美股美光闪迪什么板块

昨晚啊，这个美股啊，这个市场又让这个全球存储沸腾了，太强了，美国存储巨头美光啊，这个单日又是二十厘米，创下了这个二零一一年以来最大的单日幅度啊，公司市值呢，也就突破了一万亿美元，正式进入万亿市值俱乐部啊，又多了一位啊！ 瑞银呢，巴克莱两大国际同行也接连大幅上调美光和闪迪的这个目标价，花街资金呢，就在扎堆涌入存储。今天呢，我们就来聊聊这次行情背后的逻辑，以及对应整个二级市场，尤其是相关板块的影响啊，这心情有点激动啊， 需要说明一下啊，这个我们全程只做产业和这个市场分析啊，不做任何投资建议啊，我们对那些在这一次啊看存储的一些投资者啊，表示热烈的欢迎和表示真诚的赞美，哈哈哈，我们先看一下这次这个事件的主要做一些梳理吧。啊， 其实呢，这一轮行情主要还是这个头部啊，这个投行是吧，这个他看到的这些投行集体唱多啊，推动了一个资金的一个行情，是在昨天傍晚啊，这个美国当时还没开啊，这个老牌投行瑞银就直接把美国的目标价从五百三十五美元上调到一千六百二十五美元，并 且预计啊，在新的估值框架之下，美国的市值可能会在十二个月内卖向一点八万亿美元啊，朋友们啊，现在是一万亿啊，开到点八了对不对？你敢相信吗？啊， 所以这边美光领涨 d i m 市场，另外一边的这个巴克莱哈也已经把这个散底的目标价从一千两百美元大幅上调到了两千三百美元，看好他呢，在奈德啊， 这个散存领域的这种发展，受这些消息的这种带动哈，昨晚这个美股哈，不光是美光和散底标了啊，西部数据啊等一大批的这种存储企业也同步在走强，费成半导体指数啊，继续攀升，收了五点五的这样一个幅度， a i 算力板块呢，可以说是全线联动。这个朋友们，哈，要知道这个美光过去一年已经累计涨幅已经超过八倍了，朋友们哈，已经八倍了，你敢相信吗？哈哈哈， 这是上涨哈，更是把这个市场的情绪推向了高点。整体看哈，这个今年存储这个行情简直就是一波未平，一波又起， 甚至这个存储让很多人逆天改命哈，当然也不乏一些作非的这种投资者啊，在我们的印象中哈，这个存储啊，是传统的叫强周期行业，怎么今年就这么强势，其实主要还是行业逻辑发生了根本性的变化。 首先是需求端啊，这个 ai 已经彻底重塑了市场格局， ai 大 模型的训练和推理，对于这个 hbm， drmned 这些高端存储芯片产生了海量的刚需，注意啊，还是需求，而且 我跟你讲，产量其实没起来，全球存储持续短缺，而且这种功需紧张的这个状态呢，还会继续的拉长。之前我们发的大量的这种产业的追踪啊，大家也看到啊，这个产量一直都没有起来， 当然这里面还有一点非非常重要的，就是商业模式的变化啊，这个很多人可能没有意识到，现在的很多的海外大的这种云厂商，大家都知道云厂商做资本开支吗？要花钱的对不对？他要跟这些这种存储去买吗？对不对？那么他们都和这个存储大厂签订了多年的长期供货协议，简直就是长协啊， 提前锁定了这个产能与供货的价格，说白了，这个长鞋都签到二零二八年，二零二九年了，你敢相信吗？所以未来几年是吧，这种盈利就不用太担心，所以这就大幅平滑了，这个存储企业的这种盈利的波动，慢慢的就摆脱了之前的这种暴涨暴跌的周期属性， 所以呢，这个市场他也开始用成长股的逻辑给行业重新估值，我们放眼全球市场哈，这次行情也能看出来这个明显的这个资金的风向，以前存储板块呢，因为周期波动大，估值呢，一直被压制，现在在这个 ai 需求和长期订单的加持之下呢，整个板块的估值中梭在持续的上移，说明什么？说明行业的确定性在提升啊，朋友们 啊，当然这个除了美啊，全球最著名的五家存出厂，韩国还有两家，这两家其实比美和日啊都赚钱，哈哈哈， 以韩国为代表的这个其他的海外市场的这个存储也在跟着一起飙，全球资金持续继续的抱团向这个 ai 算力啊，存储这条线啊，持续的去在这条主线上面去集中 啊，不过啊，这个也要客观的提醒下大家哈，这个板块的这个短期的斜率已经很高了啊，也积累了不少的获利盘，后续呢，可能会出现一些阵仗啥的哈，我个人觉得都正常的啊，大家保持平常心啊，看淡行情还是要注意，要立足基本面，还有公需格局，天天说产业，产业，产业，这就是产业啊，朋友们啊， 好， ok， 聊完这个外围市场啊，大家最关心的还是对我们的影响啊，这个今天这个市场表现并不是特别好啊，当然这个我觉得除了短期对这个半导体啊，对存储相关的这个板块的情绪带动啊，还有两点非常关键啊，一个就是产业逻辑的这种共振啊， 这个全球存储他持续缺货吗？再叠加什么国产替代的这个大方向，从存储设计到金源制造，再到风测模组，全产业链的警惕度都在不断的上行啊，所以你看现在这个供应力好啊，这个不少国内企业， 他可以给国际的存储大厂提供什么呢？