有万亿龙头的历史，也实实在在提升了 a 股在全球科技领域的话语权。 接下来我们再聊聊大家最关心的 a 算力主线。长兴上市其实是给这条主线又加了一把火。存储本身就是 i a 的 基建， d r a m 更是 i a 服务器的核心耗材。长兴这份炸裂的业绩， 直接坐实了 a a 加存储涨价加国产替代三重逻辑，把 a a 算力主线的核心地位给巩固的牢牢的。 而且长兴已经在布局 h b m， 也就是高宽带内存，它是 a a 算力的刚需，预计二零二六年底就能投产。它补齐了国产算力供应链最关键的一块短板，成长空间直接对标向三星，美观前途不可限量。往大了说，这绝对是国 产替代的里程碑事件。之前全球的内存市场被三星本三巨头垄断百分之九十以上的份额，现在长兴出来了，直接打破了垄断，实现了自主可控的关键突破。 现在合肥的长兴，加上武汉的长江存储，直接形成了国内存储产业的存储双雄的格局，不光能带动整个半导体产业集群化发展，还能改写全球半导体的定价权，这可能是多少半导体人盼了几十年的大事。 而且这一次长兴能走最高级别的审核绿色通道，也能看出来国家对硬科技的支持力度，对整个行业的投资信心都是极大的提振。 说了这么多啊，最后给大家梳理一下普通人能把握的机会，也要提醒你风险。未来的机会主要在三个方向，第一是上游的设备材料，像北方华创、中微公司这些订单确定性非常强。第二的话是存储设计和母猪企业，比如像赵一创、新江波龙这些，大概率会量价齐升。 第三就是整个 a a 算力链服务器，光不快， p c b 都会根之存储需求上涨。讲了机会风险我也跟你说清楚，第一就是短期 ipo 前后高估值板块的波动肯定会加巨，追高一定要小心。第二就是如果 d r a m 存储价格从高位回落，一定会影响整个产业链的盈利。 第三就是国际竞争，像三星、美光现在都在加速库场，会不会挤压长星的份额，这个也是需要持续跟踪。总的来说，长星存储上市绝对是 a 股科技生态的分水岭，短期确实会有流动性分流的阵痛，但中长期绝对是大力好。 不管是产业链升级、估值重塑，还是 i e 主线强化，都是实打实的国家战略落地以后，长兴加长江存储的存储双雄会带着 a 股半导体从炒概念走向真正的业绩驱动，直接开启中国存储行业的黄金十年。欢迎评论留言。

长兴科技今天科创板上会，全网都在说市值有望突破两万亿，到底有没有可能呢？我觉得大有希望，因为长兴科技无可替代， 这个十年累计亏掉三百六十六亿，二零二三年一年巨亏一百六十三亿，差点停产的企业，现在已经成为国产存储行业的龙头，全球第四大 drum 厂商，具备恐怖的赚钱能力。 二零二零年第一季度营收五百零八亿，净利润二百四十七点六二亿，日均盈利超二点七五亿。预计二零二零年上半年实现营业收入一千一百亿至一千两百亿，实现规模净利润五百亿至五百七十亿， 这个营收和利润放在大 a 资本市场都是妥妥的。第七对，要知道万亿市值的茅台，二零二五年全年净利润八百二十三亿，宁德之战七百二十二亿，终极续创一百零八亿，长兴科技光上半年的利润就追上了一众行业巨头，实力肉眼可见。 再看看国际市场，目前推出行业的头部企业，韩国的三星 s k、 海力士，美国的美光，市值都已经突破了一万亿美元，就连日本的铠甲市值也达到了一点二万亿人民币。 受限于 ai 算计的需求，存储行业已经集体疯狂了，作为国内独一档，拥有恐怖盈利能力，肩负国产替代重任的创新科技，估值空间可想而知啊。 而且长青科技国资主导产业，资本抱团，员工深度绑定，这种股权结构， a 股市场几乎找不到第二家，上市后减持压力极小，筹码极稳，所以一万亿是底线，按照行业地位和业绩体量，两万亿属于正常合理水平，一旦市场情绪拉满，冲击三万亿也完全具备下家空间。 至于上市后估值究竟能够达到多少，就要看 a 股整体行情到时能否接住这只超级大牛了。俗话说，风来了猪都能飞上天，希望大爷的风不要说散就散。大家觉得长新能占为两万亿吗？一起来聊聊。

兄弟们，五月十八日等风到大 a 消息面，结合上一条视频一起观看一、长新更新招股说明书，预计上半年净利润就是五百七十亿， 就算只给中信估值二十倍 pe， 那 也得去到两万亿，市值仅次于中石油，排大 a 第六，宁王也得站一边呢。 此外，前十股东中，赵毅创新持股百分之一点八零，前段时间三连版的合肥城建间接持股比例为百分之零点零零八七二、 红信电子公告，要打造江苏首个三八四超节点算力集群，首批部署四台服务器。关联国产算力概念 三、国宣高科拟量产硫化铝及固态电解制目标，推动固态电池成本降至一元每瓦时。四、美股对新任美联储主席握实的即将上任反应剧烈，导向加息的预期越来越高。五、 三星今天将重启谈判，原定是二十一日罢工。有调研信息显示，三星已把主要能源集中到 h p m 产线，以避免受到影响。那 d r n m 又得继续搜啊兄弟们，关联存储概念六、机构产业链调研显示， intel、 amd 的 cpu 已缺货数月，预计很快要再次涨价。 七、 figure 机器人把快递翻面的直播热度越来越高。关联人形机器人概念，每日大 a 消息面，关注我，等风到！

大家好，我是大洋啊，半导体立好终于来了，最近总是立空。长兴科技，就是河北那个，今天五月二十七号科创板 ipo 过会了，预估市值两万个亿。两万亿，最快大概到七月中旬应该就能上市。 他一上市应该就是大 a 第一了，第一的宝座应该就是他了啊，没有了，没有竞争对手，体量太大了。当然大家也要注意到，他一旦上市，这么大一个体量吸收资金，肯定能让半导体甚至整个 a 股都要产生震动啊。现在我觉得就应该做好防范了， 特别今天半导体一下跌这么多，高抛低吸，我觉得可以跑起来吸起来了。祝大家天天吃肉，每天开心。

