美股gpro是什么板块

内地人想要炒港股美股的路堵死了，证监会五月二十二号发出重磅消息，严厉打击老虎副图等境外的证券公司在我国开展业务，给两年的过渡时间，只允许卖出和出金， 不允许买入和入金。两年后所有相关境内服务停止，包括 app 你 都打开不了了， 对哪些人影响最大呢？第一部分是正想开户，还没开的，只有内地身份的人，完全就开不了了。第二部分，已经开了的人，那也只能卖出或者持有，而且只有两年的时间，否则后面你就用不了了，或者你还在想科学的方法去做。能够应对的方法无非就三个， 第一个，赶紧卖出清仓，第二个，慢慢的卖出，找一个好的机会，两年内，反正我们也不预期啊，就把它处理完就 ok 了。那第三个就是面向专业投资者的， 赶紧办一个香港身份，然后用这个身份再去开户，再去处理，或者说这些证券公司可能会提供一个让你平滑的机制，你就可以继续做了。所以啊，要提早规划，只有两年时间，有什么问题可以后台滴滴我。

你知道全球美股市场有多大吗？一百二十五万亿美元。而现在链上美股带币的渗透率是多少呢？零点零一 percent。 这意味着什么？这意味着这是我生根数字资产这么多年来见过的最大的一个还没有被占领的山头。但我也知道，很多人买美股的数字资产也踩过一些坑，尤其是以下三个，第一，买卖额度大了，华典也会大的离谱。 第二，对应的股票分红了，但是你持有的数字资产却好像没有。第三，遇到拆股，数字资产的价格直接乱掉。这些问题呢？不是你的问题，是整个行业还没有做好的问题。今天我们正式发布 reality biggest 自研的合规实体资产上链发行平台，它直接是和纳斯达克纽交所的持牌经纪商深度合作，所以在呃不论大额进出还是小额进出，它的价格、流动性和真实的股票市场都是一致的，不是模拟，是真实的对接。 它也做到了一比一的权益硬设，比如说分红、拆股、并股，你持有的链上资产和持持有真实的美股资产的体验是完全一致的。 更重要的是，它还打通了 bitget 整个的生态，你的股票资产可以直接用于衍生品交易， 也可以接入网格跟单等策略工具，还可以去做质押理财，这才是真正的资产火起来。我们不是第一次做这件事了。二零二五年的第三季度， bitget 是 最早上线美股链上资产的全球主流数字资产平台之一，特斯拉、英伟达、苹果有两百多个股票都在我们的平台上可以买到。 而二零二六年的第一季度，我们的股票永续合约也是全球排名第二，市场份额百分之二十二点六。这次 reality 的 发布啊，是我们在这条赛道上从参与者正式地升级为规则制定者。 我常说必盖的目标是做 universal exchange 全景交易所，一个账户可以买遍全球所有值得配置的资产，而美股也只是开始。你觉得下一个被带壁画的大类资产会是什么呢？评论区告诉我吧。

还睡什么觉呀？老美的存储芯片已经长冒烟了，整整爆啦了十二个点啊，半导体、 cpu、 机器人、有色金属、铝矿也全部都在上涨，他们大爷明天能不能跟一半呀？一半就行。

汇报一下五月十四日美股夜盘情况。 good 们，你们的麻袋和卡子还在吗？怎么美股也完全被这三个板块吸完了呀？今天晚上上涨的还是半导体 cpu 存储哦，还有五 g 集成电路和硬盘这些， 接的也都是那些老戏骨，什么商业航天啊，软件啊，稀有金属啊，光伏啊，大数据啊，其中锂电真的是跌麻了哎，只是咱们的业盘指数和昨天晚上相反啊，今天晚上可是跌麻了呀！也不知道这个跌麻了是好消息还是坏消息啊股东们。