提供风测等等这种配套服务，那么海外订单如果饱满了，也会让国内的相关的企业的业绩他的能见度得到提升， 所以哈，大家一定要擦亮眼睛，看到哪些是又有业绩又有订单的这些企业啊，好吧，这个已经能说的只能说这么多了啊，总之呢，这个现在存储行业啊，其实已经进入了这个叫什么呢？ ai 驱动发展的新阶段啊，但是我们需要注意啊，相关板块的这个最终走势呢，还是需要回归到企业自身的业绩兑现能力， 国产技术替代的推进速度以及当前的估值水平啊，我们要这个顺着产业的趋势去观察，但千万不要盲目的跟风炒作， 希望大家呢，也能够理性看待市场的涨跌，把握住长期的主线，那么核心点啊，大家还是要去看那些。嗯，有业绩啊，有业绩，有真实订单的那些企业啊，如果说能够叠加情绪来说，那就是一个，是吧？这个双重的一个是吧？双重的一个，好的，这样一个一个震荡。好吧，今天我就到这感谢大家。

存储板块还能追吗？美光闪提率创新高，后续会不会有新的 ai 龙头捷豹？这个是最近很多人都在问我的问题，那我今天就好好拆解一下听好了。首先，这轮存储行情表面看是美光财报大超预期，盘后暴涨，带动整个存储板块重新被市场定价。但真正的核心，不是简单一句 ai 利好存储就能解释清楚 的。过去两年，市场把 ai 交易压缩成了一个极端简单的公式， ai 等于英伟达，英伟达等于 gpu， gpu 等于 hbn， h b m 等于美光三星海立志。所以现在只要存储一涨，资金就开始疯狂寻找下一个能承接 ai 红利的标的。但这轮行情真正重要的地方在于，存储不再只是消费电子周期里的库存品，而是被 ai 训练、 ai 推理、数据中心扩容重新拉进的算力基础设施体系。 美光卖给 ai 头部客户的高端存储和普通消费市场里那些内存条、硬盘，根本不是一个层级的东西。 ai 机房需要的是整柜、整系统、 整供应链配合的高性能存储，不是零售市场里那点消费电子需求。所以美光这次业绩爆发，本质上是市场终于意识到，过去只盯着 gpu 是 不够的。 gpu 再强，没有 hbn， 没有 dnr， 没有足够的贷款和容量， ai 训练跑不满， ai 推理跑不快，数据中心的单位经济效益也释放不出来。但这条线最值得警惕的地方也在这里。存储不是英伟达，英伟达卖的是生态平台和入口，存储卖的是产能、供需和价格周期。它的上场背后不仅有 ai 需求，也有非常现实的融资扩展逻辑。 三星、海力士、美光这些厂商要破产就要建厂，要建厂就要巨额资本开支，要资本开支就需要二级市场给出更高估值。所以现在存储持续走强，不只是因为缺货，也是在为下一轮破产融资。服务。 产业链需要他们涨，因为英伟达需要他们扩展， amd 需要他们扩展，谷歌、微软、 mate 这些 ai 巨头都需要他们扩展。存储不够， gpu 交付就受限， ai 服务器就受限，整个 ai 基础设施扩张都会被卡住。所以这轮行情不是单纯的炒作，而是 ai 产业链把上游关键环节重新推到资本市场的中心，但市场永远不会只奖励 故事，尤其是半导体这种重资产行业，最残酷的地方就是几十亿上百亿，设备、厂房、工人、原材料全部都是重投入的成本。 缺货的时候所有人都喊永远缺，涨价的时候所有人都喊周期消失。可一旦扩展完成，才能释放，下游开始寻找替代方案，趋势就会从供不应求切换成供给释放，股价逻辑也会瞬间变脸。当年新能源电池就是这样，供应紧张的时候，市场相信垄断，相信定价权，相信一池难求。但价格一高，下游一定 扶持第二供应商，第三供应商资本一定涌入，才能一定扩张，最后所谓的绝对稀缺，一定会被重新定价。今天的 hbm 和高端存储确实重要，也确实紧缺， 但不能因为短期供需紧张，就把它直接神话成永远垄断的资产。所以这轮存储行情最关键的不是涨了多少，也不是美光盘后拉了多少， 而是市场正在把 ai 基础设施的短板，从 gpu 扩散到内存、宽带存储和数据中心全面条。美光这次暴涨只是一个信号，说明 ai 交易已经从单一龙头扩散到上游瓶颈，资产存储正在吃到 ai 推理爆发、 hbm 紧缺、数据中心扩容和资本开支上行的多重红利。 但这条线越热，越不能把周期股当成信仰股，短期它可以继续抢，因为需求还在，融资还没结束，产业链还需要才能。 但长期真正决定股价的仍然是工虚什么时候反转才能什么时候出来，下游，什么时候压价，资本什么时候完成任务。这就是这轮成熟行情最真实的底层逻辑。它不是普通消费电子复苏，也不是简单的 ai 概念炒作，而是一场由 ai 基础设施短缺引爆，由资本市场融资扩展推动，由产业链巨头共同参与的重资产重估。行情 涨的时候可以很猛，回头的时候也一定不会温柔。我直播的时候早就说过，美工闪迪一定会长到你们都不敢信的地步，你会发现，没什么人能真正持有这些票子，所以背后的推手才会拉的如此轻松， 拉到你们都忍不住的那个时候。一旦你们都进去了好了，价格一定往下走，而且是不回头的那种。为什么我们圈内都不看这些票？因为我们根本不知道这个节点什么时候会到来，有所为有所不为，才是你们在市场上真正欠缺的东西。 但是呢，这波 ai 的 行情远远未结束，有一只票子已经在蠢蠢欲动，而且五倍是基础的空间，甚至可能更高，但是那个买入时刻来临的时候，你们有米吗？这才是最为关键的。所以想知道我们关注的是哪家企业吗？想知道的话，那就老规矩，你懂的， yes。