长兴过会了，上海证券交易所的官方公告看似简短，但是此刻整个中国金融行业、芯片行业、科技行业都清楚的听到了一声惊雷。自科创板设立以来历史第二大 ipo， 中国大陆唯一能够规模化 以细化量产 dvm 芯片的独苗，带着二百九十五亿的墨子鹅，以一种雷厉风行的姿态闯过了上市审议。强行科技的 ipo 上市，凭什么值得大输？特殊，为什么还没有上市，我就已经为他们 四条视频来恩哥，作为专业搞金融的财经博主，今天我说几个数字，咱们一起沉浸式的感受一下。长兴从上市申请的正式提报到现在上会审议通过，从头到尾满打满算，耗时甚至都不到五个月，在中国资本市场当中，这个速度堪称是温酒斩华雄。为什么？因为中 中国的金融监管各位应该都是由所而闻的，不怕流程多，就怕出差错。所以一直以来申请的 ipo 上市的企业，通常情况下都是需要经历十五轮的公开问询，甚至还有令人瑟瑟发抖的现场抽查，派人到你公司去实地翻账款， 整个流程走下来，耗时一年起步，那都是家常便饭。但是长兴存储着上市呢，不仅流程快，效率高，而且他们走的是一条秘密。 你看，这一次在长兴科技的上市申请页面当中，历史罕见的采用了一个全新描述，预先审阅 什么意思呢？也就是说，在这家公司正式提交申报材料之前，监管层面就已经秘密的完成了两轮预先省略。交易所的审核标是在非公开的状态下对公司进行了问询和审查，而公司呢，也如实完成了相应的回复，直到一切信息足够安全，符合规范之后， 才在官网之上正式挂出。而这样的制度，就是中国金融高层为那些在关键核心行业进行技术攻关的企业们所量身打造的保护。 在国外，这个叫做秘密递交，因为如果在上市的过程当中提前暴露了详细业务还有核心技术，那么完全有可能会引发竞争对手的针对性动作，甚至不夸张的说影响整个供应链安全。 ipo 上市，好事也办成了坏事。长兴是谁？长兴是中国现在 bam 领域的唯一火种， 也是全世界为数不多可以正面硬更三星、 sk， 海力士还有美光这三大巨头的存在。产能、工艺、研发、扩产节奏，每一条信息都是核心机密， 如果为了上市就把所有情况，所有细节，所有的财务数据全都提前公之于众，昭告于天下的话，那不就成了泄密？所以科创板这一次是刚好用上了创新制， 允许企业先以秘密的方式递交材料，在非公开的渠道当中完成敏感信息的问询，等核心问题都捋清楚，确认无误之后，再去做公开受理， 一次性向大众放出所有问答。所以啊，我们完全可以说，当同行们还在排队过安检的时候，强行存储直接走了一条 vip 通报，但是这一条通透了门票，没有人会眼红，因为这是国家拿存储芯片的命门给换来的。 如果没有这层秘密保护，那么中国 drim 芯片的底牌很可能在上市前就被海外巨头竞争对手给摸的一清二楚，所以故事说到现在，各位应该有一些感觉了，五个月的 ipo 上市速度到底有多 多么不容易。在长兴的招股说明书里，有这样一段描述，长兴科技，无控股股东，无实际控制人，好多人一看直接傻眼，一家坐拥万亿市值潜力，关系到国家存储领域安全的绝对隆， 居然没有一个人说了算，这合理吗？这安全吗？各位，这并非是股权架构的失控，反而是长信在资本层面的精妙设计。翻开长信存储的股权名单，你就会看到，以合肥国资为核心的国有资本，合计持有着长信超过百分之四十五的股权。而 除了国资，阿里、腾讯、小米，还有各路的明星创投资本机构，哎，悉数在列。这是什么？这是一张没有中心节点的控制网， 每一层都可以渗透着国资的意志，但同时也没有任何一方可以独揽大权，相当于是一尊科技巨无霸，装上了市场化动力的混合引擎， 既保证了国家战略的安全可控，同时呢又避免了僵化决策。这一套资本太监打的实在漂亮。当然，这所有的制度创新、财务奇迹、资本架构的设计，到最终都执行了同一个目标。长信是目前中国大陆唯一有机会 有实力去打破 drm 行业铁木的破局者。存储芯片这个市场长期被三星、 sk、 海力士还有美国的美观科技三家融入，他们三家的全球市场份额超过了百分之九十。 而伤心呢，就硬是从铁板里撕开了一道口子。截止到二零二五年底，他们的全球市战率冲到了百分之七点六七，全球第四来之不易，可能有人一听去四年，却也值得骄傲，这就开始吹嘘了。各位， 长信能排到第四，你知道这意味着什么吗？意味着长信在大量扩产的同时，还是顺手把国内的半导体设备、半导体材料企业一起带进了实战考场。 在以前没有长兴这个第四名的时候，国产设备想要进入全球一线，想要去给三星海力士供货，那真是求爷爷告奶奶，邮件发了一万封也未必能有机会。而如今呢，长兴在全 修市场拿到了接近百分之八的份额，而这个份额就足以他们把订单和生产线直接摆到中国家门口。这种产业链的带动不是一家独大，而是拉起来一整个生态的国产花月钱。 所以，这是为什么啊？长行存储还没有上市，安哥就已经迫不及待的枪口发出了四条视频。因为这个故事的本质是一场国家战略，制度创新，还有资本智慧的集体合。 长期的上市，我不能保证他一定股价上涨，一定让所有人赚钱，但我们也必须要看清现状，这是中国半导体芯片行业一场蓄势已久的突围。

今天我们讲讲这个谈心科技啊，也就是目前国内最顶尖的，从原材料开始啊，就变成一个芯片的最顶尖的，两家公司都没上啊，比厂家做出来要厉害一些啊， 这个它一年的这个产量啊，多百分之三十到四十，所以这个引起了那个市场的一个渲染大波啊，为什么呢？因为它的业绩呢？太炸裂了，因为它已经在 ipo 的 路上，它就是按照 我们现在的规定呢，它就是必须要批录季报、半年报啊，等等，我们看去年呢，它是还是亏的啊，那今年一季度的这个报告呢，这个直接炸裂预测呢？它半年报呢？估计盈利呢？有能达到了七百五十亿净利润啊，全年呢，估计按照这样算呢， 能够净利润呢？一千五百亿，就说他自己上市会估值很高，因为业绩很好，更重要的是就谁持有他的股份， ipo 之前的这个战略投资，在一季度上投进的人， 那谁投那就谁就赚了，对吧？比如说一千五百亿，如果你这家公司只有他百分之五，如果是按照当年的这个净利润分红，你看有七十五亿吧，如果说你这家公司又是一个高科技公司，如果按这样做五十倍的收益来算的话，你想想看什么概念 啊？五十乘以七十五亿，简单来说就值三千五百亿了。