汇报一下五月八日美股夜盘情况哈，还汇报个嘚儿啊，周末赶紧去预约卡车股东们，纳斯达克开盘一顿猛拿，又又又创新高了，而且今天晚上的存储也直接拉冒烟了，半导体 cpu、 商业航天机器人、五 g 光伏、稀有金属都是大涨 跌了最多的，你们知道什么吗？ ai？ 哈哈哈，我感觉天才交易员又要站起来了呢，不过还早还早，才开盘一会呢啊，等会再看看吧。好吧。

cpu 和光模块五一后行情还能延续吗？到底是先出了落袋为安，还是现在上车还来得及？做了十三年机构调研经验的我，今天就用机构的分析框架，从国内外基本面三大重磅催化，再到后市应对策略，一次性给大家讲透。 大家先点上爱心收藏慢慢看。咱们先看国外海外四大云厂商集体交出史诗级财报，一季度合计资本开支超过一千两百亿美元，同比增长超过百分之七十。 而且所有厂商都在电话会里明确说了，未来两年的资本开支会继续保持高速增长， 全部投向 ai 算力基础设施。说白了， ai 的 钱现在才刚刚开始花。而光模块作为 ai 数据中心的数据动脉，是所有资本开支里最确定、最高兴的缓解。没有光模块，再强的 gpu 也跑不出算力，再多的资本开支也落不了地。 受这个消息影响，周五美股的光通信龙头集体创了历史新高。老馒头红百分之七，过去一年红百分之一千四百三十五， 今年到现在又红了百分之一百三。他的 ceo 上周还公开表示，我们的产农已经卖到了二零二八年，再过两个季度，二零二八年的全部产农就会彻底受庆，这轮行业周期至少还能维持五年的景气。 除了海外的业绩失垂，再看国内，产业端和官方利好共是一个接一个。先看产业端，八百 g 以上高速交换机一季度出货量同比增长一点六倍，环比增长百分之四十六。 c p u 全光交换机样本本季度已开始出货，这意味着 c p u 开始 从实验室到真正的走向产业化。我年初跟大家讲过的二零二六年 c p u 量产全年的判断正在被一步步的验证。 而规划端重庆市正式发行行动方案明确，到二零三零年成为算力枢纽，智能算力规模达到十万拍，打造东数西算核心承载区。 就在四月底，产业主管部门再次表态，年内还要再投一点二万亿支持 ai 算力发展。从海外巨头的真金白银到国内的层层加码， 光互联需求已经形成了全球共振。这里补充下，可能很多人不知道十万拍智能算力意味着什么，我给大家简单换算一下， 一拍算力相当于每秒一千万亿次运算，十万拍算力相当于十亿亿次运算，足以支撑万亿参数大模型的大规模训练和推理， c p u 正是实现这一算力组网的核心技术。 而且大家要记住，重庆只是开始，后续全国各个算力枢纽都会陆续出台类似的消息，恒力会继续的释放。接下来重点来了，五一后到底能不能延续，我个人的看法是没有问题的，因为接下来有三大催化，会一个接一个落地。 一、五月九日，通讯云正式涨价，会倒逼企业加速部署自由 ai 算力，进一步拉动光模块需求。二、五月十九日谷歌开发布者大会， 谷歌将发布新一代 ai 大 模型和 tpu 芯片，大概率会公布更大规模的算力建设计划。三、一季报全部落地，利空出尽。四月底的调整本质是资金对业绩不及预期的标地集中纠错， 五一后大概率会再次抱团核心，后续我会第一时间用机构分析框架跟踪解析这些催化的影响，大家关注好我的视频就行。最后也是大家最关心的应对策略，这是我十三年机构调研经验的总结。一、抓主线不要碰杂毛， 结构性行情里抓住主生浪，主线比什么都重要。年初实体调研完光膜块的工厂，我就一直说没抓住主线，基本就是在市场打酱油，不要老想着抄底低位板块，要知道时代的告别是连招呼都不会打的。 二、对核心要多一分的耐心，他除了贵没有其他毛病，很多人嫌他动的慢，想换小票玩快的，最后往往发现还是核心表现最好， 下行时轻易出掉了好标地，上行后再想买回就难了。中继续创，一季度营收增长百分之一百九十二，净利润增长百分之二百六十二，这样的业绩增速绝对配得上它的估值。只要产业逻辑没变， ai 算理需求还在增长， 龙头的行情就不会轻易结束。三、顶是走出来的，而不是猜出来的，不要天天猜顶，不要因为横多了就觉得要绿，看短期的可能觉得现在是高位，但看懂产业逻辑的人会明白，龙头的表现远未结束。 核心龙头基本都是机构趋势为主，要学会顺势而为，一旦价格大幅脱离成本去，根本不用天天盯着，机构和趋势的力量会自然帮你往上抬。 而退一万步讲，趋势真走坏了，顺势走就行了，不用猜来猜去。最后我想跟大家说， 我们正在经历一场跨越十年的技术革命，现在 ai 大 模型才刚刚开始规模化应用， agent ai 多模态大模型对算力的需求会比现在高十倍百倍， ai 硬件也会跟着指数级增长。 只要你能看懂产业的底层逻辑，拿住核心龙头，就能吃到属于自己的那份肉。后续我会持续更新一手产业信息和调研数据，帮大家抹平信息差，关注我的视频，就能获取最全面的专业解读。最后谢谢大家的观看，祝大家五月财源滚滚来！