昨晚美股存储板块明显走强，美光大涨百分之十九点二九，闪迪上涨百分之七点五，双双创下历史新高。同时，三星此前因劳资谈判引发市场扰动，原本可能出现的大规模罢工已暂时避免， 但新资协议投票仍在进行中，最终结果要到明天上午十点二十分左右才会公布。 s k。 海力士同步挺价，国内长新存储、长江存储也跟进行情，存储涨价周期已明确落地，下面把从上游到下游的完整船导逻辑给大家梳理清楚。一、第一棒， 原厂大厂代表美光、闪迪、三星 s k。 海力士、长新存储、长江存储，存储金源的核心供给方掌握定价权。 d r n。 以美光、三星 s k。 海力士、长星为主， n a n d。 有 闪迪、三星 s k。 海力士、长江存储主导。随着 ai 服务器、 h b m。 企业及 s s d。 需求持续回暖，供需关系逐步反转，原厂开始减产，空量稳部上调报价， 股价率先反应。美光、闪迪昨晚大涨并创历史新高，就是市场对涨价周期的确认。二、 d r 棒模组主控厂商 代表，江波龙、德明利、百维存储向原厂采购金源做封装测试，主控方案最终做成模组 ssd 卖给中专。涨价周期中，利润主要来自两块，一、库存升值，前期低位囤积的金源半成品随价格上行被动增值。二、毛利率提升， 原厂涨价后模组同步提价，而前期低成本货源锁定形成明显价差，库存规模越大，原厂绑定越深，主控能力越强，业绩弹性越大。 三、第三棒，终端客户代表，服务器厂商、 pc 手机厂商、数据中心 处于产业链下游，被动接受价格上调，但当前 ai 服务器数据中心需求强劲，对涨价接受度较高，模组厂价格导顺畅。 核心结论有库存等于业绩弹性最大。美光闪迪股价走强并创历史新高。三星捞资扰动叠加供给端空量，原厂集体提价，模组厂低价库存升值， 售价上行，成本稳定，毛利率与利润显著改善。江波龙、德明利、百维存储等在行业底部提前锁定低价金源囤积库存。目前原厂趋势明确，涨价周期确定，这些库存将逐步转化为财报里的确定性收益。

特大消息，美光已经突破万亿，而且涨了百分之将近二十天呐，这是什么概念？而且把所有的外围的这个科技全部给带起来了，而且光纤涨幅巨前，这个板块， 这今天不就是妥妥的利好吗？大 a 一定要干他，比他长的还要猛，科技强国加油。

还有这三期，那今天来聊一下存储行业的狠角色，闪迪 sendisk。 说实话呢，看到他的股价走势啊，我手里的咖啡都快洒掉了。那在过去一年呢，闪迪的股价是直接干到了一千四百刀附近，市值呢，更是突破了二千亿美刀的大关。 那算下来呢，在过去年的时间，他的涨幅呢，高达了三十五倍还多啊。那如果呢，你在去年这个时候投了一点零花钱进去，那你现在可能就 踏进了财富自由的一小步了。那先看一下他的基本面。那我首先要定性的是呢，他的这一波暴涨，并不是炒概念， 就在刚刚过去的季度业绩啊，闪迪交出的答卷是非常炸裂的，那他的营收呢，直接飙到了接近六十亿美金，而且在一年前呢，这个数字呢，是十七亿美金，这就意味着他的同比呢，翻了两倍还要多。 那更夸张的是，他的盈利能力呢，也是逆转的，一年前他的美股 eps 是 负的十三枚刀，亏的底裤都不剩了。 那现在呢，是直接转正到了二十四枚刀。那这种反转呢？你别说散户看傻了，估计华尔街的那帮老油条也没见过几次。这种场面已经过去了，都过去了，观看过去没什么意义，我们要看未来啊，怎么走？ 那管理层呢，给到的下个季度指引是非常狂野的啊，预计的营收直接冲击八十亿美金，非 gap 的 口径下面的 eps， 每股 eps 要达到三十三美金啊，可能会更高。 别看呢，这只是个预测，那如果真的能稳住这个赚钱速度，哪怕后来呢，散跌，他不增长了。算下来呢，全年非 gap 的 eps 每股收益呢，也能超过一百三十美金。除此之外呢，啊，公司还批准了六十亿美金的回购计划啊，相当于注销了三个点左右的股份， 这个盘子呢，会变小，利润呢就会分摊到每一股上面啊，那个 eps 的 数字还会更好看。 ok， 那 我们来做一个数字游戏啊，也是大家最关心的问题，现在的股价已经很高了啊，一千四百刀还能不能再往上冲， 如果闪敌呢，能够维持住啊，每个季度三十三美金的 e p s 赚钱速度，哪怕呢，到后面不再加速了啊，只要市场给个二十倍 pe， 这在高景气科技成长股里面呢，二十倍其实不算高的，那后面股价往上走就是大概率事件。