我们看到这个合肥城建啊，因为这个事情要连拉很多版啊，我们还是要把它穿透看清楚啊。首先合肥城建呢，他不直接持有长兴科技，他是呢占有国联创投的一部分股份， 然后国联创投呢，再去持有呢长兴科技的这个股份，如果按照这样的一个比例来算呢，我们可以看到合肥城建占国联创投的百分之三点零三的股份， 而国联串通呢，又持有呢厂头一号的基金呢，百分之十五点五幺七二的股份，而厂头一号呢，又持有呢长兴科技呢一点八五的股 份啊，所以把三个东西一除呢，我们就马上得错了啊，合肥城建持有长兴科技多少股份呢？百分之零点零零八七，不到万分之一，就是一年一千五百亿，那也就他能分多少分一千五百万了，对他的这个业绩的影响啊，不至于说有多的这个展厅吧啊，所以他是有风险的， 谁持有的这个长兴科技的最大股份呢？这跟合肥成建没关系，但是确实呢，跟合肥的整个的厂头集团是有关系，那么合肥厂头通过直接和间接的方式持有了多少呢？合肥厂头啊，百分之百持有了 长兴集成，而长兴集成呢，又持有呢？长兴科技呢十一点七一，所以这样的话，他就直接就持有了百分之十一点七股份，外加呢，长兴集成呢，持有了轻灰级的百分之四十九点八的这个后果的分啊，那么轻灰级电呢， 又去持有了呢？长兴科技呢二十二十一点六七的股份，这算学的，通过变相的方式呢，他又持有了十点六零的股份 啊，所以两者一下降二十二点三一的股份，长兴科技一上市，合肥厂头他就赚的盆满钵满，但是跟合肥城建一点关系都没有。那接下去呢，我们再来讲讲啊，除了合肥厂头以外， 还持有股份最多的呢，排名第一名呢是阿里巴巴，阿里巴巴呢，分别通过两个公司呢，持有了它综合百分之四点九七的股份，分别是阿里云呢，占有百分之一点一二啊，所以阿里， 哎，这闷声发大财，假定啊，他这个上市以后，我们随便数数啊，比如说市值是五千亿啊，那五千亿的话，你百分之五，这个怎么看呀？两百五十亿了。实际上这里面啊，长兴科技里 最大的得意者是一家非常厉害的一家公司，这家公司呢叫造一创新。为什么这么说呢？首先我们可以看到，在公开的股权投资里，我们可以看到造一创新啊，持有了长兴纯属呢百分之一点八八的股份更重要呢。第二个方面呢， 两个董事长是同意的，叫朱一鸣。朱一鸣原来是清华大学啊，后来就到美国，后来在大厂里工作，回来就创业啊，九十二万美元开始创业，后来变成上市，但是如果设计的话，那很重要啊，这个里面是人才密集型， 但是如果要变成要生产，把设计出来的这个东西来生产，那个投资啊就不是统一两级了。所以啊，合肥国资委和中信银行一拍即合啊，就是把这个大规模的生产合肥把它引进过去啊，就在那边 啊，要建厂房给土地。我们可以看到，去年啊，整个的里面的亏损还高达三百五十亿，而且呢，自从重组芯片，它就有强走迹象，好两年可能又差两年。所以在这样的情况下啊，朱一鸣当时时候选择一个国资愿意投他的， 那也是一个非常好的这种选择啊，否则他自己去小马拉大车，他干不了这个事情。更重要的是什么呢？就是造一创新啊，和长兴科技之间存在着上下游之间啊，业务的这个和与关系啊，所以这样的话就意味着造一创新啊，在这一轮的过程中 和这个长兴科技产生的巨大的血统效应啊，不尽是说两个董事长是同一个人。你可以看到近期啊，我们发现这个朱一鸣啊，在借此股份啊， 截止早已创新，但是你发现截止发布公告以后有一段时间他股票在下跌，那现在大家市场都搞明白了啊，他截止是干什么呢？因为长信科技要上市第三十五的这个分析啊，关注老爷带你看财经世界，谢谢大家。

长期呢？提交注册真正的考验现在才开始，先别划走，说三个只有提交注册之后才会浮出水面的真相，每一个都直接关系到你接下来这一周是赚还是亏，尤其是最后一个，能让你避开几乎所有人都会踩到的一个坑。 第一个真相就是提交注册不是过会的延续，而是一套完全不同的游戏规则，很多人以为过会之后就完事了，注册只是走流程，大错特错，过会只是交易所同意你上市。而提交注册是把球踢给了证监会，去发那张准申证，注册通过之后，十五天内必须启动发行。 也就是说，长新大概率六月十号申购，六月中下旬缴款，时间点精准到周了。这也就是为什么这几天电子化学的方向明显比半导体设备活跃的原因，因为机构已经没有时间了。 第二个征象，比抽走多少资金更值得盯的是长兴这碗饭的成分。从最新的招股书里面能看得出来，长兴的耗材消耗呢，占比还在往上走，二三年的化妆品的采购金额占比达到了百分之二十七点零六，二五年就提升到了百分之三十七点二九，连续三年都是在攀升的，现在已经超过备件成为第一大的采购品类了， 产能基本上是顶格在跑，这说明他对上游的材料化学品的吃货量比很多人想的还要大，这是好事，也是信号。 第三个真相，关于解禁核心股东呢，一个比一个锁得久。合肥的国资作为第一大股东吧，持股百分之二十一点六七， 承诺上市之后三年不卖国家大基金二期呢，持股百分之八点七三，锁定期更是长达了五年。更狠的是董事长朱一鸣，他还把自己手里一半的股份，总共是七点六八亿股，市值超过了两百亿，全部的无偿分给员工， 自己一分不留，而且要等上市满三年之后，才会分十年慢慢的兑现。这是什么概念？ a 股历史上从来没有哪个创始人能够做到上市之后二十年不套现，还把自己的股份全分给员工的，这说明长兴根本不是来圈钱的，是真的想去做长期的事业的。 当然，讲到这，肯定也有人心里在盘算着说买哪只电子化学品的股票了对吧？那我再强调一遍，绝对不要单压任何一只个股。 今天涨停的十二只的电子化学瓶里面，有八只和长期没有任何实质性的供货关系，纯纯的就是油资借题发挥的炒作。明天一个低开，就能把追高的人结结实实的套在山顶上， 昨天最高照应创新的人呢？今天又复回了，榜助还历历在目。普通人，其实你是根本没有办法，也没有能力去分辨谁是这个里面真正受益的，谁又是在这个里面蹭热点的。 那么相对稳妥的方式，我们还是要用半导体材料或者说科创相关的这种 e t f 去做配置，最起码一篮子能够帮你分散掉压错单一股票的风险。但记住我后面要说的两点啊，第一是现在绝对不能去追高，这几天机构边拉边砸，情绪忽冷忽热，越热闹你越要管住手。 第二个要等长兴这波发行申购缴款的资金扰动彻底的过去，市场当中最没人气的时候，价格回得到能让你睡得着觉的位置，再分批的慢慢往里去配，不要一次性的缩哈，给自己留足现金和余地。 长兴上市呢，是中国半导体实打实的一个里程碑，这一点毫无疑问。但对于普通人来说，眼下这一两周，他更像是一段满是波动和陷阱的窗口，而不是一个能够让你闭眼就冲进去赚钱的机会。 与其呢，我们去赌它上市能够涨多少，去追那些满天飞的概念，你不如守住自己能够看得懂的范围，用指数基金配置的这种方式，慢慢的去分享行业的红利，这才是你更稳的活法啊。你觉得诚心这次是新一轮科技行情的起点，还是阶段性的情绪高点呢？评论区里面聊一聊你的判断吧。