存储芯片的行情才刚刚开始，说实话，这话一开始我自己都不信，但熬了几个通宵拆报告、跑调研之后，我现在非常笃定这个结论。 今天不绕弯子，我把拆解的机构深度报告陈列，一手调研，还有大家最关心的产能释放时间表，全部毫无保留分享给大家，全程都是用干货帮你彻底看透当前存储市场的交易逻辑。建议点爱心收藏，方便反复观看。 为了让大家看的更明白，建议一定看我之前的三期视频。四月二十七号，视频观点，新一轮行情即将启动，重点留意财报周的催化。四月二十九号，视频观点，存储从周期品开始转向类基础设施资产。 五月八号视频观点，闪迪改写行业游戏规则，我全网首题存储正在经历泛式转移，很多朋友也因此叫我存储教父。 说实话，真的不敢当，我只是把跑厂区生产线，参加海外大厂闭门交流和机构深度研讨的真实感受如实分享给大家而已。 接下来直接上核心结论，美股存储这波强势，根本不是单纯的周期反弹，而是市场逻辑彻底从纯周期交易切换成了周期加成长的双重趋势。以前炒存储看的是什么？ 看的是价格的涨跌，现在压的是 ai 时代的长期成长，是物理约束下的确定性红利。之前闪迪四百二十亿美元的长协改写了行业规则，现在这个逻辑已全面的扩散， 三星、海力士、美光三大原厂密集签下超长协，这才是存储走强的核心密码，而有三大核心支撑，是支撑板块持续走高的关键一、长协落地旱死成长确定性。闪迪已签下五份多年长协， 最长时间五年锁定了二零二七年，超三分之一的能还拿到四亿美元的预付款和一百一十亿美元的金融担保，客户真金白银保定 不提货也要赔钱。更关键的是，三大原厂全面跟进，目前长协已覆盖总额的百分之五十，相当于一半业务有了长期稳定的现金流。以前存储是典型的靠天吃饭周期股， 现在盈利波动大幅收窄，现金流变得可预测属性，正在向云计算、运营商这类类基础设施靠拢，估值是必然要重估的。 海外机构啊，也明确表示，长协覆盖的稳定业务至少能给到十倍的 pe， 当前板块的估值拥有巨大的上休空间，这也是德意银行将美国目标价从五百五十美元上调至一千美元的核心原因。 二、 ai 需求爆发，拉满成长属性。 ai 时代，存储早已不是不起眼的元器件，而是致力于算力提升的最大瓶颈之一。 pc 和手机时代，存储只是凑合用的基础配件，但 ai 时代，模型训练、大规模推理、全民 ai 交互都要海量存储， toc 消耗暴增，存储在 ai 服务器的占比也已冲到百分之三十至百分之四十。 asic 服务器占比更高，其容量、速率、能效直接决定大模型的运行效率， 能显著优化投垦经济模式，价值增量远超以往任何科技周期。目前全球 d、 r、 a、 m 和 nad 需求中，百分之八十都与 ai 相关，这种长期爆发式需求正是存储升级为周期加成长双序式的根本原因 三，供需缺口持续拉满价格上涨的确定性。很多人担心价格见顶回落。结合供应链的相关调研，我判断二零二六年全年存储价格将维持高位，供需释放的格局未变。二零二六年二季度 通用 drm 合约价预计环比涨百分之五十八至百分之六十三， nad 环比涨百分之七十至百分之七十五， 仍保持大幅的上涨。下半年存储上涨虽会收敛，但不会大幅回落，供给缺口短期是无法填补的。从最新产物的时间表看，美光新加坡的破产最快要二零二七年底才能部分释放。海力士韩国的新风特产， 美光美国的新厂最快二零二八年才能破产，三星德州工厂要二零二八年之后才能落地。也就是说，二零二六年全年和二零二七年上半年存储供给的缺口是板上钉钉的。聊完美股，再讲大家最关心的 a 股， 很多人疑惑行业供给格局和上一轮行情没太大变化，核心原因就是行业的确定性在大幅的提升。 如今大量产农已被炒鞋锁定到二零二八年。二零三零年以前炒存储是看价格的反弹，现在是看长期成长，市场甚至可以直接把估值定价拉到二零三零年的对应水平。 同时，估值逻辑也已经重够。外资将存储从周期股的估值切换为常态化市盈率估值，不再只看当期盈利，更看重企业的技术突破能力，这正是 ai 时代的投资新范式。再说国内几家核心公司的最新进展。 张柏荣采用一年一千场鞋锁定年度采购量区间， n a d 的 价格连涨三个季度，二季度出货稳定， 价格环比上涨约百分之四十，利润弹性最大。二零二七年业绩确定性强，产品加速高端化，照以创新，二季度累计， d r a m n a、 d 预计分别涨百分之四十至百分之五十。 a o r 闪存逐季涨百分之十至百分之二十。海外市场同步普涨。还有两个重磅消息也一定要重视。一、三星计划重启新型半导体研发，重点突破四百层以上高层 nad 化合物半导体和先进封装。历史规律显示，三星大规模、高规格技术投资是半导体周期触底回升的先行信号， 印证存储的高景器会持续。二、凯力士将联手英特尔采用 e m i b 技术做 h b m 封装，长期会提生产能和性能，但短期根本改变不了紧缺的现状。最后回答大家最关心的问题，短缺何时缓解？ 股价顶部何时出现？其实最早的大规模新增产能要到二零二七年底至二零二八年才能释放，因此二零二六年全年和二零二七年上半年短缺确定性是极强的。但要注意，短缺确定性不代表价格会永远涨。历史规律显示， 存储的涨价周期通常在新产能释放前六到十二个月会见顶，市场预期会提前反应，股价的顶部可能比供需的顶部也会早六到十二个月出现。 配置思路还是老样子，这里就不重复了，优先抱紧主线，还有核心产能长线占比高的龙头。最后跟大家分享一段话，繁华里阿宝说的对，市场永远是对的，错的只有我们自己， 冲得猛不一定走得远，但连冲都不敢冲，那就只能永远当观众了。讲到这，阿华也说过，只有真正的独等产业逻辑，才不会被市场轻易的打乱节奏。