目前已知的是闪迪的手里呢，或者订单合同啊，会排到二零二七年的年终啊， 虽然呢，这已经锁定了两年的增长啊，但是毕竟没有看到呢，二零二七年之后的情况啊，还不明朗， 不过呢，我认为机会可能就在这里。那现在呢，有一些分析师啊，他们会预测啊，到二零二七年，散敌全年的营收呢，可能会摸到三百一十一枚刀，那对于 e p s。 的 预测区间呢，在一百五十到二百美金出头之间啊，那你哪怕取一个中间值， 到那个时候啊，他的屁呢，可能连个位数都不到。那说白了，散笛现在就很像一个在健身房里面呢，疯狂卧推两百公斤停不下来的人啊。那虽然呢，我们不能百分百的去确定那二零二七年之后啊，他会不会力竭， 那只要呢接下来的财报电话里面啊，这个管理层能够透露哪怕一点点关于长期合同的一些消息，或者行业的需求，依然坚挺啊，那现在的股价呢，可能只是个开始， ok， 现在呢，停下你想要说哈的冲动啊，我前面呢只是简单的非常乐观的去推演了一下闪电的未来啊，只是呢，去聊了一下这个数据背后的一些逻辑，绝对呢，不是让各位去无脑去说哈。 当然呢，这个山鸡我本人也不会去碰啊，现在一千四百刀的闪敌啊，要先声明一下， 那各位对闪敌有没有一些看法，可以在评论区里聊一下啊，你觉得他有没有可能打破这种高处不胜寒的魔咒啊？ ok， 那 今天就聊这么多，所有内容呢，仅代表个人意见，不构成任何的投资建议，请各位要保持理性。那更多精彩内容呢，可以去 follow 一下我的一个同名文字平台啊，我的文字版内容呢，会在上面提前的发布，点赞投币，关注评论啊， see you next time peace。

近期美股存储板块闪迪、西杰科技、美光科技、西部数据四肢龙头股盘中均创出历史新高。 如此强劲的突破，预示着供需关系发生了重大转变，这并非一次疲软的投机性上涨，而是一次强劲的机构级上涨。人工智能发展推动芯片销量是其重要原因之一，让市场重新定义了近期的发展势头。 目前市场对存储的普遍观点， q 二和 q 三还会继续涨价，供应短缺局面将延续至二零二七年，国内的存储重点企业 q 一 业绩同比和环比都大幅增长，预计 q 二业绩还会继续大幅增长。 在海外存储龙头们集体创新高的背景下，明天看看国内存储会不会也继续走高。 如今的走势取决于外部催化剂和行业整体风险，主要风险在于，如果人工智能需求前景出现裂痕或资本支出削减成为现实，整个行业可能出现回调。 如果人工智能基础设施的增长放缓，整个存储器行业可能面临快速的价格调整，从而出现下跌。各位董事长，大家对于存储芯片怎么看？

华尔街投行集体上调目标价，存储板块全面爆发，瑞银将美光目标价从五百三十五美元直接拉到一千六百二十五美元。美光周二暴涨百分之十九点三，市值突破一万亿美元，过去一年涨幅超百分之八百。 巴克莱把闪迪目标价翻倍至两千三百美元，闪迪一年累计涨了百分之四千零六十三。 核心逻辑变了， ai 需求驱动下，云厂商开始签待固定定价的长期协议，存储行业超周期折价正在失效。 美光预计二零二七年 h b m 售价涨百分之五十，毛利率冲百分之七十五。闪迪新签合同锁定四百二十亿美元最低收入， 数据中心营收暴增百分之六百四十五。但风险也在积累，美光高管密集减持，空投头寸增加四十倍涨幅后，还能涨多久，得打个问号。

存储板块还能追吗？美光闪迪率创新高，后续会不会有新的 ai 龙头解绑？这个是最近很多人都在问我的问题，那我今天就好好拆解一下听好了。首先，这轮存储行情表面看是美光财报大超预期，盘后暴涨，带动整个存储板块重新被市场定价。但真正的核心，不是简单一句 ai 利好存储就能解释 清楚的。过去两年，市场把 ai 交易压缩成了一个极端简单的公式， ai 等于英伟达，英伟达等于 gpu， gpu 等于 hbn， h b m 等于美光，三星海立志。所以现在只要存储一涨，资金就开始疯狂寻找下一个能承接 ai 红利的标的。但这轮行情真正重要的地方在于，存储不再只是消费电子周期里的库存 品，而是被 ai 训练、 ai 推理、数据中心扩容重新拉进的算力基础设施。美光卖给 ai 头部客户的高端存储和普通消费市场里那些内存条、硬盘，根本不是一个层级的东西。 ai 机房需要的是整柜、整系统、整供应链配合的高性能存储，不 是零售市场里那点消费电子需求。所以美光这次业绩爆发，本质上是市场终于意识到，过去只盯着 gpu 是 不够的。 gpu 再强，没有 hbn， 没有 drm， 没有足够的贷款和容量， ai 训练跑不满， ai 推理跑不快，数据中心的单位经济效益也释放不出来。但这条线最值得警惕的地方也在这里。