市场有一种观点啊，担心长新科技的上市会导致流失的结束，这种说法也有一定的根据。 咱们回顾一下历史的一些重大 ipo， 二零零一年八月八日中石化上市，当时国资简直办法刚出，正好是四眼雄狮的起点。二零零七年十一月五日中石油的上市，上市那天原油一百四十七美元刚好见顶，指数从六千下落到一千六百六十四。 二零一五年六月二十六号，国泰军安上市，就是现在的国泰海通分到了一半，皮文早就印好的那只航母被推进了水中，一五年的杠杆流又结束了。二零二零年七月十六号中兴国际科创板上市，这个稍微有一点不一样，你看上阵好像还震荡了一阵。 当你换到了科创五零，科创宗旨看，七月十六号之后，科创确实走出了一个双点，然后开始长期的调整。那么创新科技上是你发行不超过一百零六点二二亿股， 你募集资金两百九十五亿，实际上募集的资金不会只是两百九十五亿。如当年中心你募集实际是二百零七亿，实际募集五百三十二亿， 他会不会再来一次巨无霸顶部？特别是之后还有长江存储、超巨变、雨树盛和等等， 这些加起来，你募集的资金可能还会超过两个长兴这几家如果按照较快的节奏排队释放十二个月到十八个月里潜在的新增，你募集资金可能要超过七八百亿，甚至逼近千亿，实际募资会更高。 幸运的是，二零一六年打新新规，动资抽血，这个机制没有了。当年中石化、中石油那种一笔 ipo 冻结三到五万亿，市场瞬间被抽干的机械冲击，在今天的这个制度下不会发生。长兴再大打新也只是市值，配售加中签缴 纳一份钱，不会把全市场的钱都锁在了深购的账户里面。那么砸进市场的这块海绵到底会有多大？咱们现在只计算长兴， 按照机构的预测，长期的市值一点五到三万亿，咱们取个中线平均值二点一万亿，上市发行一百零六点二二亿股，约占总股份七百零八亿股的不止七分之一，咱们保守取七分之一， 那么就是流通盘三千亿。现在是注册制，上市前五日无涨跌幅限制，新股上市首日一般即充分定价，普遍换手率超百分之六十， 咱们考虑到占配，保守取一个换手率百分之三十，也就是上市首日交易额可能会达到九百亿。当下的科创板约六百一十家上市公司，总市值约十四点五万亿，流通市值约十一点八万亿， 单日成交额在四千五百亿上下，全市场约三万亿上下。也就是说，在没有增量资金的情况下， 可能会吸走科创超五分之一的流动性。科创板内部会发生一次成交大搬家，且涌向少数的千亿大票，几百只中小市值的流动性被挤薄，指数可能还会横， 甚至会被大票顶着，但你的小票持仓体感很容易从流势变成分化到骨子里。所以在科创里，长期上市 不能武断的当成科技流的终结者里。所以在科创里，长期上市不能武断的当成科技流的铺张 切换到流动性重新分配，看真业绩，看真现金流的下一关。因为长兴上市的他，本身也是科创的一员，一旦他挂牌后，被纳入了科创五年科创宗旨的样本调整范围，他的决战就会迅速的爬到前两年甚至第一。而对于主板的影响，更取决于人。 确信的是那八百万户能开通科创权限的人。大额的股民有二点四亿，开通科创的仅八百万户，占百分之三，可这百分之三却掌握了市场近八到九成的财富。 进不去科创的小散，也不能光看热闹，需要关注着这八百万户的大资金怎么重新分配仓位，别让自己变成别人铜锣石的血包。

上午有两个消息啊，非常值得跟踪，一个是韩国股市，为什么讲韩国股市呢？因为全球是 ai 也这种推动的上涨，而 ai 也现在最缺的除了 gpu 之外就是存储，而 sk 海力士跟三星这方面是全球的扛把子，所以我以前从来不讲韩国股市。那这段时间我们反复说，主要是有影响，对， 你看今天韩国股市从融蛋到拉番红。呃，这个中间经历了什么？反正我们没有经历，但是对 a 股呢，有一定的提振作用，对情绪有回流。 那回流之后为什么反而没有继续扩大涨幅呢？是因为港股，今天港股拖累，港股呢？也有影响，为什么呢？待会我再告诉大家。呃， 港股当中像互联网大涨，阿里呀，腾讯呢，对吧？那大家预计 h 二百的这是个好消息，结果预期落空，所以呢，不跌。但实际上呢，就今天跟一些四月份的数据，尤其是规模企业的这些数据略低预期有关，影响不大啊。真正决定 a 股或者是能不能反弹， 其实我个人认为啊，就是该预期的方向已经充分预期了，市场需要新的方向，例如今天早上，对吧？或者是前期我们讲的长兴科技。呃，长兴存储产业链， 我们前期有两个判断，一个是业绩出来的时候会惊掉大家的下巴，那确实是如此。第二个呢，就是很多人认为长安星或者是这个产业链的公司，它的高潮应该是 ipo 的 消息，我们当时记住，当它的财务报表更新会迎来。主持人，那目前看确实这样，今天的早盘 大幅的高开之后，后面怎么看呢？其实也很简单，如果一个热门板块，它能不能上涨，主要是看它能不能兑现到今年的业绩，那长安星赚这么多钱，上下游都是受益的， 所以呢，今天高潮，今天高潮启动，中间肯定有分歧，但是随着 i p o 进城的一步步兑现，因为 长兴的比较特殊，它是不需要经过二人问询的，在上之前已经完成了问询，这个真的是非常厉害啊，长兴大家预计可能上来之后三万一 有可能直接成为 a 股一哥，所以这一块的影响还会有持续，大家做的时候，特别是喜欢做短线，喜欢做波动啊，喜欢做高高低吸，这里面是最好的方向，这个是毫无疑问的， 只是今天调子齐的有点高了，对吧？