美股现在处在位置这么高，为什么他一定会引发经济危机呢？为什么说美国出现经济危机的概率会更大一些呢？因为大家知道现在整个的美股所处的位置是非常高的，那么美股现在处在位置这么高，为什么他一定会引发经济危机呢？因为这次美股的上涨 主要来自于一个板块叫 ai， 叫人工智能。对于 ai 对 于人工智能这个板块，它是一个全新的技术， 对于所有的全新的技术，它都会有一个发展阶段。比如说这个发展阶段是什么？是处在萌芽期，处在爆发期 还会出现一个要去验证的验证期，在验证期的时候往往就是问题会集中爆发的那个阶段。比如我们知道的两千年的互联网泡沫的危机， 但是并不是说互联网不好，有没有发现互联网技术在两千年泡沫破灭之后，那个时候是因为整个市场对它验证了之后，突然发现它业绩做不到好了，这个时候泡沫破灭了，因为草太高了，又没有业绩好。泡沫破灭了之后，我们突然发现经过几年的时间， 互联网技术还是在全球广泛的使用跟认可，没有错吧？我们现在还在用互联网技术， 那个时候进入的阶段叫什么？叫成熟期，所以大家有没发现任何一个新的技术，它都是分阶段的。那我们现在整个的这个 ai 目前所处的阶段是一个什么阶段？ 你把它认为萌芽期也好，你把它认为爆发期也好，记住了，现在都是处在 ai 泡沫破灭之前的阶段，那这个泡沫会不会破灭？新技术的发展都会进入到一个市场对它验证的阶段，互联网技术会处在这样的一个阶段， ai 也逃避不了。 当 ai 处在验证泡沫破灭了之后，在未来他才会进入到一个成熟期，所以美股的泡沫，美股的这么高的这个位置，是不是会被我们认定为未来他会出现什么？会出现比较大的危机？ 如果在那个时候整个 ai 的 泡沫破灭了之后，那是不是对于整个的美股就带来了什么金融危机了？ 但是什么时候泡沫破灭呢？不好说，但是大家一定要记住，这个泡沫破灭其实也是个好事情，因为你只有破灭了之后，你接下来才能真正进入 ai 的 稳定期跟成熟期。那个时候大家会发现我们的生活当中大量普遍的使用 ai 技术，就跟我们现在使用互联网技术是一样的， 互联网技术是不是经过一轮泡沫破灭之后，才真正走入我们寻常百姓家，大家才开始真正广泛使用起来，所以 ai 也是一样。