存储不是英伟达，英伟达卖的是生态平台和入口，存储卖的是产能、供需和价格周期。它的上场背后不仅有 ai 需求，也有非常现实的融资扩展逻辑， 三星、海力士、美光这些厂商要破产就要建厂，要建厂就要巨额资本开支，要资本开支就需要二级市场给出更高工资。所以现在存储持续走强，不只是因为缺货，也是在为下一轮破产融资。服务产业链需要他们涨，因为英伟达需要他们破产， amd 需要他们破产，谷歌、微软、 mate 这些 ai 巨头都需要他们破产。存储不够， cpu 交付就受限， ai 服务器就受限，整个 ai 基础设施扩张都会被卡住。所以这轮行情不是单纯的炒作，而是 ai 产业链把上游关键环节重新推到资本市场的中心，但市场永远不会只奖 励故事，尤其是半导体这种重资产行业，最残酷的地方就是扩展周期，一条生产线砸下去就是几十亿上百亿，设备、厂房、工人、原材料全部都是重投入的成本。 缺货的时候所有人都喊永远缺，涨价的时候所有人都喊周期消失。可一旦扩展完成，才能释放，下游开始寻找替代方案，趋势就会从供不应求切换成供给释放，股价逻辑也会瞬间变脸。当年新能源电池就是这样，供应紧张的时候，市场相信垄断，相信定价权，相信一池难求。但价格一高，下游一定扶持第二供应商，第三供应商资 本一定涌入，才能一定扩张，最后所谓的绝对稀缺，一定会被重新定价。今天的 hbm 和高端存储确实重要，也确实紧缺，但不能因为短期供需紧张， 就把它直接神话成永远垄断的资产。所以这轮存储行情最关键的不是涨了多少，也不是美光盘后拉了多少，而是市场正在把 ai 基础设施的短板从 gpu 扩散到内存、贷款、存储和数据中心全面条。美光这次暴涨只是一个信号，说明 ai 交易已经从单一龙头扩散到上游瓶颈，资产存储正在吃到 ai 推理爆发、 hbm 紧缺数 中心扩容和资本开支上行的多重红利。但这条线越热，越不能把周期股当成信仰股。短期他可以继续抢，因为需求还在，融资还没结束，产业链还需要才能。但长期真正决定股价的仍然是功需什么时候反转才能什么时候出来，下游什么时候压价，资本什么时候完成任务。这就是这轮成熟行情最真实的底层逻辑。他不是 普通消费电子复苏，也不是简单的 ai 概念炒作，而是一场由 ai 基础设施短缺引爆，由资本市场融资扩产推动，由产业链巨头共同参与的重资产重估。行情涨的时候可以很猛，回头的时候也一定不会温柔。我直播的时候早就说过， 美工闪迪一定会涨到你们都不敢信的地步，你会发现，没什么人能真正持有这些票子，所以背后的推手才会拉的如此轻松，拉到你们都忍不住的那个时候。一旦你们都进去了好了，价格一 往下走，而且是不回头的那种。为什么我们圈内都不看这些票？因为我们根本不知道这个节点什么时候会到来，有所为，有所不为，才是你们在市场上真正欠缺的东西。但是呢，这波 ai 的 行情远远未结束，有一只票子已经在蠢蠢欲动，而且五倍是 基础的空间，甚至可能更高，但是那个买入时刻来临的时候，你们有米吗？这才是最为关键的。所以想知道我们关注的是哪家企业吗？想知道的话，那就老规矩，你懂的也是。

董事长们，昨晚美股芯片板块彻底炸了，英特尔盘中一度暴涨百分之十，美光 a、 m、 d 联手冲锋，整个费城半导体指数大涨近百分之四。很多人看到的第一反应是，这不就是在炒英伟达盘后发财报的预期吗？ 这话只说对了一小半。真正让这波行情能走这么猛这么齐的背后，藏着一个可能被大多数人忽略的核心逻辑， ai 智能体时代， cpu 的 价值正在被彻底重估，这才是今天你最该听进去的产业信号。咱们先把昨晚的盘面快速过一下，美通时间五月二十号，纳指高开百分之零点五，芯片股集体起立，美光科技、英特尔开盘就涨超百分之五。 接着英特尔一路拉升，涨幅一度扩大到百分之十， amd 涨超百分之六，闪迪和阿斯麦涨超百分之三，西部数据、高通全部跟涨。 这个涨法不是一两个票的独立行情，而是整个芯片板块系统性的往上推，说明背后一定有机构级别的共识在形成。那这个共识到底是什么呢？拆开来看，有三个产业信号在共振，而且一个比一个硬。 最表面那层大家都能看到，这是英伟达财报前的预热，全球都在等盘后 ai 总龙头英伟达公布新一季财报，资金习惯性抢跑，情绪先打满，这很正常，但光靠这个解释不了为什么 cpu 厂商英特尔和 amd 涨得比谁都猛，更解释不了为什么存储芯片跟着一起疯。所以我们必须往深处吧。 第二层逻辑也是这轮行情真正的灵魂， ai 智能体的爆发，把 cpu 的 需求逻辑彻底改了。 以前我们聊 ai， 焦点都在 gpu 上，觉得训练大模型就是堆显卡。但现在 ai 已经进入智能体时代了，各种自主决策、规划、调度的 ai 应用要跑起来，瓶颈不再只是能不能算，而是能不能高效的调度。 这件事的核心硬件是什么？