如果尾盘回落的多，你可以接一点。那尾盘回落的不多，周二，呃，它如果是有下砸，那你可以接一点。那除了长形之外，我们前期预期，等一下 ai 芯片、半导体设备、半导体材料、 战略服务，这几条主线都被市场充分预期了，市场需要新的这种扛把子的方向。那目前看呢，处于这个艰难的轮动阶段，接下来谁会引领，或者是谁会率先突破呢？以上几个方向都有可能，为什么呢？能兑现到当年的业绩，当然 a r 芯片呢，可能需要一点时间驱动它这个到四季度才陆续 兑现。我关注的啊，我说一下这个可能，算力服务云集散，包括算力中定可能会率先突破，因为现在 token 呢，这个指数级的增长，这个需求是非常确定的，只是这个行业它壁垒不是很强，不是很高，你就像当年的地产一样， 但是啊，只要需求上来，这个业绩迟早会兑现，只是市场现在分歧很大，对吧？你说 h 二百这个也没有放开，而短期呢，又有各种冲击， 所以呢？呃，你如果是等大盘反弹，你可以盯通讯服务、算力服务这条线，如果这个开始反弹了，我觉得反弹有持续性，如果没有，那其他的这个轮动啊，可能偏正当 啊，指数也会跟随偏正当，供大伙做一个参考。听我解盘的朋友记得订阅一下咱们视频的合集，这样每次的观点都能及时收到，不至于再找来找去或被系统屏蔽掉。

长兴科技到底值多少钱？一万亿还是两万亿？我根据招股说明书设定了三个场景，前期是基于目前长兴科技的业绩，上半年预计五百亿人民币的盈利，目前排名全球存储行业第四，仅次于三星。海力士和美光已经超越了闪迪， 在悲观的场景下，只能给到八到十二倍 pe， 市值一点二到一点八万亿，直接空降 a 股。科技股股王在中信的场景下，给到十五到二十倍 pe， 市值二点二到四万亿，超越贵州茅台成为 a 股市值第一，权重达到三星或者海地市大概一半的水平。 最乐观的场景下，在科创板情绪高涨的情况下，给予二十五到三十倍的 pe， 市值四点五到六万亿，彻底被视为全球算力顶流厂商，直逼海力士。你觉得长兴科技会有多大的市值？

最近整个科技圈资本市场都被一条大新闻炸翻了天，长兴存储正式过会你募资高达两百九十五亿，直接拿下科创板史上第二大 ipo， 仅次于巨头中心国际。更巧的是，同一天，三星、海力士、美光全球三大存储巨头市值全部突破万亿美金！ 一时间市场彻底沸腾，各种声音满天飞，有人喊出上市即四万亿市值，甚至把它比作下一个中石油。今天，不吹不黑带大家客观看透，长兴上市到底是神话红利，还是周期陷阱，对咱们 a 股科技板块又意味着什么？ 首先，我们必须承认，长兴这种超级体量的核心资产上市一定会短期改变 a 股的市场结构，所有被动基金、机构资金都必须被动调仓，强制配置。 这就意味着，目前市场上一大批估值虚高、蠢炒概念的科技小票，必然会面临资金分流、抽血成压，这是毋庸置疑的事实。再看大家最疯狂的业绩逻辑，长兴今年的财报确实足够炸裂，上半年预计最高狂揽五百七十亿利润，从曾经的亏损状态极限扭亏， 这种业绩爆发力在 a 股市场都极其罕见。但大家一定要保持清醒，这波逆天业绩是实力加周期红利的双重结果，不能直接当成长线常态。 为什么业绩突然爆发？核心就两个原因。第一，全球 ai 算力大爆发， hbm 高端存储需求紧喷，三星、美光这些海外巨头全部把产量倾斜到高利润的 hbm 上，直接让出了传统 d i a m 的 市场缺口。 第二，长兴在存储行业最低谷，全行业收缩的时候，逆势扩展，稳定产能，精准接住了这波全球供需缺口。但切记，存储是典型的强周期行业， 当下有 ai 热潮，供需缺口，产品涨价催生的超高利润是阶段性红利，根本无法长期延续。现在无脑对标万亿市值涌续高增长，绝对是过度透支预期。比起短期的市值炒作，长新上市真正深远的价值，很多人完全忽略了。 他给整个国产存储板块立下了一个真正的估值锚点。在长兴上市之前，咱们 a 股的存储产业链全是赵毅、创新这类设计公司，还有下游的模组封测企业，唯独缺少核心的 idm 龙头。而长兴是实打实的存储 idm， 覆盖、设计、制造、封装全链条。 上市之后，自身的 peps 估值会成为整个国产存储产业链的参照标尺。短期来看，长新上市会带动整个存储板块无差别跟风上涨，但一两个财报季之后，市场会彻底分化，资金会精准区分谁是真正有产能有现金流的硬核资产，谁是纯蹭概念讲故事的小票，估值洗牌分化是必然趋势。 更关键的是，这次两百九十五亿的超级募资，不是用来理财，不是用来套现，核心全部投向能扩建，公益迭代。 作为国产存储的链主企业，长兴的巨额资本开支会直接转化为上游设备、材料、零部件以及下游封测的真实订单，这是实打实的产业闭环拉动，是靠订单驱动的产业升级远比市场虚无的概念炒作更有韧性，更有价值。 最后给所有普通人一句真心话， a 股科技板块一直不缺热点，不缺故事，缺的就是常新这种有全球竞争力、有千亿级利润支撑的硬核核心资产。它的上市能彻底改善科技股概念多、利润少的乱象，吸引更多常线资金入场，对整个国场半导体的崛起是长期利好。 但我们千万不要被宏大的产业蓄势裹挟，不要在周期最高点去透支未来几年的议价。产业向上是大势所趋，但投资永远要敬畏周期，尊重理性。

今天我们要聊的呢是这个长兴科技啊，它作为中国唯一一家能够大规模生产 d r a m 的 企业啊，是如何借着全球的这个内存芯片的涨价，以及 ai 服务器带来的这个需求的激增啊，然后实现了业绩的暴增，同时呢带动了整个 a 股市场上相关的产业链的公司也都大幅的受益。对，这个确实是一个非常值得大家关注的现象，所以我们就直接开始今天的讨论吧。首先就是长兴科技他这个二零二六年一季度和上半年的财报到底有多夸张？ 这么说吧，一季度的营收就达到了五百零八亿，同比增长百分之七百一十九点一三，净利润是三百三十点一二亿，同比增长百分之一千二百六十八点四五，平均一天赚三点六个亿， 很多 a 股的公司一年都赚不到这个钱。然后上半年的业绩预告呢，也非常亮眼，营收预计是一千一百一十二到百分之六百七十七， 规模净利润预计是五百亿到五百七十亿，同比增长百分之二千二百四十四到百分之二千五百四十四。天呐，这也太夸张了， 那长兴科技他为什么可以在二零二零年一季度和上半年能够实现业绩暴增呢？这个原因其实很简单，第一个就是全球的这个 d r a m 内存条芯片的价格疯涨， 从二零二五年下半年到二零二六年一季度，单颗芯片的价格就涨了百分之八十到百分之九十五，内存条的价格更是直接翻了几倍哦，这个价格涨幅确实惊人，那除了价格上涨还有什么其他的因素吗？有啊，就是 ai 服务器对内存的需求是暴增的， 一台 ai 服务器要用普通服务器的八到十倍的 d r a m， 但是呢，三星和 s k。 海力士他们都优先去做了高价的 h b m， 所以 导致了普通的 d r a m 就 供不上了。 然后长新作为中国唯一一家可以大规模生产 d r a m 的 公司，订单已经多到做不完了，产能全开还是满产满销，所以别人涨价缺货，他却可以赚得盆满钵满。 哎，那我们接下来聊的就是长新科技，它在全球的 d r a m 市场到底是一个什么样的地位？它的地位其实非常非常的特殊啊，它是中国唯一一家本土的能够量产 d r a m 的 企业，然后在全球的市场份额里面占到了百分之十一点。一 是全球第四大 d r a m 大 厂，这么说的话，长兴科技是不是打破了这个行业原有的格局？可以这么说，之前高端的 d r a m 完全是靠进口的嘛，那现在就是只有长兴能够去替代这些进口的产品，所以它在国内是没有直接的竞争对手的。 然后全球的市场基本就是被三星 s k。 海力士、美光这三家占掉了百分之九十以上的市场份额。那长兴科技它在技术上面和能源上面有哪些拿得出手的亮点？长兴的起步其实是一六年的时候， 通过收购了德国齐孟达的破产的技术，然后再加上自己的持续研发，它就避开了很多从零到一的这种 技术的坑，然后现在已经能够做到十六纳米的 ddr 五和 lp， ddr 五 x 的 量产量率也超过了百分之九十，已经是国际一流水平了。十六纳米量率超过百分之九十，这个真的很厉害， 那他们后续还有什么技术上面的规划吗？当然有了，他们的十五纳米的工艺也计划是在二零二六年的下半年量产，然后包括他们也在加速的研发 hbm， 就是 这个 ai 服务器的这个核心的芯片。 另外呢，他们已经累计申请了一万两千多件专利，其中授权的已经超过了五千件，是全球百强创新机构当中唯一上榜的中国大陆的存储企业。听起来他们技术实力非常雄厚啊，那产能方面怎么样？产能方面也是非常猛啊，他现在有三座十二寸的精原厂， 然后月产能是二十八万片，到二零二六年年底的话会提升到三十五万片。 现在是三个厂，都是在合肥和北京，全部都是满负荷运转，然后订单已经排到了二零二七年，他这次 ipo 募了两百九十五亿，其中有两百亿都是用来扩产的， 所以它的目标是到二零二七年能够占到全球百分之十五的市场份额。长兴科技到底在我们国家的这个战略安全上面扮演一个什么样的角色？因为我们国家每年要进口几千个亿的 drm， 然后不管是 ai 还是手机服务器还是汽车，这个存储芯片都是被卡脖子的。 那长兴现在就是扛起了这个国产替代的大旗，它让我们在存储芯片这个领域里面有了自主可控的能力，也保障了我们整个供应链和 ai 算力的安全，所以它是获得了国家战略级的支持的，也被很多人称为是卡脖子领域的国产救命稻草。 原来长兴科技这么重要啊，那我们下面就要说的就是长兴科技到底会怎么影响 a 股相关的公司，尤其是那些跟他有股权关系或者有深度业务合作的第一梯队的公司， 他们到底会怎么受益？好，我们一个一个来说啊。先说这个赵毅创新，他是直接持有长兴百分之一点八八的股份，然后董事长也是兼任长兴的董事长。另外呢，长兴还是赵毅的这个 d a m 芯片的独家代工和代销方，这个协议是签到二零三零年的， 所以长兴卖的越多，赵毅的代工费和代销的收入就越高，然后如果长兴上市的话，赵毅的这个股权也会直接升值。赵毅创新的收益方式听起来还挺全面的， 那合肥城建和美的集团又会怎么受到影响呢？合肥城建的话，他是母公司，是合肥建投，而合肥建投是长新的第一大股东，持股百分之二十一点六七， 然后他也负责了长新厂区的建设和配套，所以长新扩产的话，他是可以拿到基建的大单的。然后如果长新上市的话，他母公司的资产也会大幅的增值。 美的集团的话，它是间接的持有长新百分之零点七六到百分之零点八四的股份，它们也在智能家居的存储上面有合作，所以长新的估值提升的话，美的也可以获得投资收益。同时呢，也让美的在家电的存储芯片的供应链上面更加的安全。明白了， 那第二梯队的这些设备公司，比如说北方华创和拓金科技，他们会因为长兴科技的破产而迎来哪些机会？北方华创，他是长兴最大的一个设备供应商，课时陈积热处理他都有覆盖，然后课时设备在长兴的采购当中占比高达百分之四十五万， 那长兴要从二十八万片的月产能提升到三十五万片，那他肯定是要大量的去采购北方华创的设备的，所以北方华创的订单肯定是会迎来一个爆发式的增长。 听起来北方华创真的是直接受益于长新的扩产计划，那拓金科技的情况怎么样？拓金科技，它是长新的 p e c v d 薄膜沉机设备的主力供应商， 也是国产化的核心伙伴，每一片晶源都要用到 p e c v d。 设备，所以扩产就意味着它的设备的采购量也是直接翻倍的。那华海青科、中微公司，还有深科技和通付微电这些企业，它们和长新科技的合作关系又有什么独特的地方呢？ 华海金科，它是在 c m p。 抛光设备领域试占率超过百分之六十，然后这个设备无论是 d r a m 还是 h b m 生产当中都必不可少的。那长心要做 h b m 的 话， 它对 c m p。 