正是 cpu。 amd 的 ceo 苏兹峰亲口说过一组数据，传统数据中心里， cpu 和 gpu 的 部署比例是一比四，而到二零二六年，这个比例会变成一比一。英特尔那边的判断更激进，认为到了智能体场景甚至可能往一以上走。这意味着什么？ 意味着未来几年数据中心采购 cpu 的 数量可能要翻四倍，甚至更多。花旗银行刚刚把英特尔的目标价从九十五美元一把拉到一百三十美元， a m d 从三百五十八美元拉到四百六十美元，背后依据就是这个需求结构的巨变。他们还预测，服务器 c p u 市场规模能从今年的两千九百三十亿美元，一路扩张到二零三零年的一点三万亿美元以上，这是接近五倍的增长空间。 连英伟达自己都开始推独立发售的 vera c p u。 甲骨文已经承诺部署几十万颗，这说明整个行业的共识已经形成。 昨晚英特尔之所以能涨到百分之十，就是因为市场终于开始大规模定价这个逻辑了。第三层逻辑，存储芯片正在经历一个历史级别的超级涨价周期。 现在 ai 的 瓶颈已经从缺 g p u 演变成缺内存，尤其是 h b m 高宽带内存 d d r m 和 n a n d 闪存价格飙升，部分 d r m 现货价格比今年年初已经涨了超过百分之十九百。你没有听错，十九倍 n a n d 闪存的合约价单季涨幅创下近十五年来的记录。 昨晚美光科技直接出来放风，说自从上次财报电话会之后，财务前景又增强了，第三财季预计会再次实现创纪录的自由现金流花旗更是火上浇油，把美光目标价从四百二十五美元一把干到八百四十美元，几乎翻倍，理由是判断 drm 还会继续涨价。 三星那边本来计划大罢工，虽然临时推迟，但过去这段时间对供给端的担忧持续给美光西部数据他们提供了上行动力，存储这个方向供需紧张的局面至少能延续到二零二七年。除了这三层产业逻辑，还要再补一条政策层面的隐形推手。美国政府现在在芯片上的玩法已经完全不一样了， 他们此前用大约八十九亿美元的芯片法案补贴购入了英特尔百分之九点九的股份，美股成本才二十美元出头， 现在英特尔股价接近四十美元，这笔投资账面浮盈已经超过四百一十亿美元。而且商务部长还亲自下场反复游税苹果，促成苹果把部分代工订单从台积电转给英特尔，直接打破台积电长期独占的格局。 这种国家入股给补贴，再帮你拉订单的组合权，给了本土芯片厂商很强的长期蓄势支撑。所以说，昨晚的上涨根本不是简单的英伟达财报投机，而是 ai 智能体时代、 c p u 需求爆发、存储超级周期和供应链政策重构三条主线的集中兑现。 那么很多朋友会问， a 股怎么映射很清晰？ c p u 和算力方向，海光信息、中科曙光含五 g 这些标地直接对应美股 c p u 的 需求爆发逻辑。 存储方向，照异创新、蓝起科技和美光闪迪的涨价周期存在强联动。设备材料方向，北方华创、中微公司、拓金科技对应阿斯麦的景气周期叠加国产替代，逻辑催化也很扎实。

董事长们有没有发现，最近美股简直疯了，大盘指数一路狂飙，标普五百、纳斯达破指数，双双刷新历史高点。而在这一波狂欢里，有一家公司直接干出了史诗级行情， 一夜之间市值冲破一万亿美元，它就是美光科技。很多人看到这里一脸懵，一家做存储芯片的公司，凭什么能跨过万亿市值门槛？ 美股指数集体新高，背后到底是 ai 行情的延续，还是新一轮科技牛市正式打响？咱们今天用四分钟左右的时间，把盘面逻辑、行业真相，还有咱们 a 股能蹭到的机会，一次性给大家讲透。 先看盘面最直观的表现，隔夜美股科技股全线走强，纳指和标普五百顶住所有压力，再刷历史新高，科技成长赛道成为绝对的领涨主力。而存储板块堪称全场最靓的仔，集体上演暴涨行情，西部数据大涨超百分之九点五，闪敌，涨幅突破八百分之五， 股价同步创下历史新高。但跟美光比起来，这两家只能算是陪跑选手。美光盘中最大涨幅一度超过百分之十六，收盘稳稳守住涨幅，总市值直接历史性占上一万亿美元，正式加入美股万亿市值科技巨头俱乐部。 要知道前几年美光还因为行业周期下行业绩大幅亏损，股价跌的惨不忍睹，短短一两年时间实现惊天大逆转，直接干到万亿体量，这波行情到底有多猛，可想而知。很多人第一反应是不是美股又开始盲目炒科技股了？其实真不是， 美光能突破万亿市值，绝对不是单纯靠资金抱团，背后是实打实的行业基本面发生了翻天覆地的变化。简单总结就是一句话，存储芯片从周期反转，彻底迈入 ai 成长主线。 第一个核心逻辑就是存储芯片迎来超级涨价周期，公需格局彻底扭转。根据行业机构 trendforce 的 最新数据，这一轮 nand 闪存的涨价幅度完全超出市场预期。 今年一季度， n a、 n d 合约价环比暴涨百分之八十五到百分之九十，二季度在高位基础上继续环比大涨百分之七十到百分之七十五。