设备的需求肯定是会翻倍的，而华海青稞又是它唯一的一个国产的选择，看来华海青稞在国产设备这块是独一份的存在啊。那中微公司呢？中微公司的话，它是长新的这个 d r a m 课时设备的核心的供应商，然后也是十五纳米新产线的一个刚需， 所以它的订单的确定性也是非常高的。至于深科技和通富微店，深科技旗下的配对是承接了长兴百分之六十的传统的 ddr 的 风测业务，是它最大的一个委外风测商， 然后通付微店的话，它是长兴 hbm 唯一的一个核心风测商，长兴贡献了它百分之四十五的收入，在这个 ai 高端存储的风装领域，它是处于一个垄断的地位。这些公司的分工还挺明确的啊，那第三梯队的这些材料模组和风测的企业， 他们又是怎么跟长兴科技形成联动的呢？这个就非常直接了，比如说雅客科技，它是全球领先的前驱体材料的供应商，然后安吉科技是 c m p 抛光液的龙头，那这两个都是长兴的核心材料的国产的供应商，长兴扩展的话，他们的材料的用量也是直接翻倍的， 然后加上这个 d r a m 涨价，他们也可以跟着提价，所以是量价齐升哦。所以说材料企业是直接受益于量价齐升。那模组和封测环节又有哪些公司会受益呢？模组和封测的话就是德明利、 江波龙、百威存储，他们这些都是大量的采购长新的颗粒去做各种内存条， s s d 和存储模组的，那长新的产能上来了之后，他们就有了稳定的颗粒的来源，然后订单也是跟着大幅的增长。 哎，那我们最后来总结一下，长兴科技到底是靠什么成为了中国 drm 行业的一个中流砥柱，然后又给整个产业链带来了哪些实质性的变化？对，其实我们今天一路聊下来也很清楚了啊，长兴科技它虽然没有上市，但是它已经是全球第四大， 中国唯一的一个 drm 巨头了，然后二零二六年一季度就赚了三百三十亿，上半年的净利润至少是五百亿。它能够有这样的成绩，是因为它是国内唯一的一个能够大规模供应的厂商，再加上 ai 芯片的这个需求猛增，然后产品价格的暴涨，以及国家的战略的支持， 这样的话就很好理解了，长兴科技取得这样的成绩也是必然的了。那你能说一下它对相关企业具体有哪些影响吗？当然可以， 他不光是跟赵毅创新、合肥城建这种形成了一个非常紧密的合作的关系，同时也让北方华创、拓金科技、华海青科这些设备企业的订单出现了一个激增，然后也带动了雅克科技、 安吉科技、德明利这些材料和模组的公司共同的成长，所以整个产业链都是因为它的产能的扩张和实际的订单的需求而得到了一个实实在在的推动。好的，我们今天把长兴科技为什么能够成为全球 drm 行业的一个搅局者， 然后他是如何带动上下游的企业一起迎来了一个新的增长机会，给大家梳理了一遍。嗯，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

就在刚才，我看到了一条足以影响整个 a 股半导体板块格局的重磅消息，长兴科技五月二十七号正式上会。这意味着什么？意味着咱们喊了很多年的国产 drm 突破，现在终于走到了资本市场的关口前。今天咱们不绕弯子，就聊三个问题， 长兴到底有多重要？它这一年的业绩到底发生了什么？以及现在市场上炒翻天的那个两倍 pe 到底是陷阱还是黄金坑？先说第一个，长兴的战略价值。很多朋友可能知道 d r m 很 重要，但不知道到底有多重要。我给大家一个数字， 中国每年进口 drm 花的钱超过一千亿美元。这东西被称为半导体皇冠上的明珠，因为它的技术难度极高，而且全球市场长期被三星 s k、 海力士和美光这三家公司牢牢把持着，三家加起来占了百分之九十以上的份额。 而长兴是目前国内唯一一家注意，是唯一实现了通用型 drm 大 规模量产的企业，它的十九纳米 ddr 五和 lp ddr 五 x 产品两率已经做到了百分之九十五以上。 在全球市场上，长兴现在的份额大概在百分之十到百分之十二之间，已经挤进了全球前五。更关键的是，它的跳带研发策略，不跟在别人后面慢慢追，而是直接跨越式的去攻下一代产品。在当前地缘博弈的大背景下，长兴已经不是一家普通的企业了， 它是整个中国半导体供应链上最核心的资产之一，没有它，我们在存储这块就只能永远看别人脸色 好，战略地位我们清楚了，那他现在到底赚不赚钱？这就要说到长兴这份招股书里最炸裂的部分。二零二六年第一季度单季度他的营收就干到了五百零八亿，是去年铜器的七倍多，净利润是两百四十七亿，同比增幅接近十七倍。 一个季度赚了两百四十多个亿，净利润逼近百分之五十。按保守估计，全年利润突破八百个亿也是大概率事件。这意味着，长兴用不到一年的时间，就能把过去好几年亏的钱几倍地赚回来，直接冲进 a 股年度盈利榜的最前列。那问题就来了， 这么赚钱的公司，市场上有人居然说它上市后 pe 只有两倍。两倍 pe 听起来简直是白送，这肯定是哪里出了问题。这个说法的来源，其实是一个静态计算的陷阱。所谓两倍 pe， 是 用它第一季度单季的年化利润大概九百九十亿，去对应当前一千五百亿左右的预期市值， 但你要是用去年十九亿的利润算，那 pe 就是 八十倍。这俩数字都很极端，都不客观，但长兴的估值得铆定它今年全年的盈利能力。咱们参考北方华创、中微公司这些半导体龙头的估值，给长兴一个保守的十五到二十五倍左右的动态 pe， 对应它今年八百到一千亿的预期利润，那么它上市后的合理价值中疏应该在一万两千亿到两万五千亿之间。对比它上市前最后一轮一千五百亿的估值，这中间存在着巨大的重估空间。所以，别被两倍 pe 的 说法忽悠了，那是个数学游戏。 长兴现在的核心逻辑是从一家需要靠梦想和融资活着的烧钱企业，蜕变成为一台有实打实现金流支撑的盈利机器。把这些都看清楚了，长兴的前景也就明朗了。短期来看，五月二十七号的上会以长兴的战略地位和监管层的态度，顺利通过是大概率事件，破发的可能性极小。 上市初期因为标的稀缺性，不排除估值会快速拉升。对于想参与的朋友，关键在于不要在情绪最高点盲目追高。 但要是把眼光拉长到三到五年，长兴可能是 a 股市场上你能找到的最纯粹的 ai 算力存储标的，它的成长路径就是从国产替代走向全球竞争。 当下一轮行业景气高峰到来的时候，长兴凭借国内的成本优势和持续的产能扩张，完全有机会把全球市占率推到百分之二十以上，挤进全球前三。对于大资金、长线资金来说，它上市带来的这个节点是一个值得认真考虑的配置窗口。机会就在眼前了，怎么把握，咱们拭目以待。

今天给大家更新一个大事情，这个事情很大可能会让 a 股市值第一的公司排名发生变化， 那么就是长兴存储，那么长兴存储在昨天公布了新一期的招股书，因为长兴存储目前上市的进度已经变成了已问询，将最终会登陆科创板。 那么最新一期的招股书呢？是超乎市场所有人的预期。首先根据招股书， 二零二六年整个上半年长信存储预估整个营收达到一千一百亿到一千二百亿这个级别，整个二零二六年的上半年的利润将达到六百亿到七百亿， 整个今年的一季度的利润呢，目前公布出来是三百三十亿的净利润。那么这个是一个什么样的概念呢？像光模块的龙头周期去创一季度的净利润是五十七个亿，大概是等于六分之一个长新存储。 第二个是 a 股一季度净利润最多的公司是工商银行，是八百七十个亿，那么长兴存储整个一季度的利润也约等于半个工商银行。那么按照整个招股书 预估的上半年六百亿到七百亿这样的一个净利润，大家可以去猜想一下长兴存储的全年净利润会达到多少？然后大家再按照整个 a 股科技股 普遍二十倍到三十倍这样的一个 pe 去给估值的话，大家可以想象一下长兴存储上市，它的整个市值会达到多少？目前整个 a 股市场 市值最高的公司是工商银行，是目前两点五七万亿的这样的一个市值。 那么长兴存储它跟我们之前讲到的存储有什么不同呢？像之前我们讲到存储板块，大家一直在抱怨，哎呀， a 股市场没有正宗的存储公司，也就是说像全球整个 ai 这一轮行情的存储公司，我们大家所熟知的 三星电子、 sk 海力士，包括美光科技这一些都是存储的原厂公司。像我们 a 股一季度净利润都非常超预期的这一些存储公司，德米丽江、波龙、百威存储 这一些公司虽然一季度业绩也非常好，但是它在整个存储中的环节是属于模组环节， 所以大家一直来讲它们都不太正宗。但是像长兴存储，它跟这一些模组的公司是不一样的，它是跟美光科技、 三星以及 s k 海力士是一样的，这一些存储原厂公司，它是拥有自己的金原厂， 具备金源制造能力，也就是说从新变设计到金源制造，再到封装测试的这样的一些全流程， 它都是能够自主可控的。而且从长新的一季度净利润来看，它目前的一季度净利润相当于全球第四，排在它前面的就是三星、 sk 海力士以及美观科技， 然后它目前是中国第一的存储公司，所以这个意义对于整个 a 股市场来看是非常非常重大的。它是中国目前唯一的低端内存 完全形成自主可控，而且形成了规模化效应，打破三星、 sk 海力士包括美光科技这一系列巨头的海外垄断， 而且是全产业链自主可控，能够去带动国产半导体的发展， 而且是能够去补上我们存储这个短板，完善我们 ai 的 底座的。但是对于整个长行存储，它目前我们也要理性地看待它，相较于 三星、 sk 海力士、美光科技这一些全球头部的存储公司来看，它的技术也存在两年左右的差距，因为像目前我们生产的更多还是内存这个 dren 里面的低端系列的产品，但是像目前 三星这一些顶级的存储公司，它已经能够生产跟英伟达以及全球高端服务器里面的这一些存储，也就是 hbm 三这个系列的型号的 更高级别的存储。但是像我们更多的还是属于一个还是相较低端的，但是这个事情也是一个从零到一的突破， 也是能够去解决我们这边国产大模型到国产算力，再到国产存储的全面自主可控， 所以这个事情的意义是非常非常巨大的。而且关键的一点是什么？他不再是完全的情绪上的自主可控， 因为从整个一季度的利润以及半年报的这个净利润，它已经证明它的盈利能力是非常非常强的。所以长兴存储对于 a 股的意义是真正的有这么一家高科技 而且全面自主可控的硬科技的这样的一家标的，对于整个存储行业都是一个非常大的推动。 所以对于整个长兴存储的这样的一些环节，不管是概念还是实锤， 在整个长兴存储没有上市之前， a 股都会进行预期的炒作。那么对于整个市场我们也是经历了从四月份到五月份一波非常完整的上涨，那么在 前期情绪非常非常高涨的情况下，整个市场目前出现了一些横盘回踩以及调整，这个都是非常正常的，因为整个市场不可能每一天 都上涨，我们去回顾像当年的新能源行情，包括像当年的白酒行情，它的上涨过程中也一样的都会有回调。那么这个阶段我们更需要的去关注的是 哪一些公司的基本面是不符合市场预期的？哪一些环节的基本面 后面还有预期，这个是我们需要去重点关注的。那么做投资也不需要一涨了就非常非常的乐观，一跌了就非常非常的悲观， 这个都是一些散户的心态，也都是不能够去帮助你成长的。

哈喽，大家好，我是小雨，今天呢， a 股半导体真正的王炸来了，就在五月十七号，长兴科技，也就是我们常说的长兴存储更新了科创版招股书，直接把二零二六年一季报亮了出来， 数据有多炸裂呢？听我来讲一下啊，一季度的营收是五百零八亿，同比暴增百分之七百一十九，硅钎净利润二百四十七点六二亿， 直接扭亏为盈，这是什么概念呢？这一家公司的利润是超过了 a 股所有半导体企业利润总和断层第一，长兴是什么身份啊？中国唯一，全球第四的 dr a m 原厂 a r 服务器 h b m d d r 五全部打通，正好采用全球存储超级周期，价格暴涨，产能拉满了。 那上市节奏方面呢，我们来看一下，目前它是处于科创板技术性终止五万一季度暴赚数据之后呢，预计六到七月恢复审核，七到八月就正式挂牌，募资二百九十五亿， 科创板史上第二大 ipo， 从过去三年的巨亏到单季二百四十七亿净利润，诚心用一年时间完成逆袭，成为中国半导体绝对的利润王。 存储超级周期呢，才刚刚开始，长新的故事啊，才走到一半儿。