手机端使用的 nad 芯片更夸张，二季度涨幅接近翻倍， 过去十五个月，存储芯片整体均价累计涨幅已经超过百分之四百。价格能涨这么猛，根源就是供给严重跟不上需求。 各大存储原厂在过去下行周期里疯狂砍资本开支，缩减产能。按照目前的数据，二零二六年，全球主要 nini 厂商几乎没有新增产能投放， 全年市场都处于供给短缺的状态。多家头部券商直接给出判断，这一轮存储涨价的持续时间和上涨空间，都会超过历史上任何一轮周期，供需缺口至少要持续到二零二七年。 产能跟不上，需求持续走高，价格自然一路水涨船高。美光业绩自然水涨船高，市值跟着起飞。 第二个关键推手 ai 算力爆发，永久性拉高了存储的刚需缺口。以前存储芯片的需求基本靠手机、电脑、消费电子拉动，周期性特别强，但这一轮行情， ai 才是真正的定海神针。现在各大 ai 大 模型疯狂迭代，数据中心算力持续扩容， ai 推理过程中产生海量的 token， 而 token 运转高度依赖 kiff cash， 这就对 n a、 n d 闪存产生了刚性、持续性的需求。 再加上英伟达新一代芯片全面落地，重构了数据中心的存储架构， n a n d 闪存不再是过去的边缘配角，变成了分担显存压力、保障 ai 正常运转的核心硬件。直白点说， ai 算力跑得越快，需要的存储芯片就越多。 存储行业直接绑定 ai 高成长赛道不知逻辑彻底被改写。第三个底层逻辑，存储行业正是从周期股切换成成长股估值。 过去市场一直把存储当成典型的周期行业，业绩大起大落，涨一波必然跌一波，资金不敢长期持有。但现在情况完全变了，亚马逊、微软、谷歌这些头部云厂商，纷纷跟美光、西部数据这些原厂签订三到五年的长期供货协议，直接锁定未来几年的产物。 这就意味着存储企业的业绩不再受短期价格波动影响，从过去季度级别的剧烈波动，变成长期稳定锁定的营收行业属性彻底切换， 资金不再用周期股的眼光给估值，而是对标 ai 成长股估值中书直接上移，这也是美光能冲破万亿市值的核心原因。聊完美股的狂欢，咱们肯定要落脚到 a 股。 很多朋友最关心美股存储涨上天，咱们国内相关标的能不能跟上节奏，哪些细分方向确定性更高？首先，上游存储芯片设计环节直接受益于涨价红利。像赵奕创新作为国内 no 二和 nvnd 双龙头，是机构公认的核心标的， 东兴股份聚焦 soc 翼受益于原厂缩减低端产能，涨价弹性更强。其次，存储风测赛道绑定海外大厂的标地最有优势。长电科技收购了西部数据旗下闪存风测工厂，订单直接跟着美光西部数据走，是行情联动性最强的风测龙头。 最后是存储模组企业江波龙、德明利，这些厂商靠着前期低价库存，在涨价周期里毛利率会快速提升，业绩弹性非常可观。最后给大家提一句实在的风险提醒，美股这一波存储行情涨幅已经相当惊人， a 股相关标的今年以来也积累了不小的涨幅，短期肯定会有获利回吐、剧烈震荡的情况。存储板块向来暴涨暴跌，节奏波动极大，大家千万别盲目追高，一定要结合基本面，把控好仓位，理性参与。 整体来看，美光冲破万亿市值不是终点，而是存储芯片、 ai 成长主线的新起点，接下来整个产业链的机会还会持续释放。

美光一夜涨了百分之十九，甚至破了万亿美金，但是 a 股今天连个水花都没建起来，外盘涨疯了，内盘为什么却纹丝不动呢？绝大多数的场户啊，根本没看懂，存储芯片里面 其实藏着两条完全不同的赛道。很多人有个认知误区啊，把高端的 h b m 和普通的 d r a m 和维也塔，以为所有的存储都在同一条船上卷。就在昨天，瑞银顶级的半导体分析师阿库里，他把美观的目标价从五百三十五美元，直接调到了一千六百二十五美元。 你没有听错啊，不是加了百分五十，也不是翻倍，而是翻了三倍。这就等于告诉大家，我之前的估值模型全错了，存储芯片已经不是周期了， 行业要重新定位估值。他凭什么这么看好美观呢？这正是因为他看懂了美观的取舍道。当下，国际巨头都在主动放弃中低端的市场，专攻高端的 hbm 芯片。 那么问题来了，美观三星海力士明明手握全球市场，为什么去主动缩减普通 drm 的 产能呢？国产板块谁又将最终受益？我把这两条赛道给你拆开来看，你就能看明白了。第一条，高端 hbm 三大巨头占着绝大多数的产能， 专供 ai 服务器和高端算力，它的利润率在百分七十以上，订单全是残血。像微软签了三年内存的采购合同，谷歌签了五年 open ai， 直接锁定到了二零二九年， 这意味着什么呀？公司从周期股直接变成了现金奶牛，现金流稳定，研发空间充裕，资本当然偏爱了。第二条，中低端的通用 d r a m 就是 我们电脑、家电、互联网用的这些常规内存， 它的利率只有百分二十到三十，现货市场为主，价格随行就市，谁还是个周期的结构，换你你会怎么选呢？那么那些巨头把产能倾斜给了高毛利的 h b a， 主动让，除了中低端的市场，那这块空白谁来接呢？正是国产的存储， 上次我们聊过的长兴，正是踏准的这个风口啊，业绩直接爆发，又亏未赢了。看懂这套逻辑， a 股的机会就很清晰了，三个方向， drm 的 国产补位、上游设备和先进分装。 最近就有国内企业投了十四点七亿元来加码存储和分测，还有企业出资一个亿设立了产业基金， 也是聚焦在存储加分装、存储芯片，它不只是巨头的晚餐，而是全场热恋的盛宴。那么在补位的逻辑之下呢？先进分装或将最终受益，你追我赶，谁会是下一匹黑马呀？我们拭目以待。

ai 对 存储芯片的拉动正在美股上演一幕教科书籍的行情。美光科技涨百分之十，股价刷新历史新高，市值一举突破八千亿美元。闪迪涨百分之八，西部数据涨百分之三点八，细节科技涨百分之三。存储板块集体上扬，资金涌入的力度罕见 直接催化剂，是 ai 对 高宽带存储需求的爆发式增长。 h p m 是 ai 加速卡的核心部件，与 g p u。 仅藕合宽带，远超传统 d r a m。 随着 ai 模型规模指数级扩大， h p m。 的 用量和单价同步攀升。 美光科技作为全球三大 h p m 供应商之一，直接受益于这轮需求紧喷，行业周期也在共振。经历二零二三到二零二四年的深度下行后，存储芯片从二零二五年起进入上行通道， d r a m 和 n a n d 价格持续回暖，而 h p m 更是结构性增量。 花旗、摩根士丹利等机构近期纷纷上调存储芯片价格和出货预期，认为本轮超级周期将持续至二零二七年。 每光市值突破八千亿美元，在半导体行业已是头部梯队，驱动其上涨的逻辑从过去的内存周期 切换为 ai 算力的结构性增量。其他存储厂商如闪迪、西部数据也受到 ai 数据中心扩容的间接拉动，存储芯片的超级周期正在从预期走向业绩兑现。

嘿， goraka， 最近我看那个纯树长得很好啊，什么美光啊、闪迪啊，一个个都突破天际了。然后我想问一下，现在它们长这么好，是不是泡沫啊？然后我还能不能买入啊？ 嘿，它们短期技术上超买了，但中短期需求强劲支撑着，所以暂时不会出大问题，不会是明显泡沫，你还能考虑买入。 不过长期看，他们没啥技术护城河，竞争对手超多，等供应跟上，供需平衡后就有回调风险，特别是情绪冷却时得小心。哎，是嘛，但你觉得这个供应要等到什么时候才能跟上呀？ 根据最新行业报告和美光 ceo 的 说法，供应要到二零二七或二零二八年新能源大规模上线后才可能跟上， 目前二零二六全年已基本受聘，短缺还将持续。需求主要是 ai 数据中心驱动厂商们在加建工厂，但建厂和爬坡至少要十八到二十四个月。那我之前听说有句话，什么永远缺存储啊，这句话你有什么看法？对，这句话， 哈哈，这句话挺有道理的，特别是现在 ai 数据中心需求爆炸，存储永远像追不上似的，短缺至少持续到二零二七年后， 但长期看，周期还是会轮回，供应总会跟上，价格回调。不过眼下确实永远缺状态，所以存储需求会继续被 ai 推高，但厂商们已经在加码产能到二零二八左右，平衡可能恢复，你得关注供需动态。

欢迎来到价投咖啡馆，当前陕敌股价交投于一千六百七十三点三二美元，日内上涨百分之一点九三，量化趋势呈现多头震荡，日内发出强烈的看多信号。 从价格走势来看，过去两个交易日，线货市场在均线附近获得了强力的看多支撑，日线趋势线稳健向上， 深入核心衍生品看板，当前 p c 二比例，即看跌期权与看涨期权的持仓量比值回落至一点七零，显示多头情绪占优， 关注右侧的 gamma 避雷波动率抑制场。左侧的 gamma 柱状图清晰展示了各行权价的走势，商 gamma 暴露分布，其中绿色正 gamma 柱代表波动抑制力量，红色负 gamma 柱代表波动放大力量。 由于当前坐市商 gax 为证的一点五 m 美元股价轨迹线稳稳运行在中部紫色极光均衡抑制区内部， 这意味着 charm 和 venna 效应正对波动率形成强力压制，价格走势被框定在均衡带中。今日主力资金大单与超大单径流入为零点零 m 美元，整体结构偏稳。 再来看机构与散户多空博弈的主力防线，目前下方铁底之称，即多头期权最大持仓的 put wall 位于一千二百五十点零美元，而上方极限阻力 coal wall 位于两千点零美元， 关注右下角的衍生品资金雷达。当前 net delta 编制表现为看多平值， atm 隐含波动率为百分之一百零二点三一， skill 编写表现为中性，盘中捕获到一笔 put 大 单异动，机构资金再次筑起坚固防线，对价格波动形成极强缓冲。 综合以上客观数据，美股主力博弈防线清晰明朗，下方核心支撑防线守在一千二百五十点零美元，而上方突围关键阻力压在两千点零美元。