汇报一下五月七日美股夜盘情况哈，股东们还汇报个嘚儿啊，赶紧去祈祷明天咱们能够走出独立行情吧。虽然纳斯达克还在涨，还在创新高，但是美股的 cpu、 半导体存储都跌了，另外稀有金属、五 g 这些还跌的蛮多的。商业航天剧终好吧， 而且。嗯，长得好的是什么你们知道吗？是软件软件。哎呦，我的心好痛，我感觉我今天被暴击了好多次啊。

最近很多朋友问我，美股值得炒吗？千万别碰美股，炒美股到头来你只能学会赚钱，除此之外，你会一无所获。但你如果深耕大 a 和港股，那就不一样了，上知天文地理，下通国际时局， 宏观经济、微观博弈，样样你都能吃透，妥妥的沉静式全方位进修，你说呢？

就在这两天，一个极其反常的信号正在华尔街上空盘旋。当所有人都在激烈的辩论美股回调何时到来的时候，高盛的主经济商交易台发出了一个完全相反的警告，当前市场最大的风险可能不是下跌，而是一场由空投被迫回补引发的史诗级的逼空市上涨。 这个判断的背后，是海水与火焰的交织啊。我们一起来看一看吧。高盛是这样说的。第一个，我们来看一个极其分裂的仓位结构。这是高盛最新的主经济商数据显示，美国宏观产品，也就是谷值和 etf 的 空投头寸已经飙升到了过去十年来的最高水平。 这什么意思？这意味着机构空投的压注已经超过了二零二零年疫情初期和二零二二年美联储激进加息时的水平。这些空投就像堆积成山的干柴。 但极具讽刺意味的是，就在空投仓位创下十年新高的同时，标普五百指数刚刚实现了连续第八周的上涨，创下二零一九年以来最长的连涨记录。 一边呢，是疯狂的做空大盘，另一边却是疯狂的做多 ai。 高盛报告显示，对冲基金的二季度出对信息技术板块的净敞口，单季度增加了八百五十三个基点，是历史最大幅度的季度增势。 科技股进场口已经升到了五年来的最高点，处于第百分之百分位。这种一手做空指数，一手猛追 ai 的 撕裂操作，把整个市场变成了一个压力极大的锅炉。这些天亮的宏观空投仓位，正在成为多头眼中潜藏的最后的燃料库。 第二个，我们来看一个堪称核武器级别的弃权信号。比宏观空投更危险的呢，是弃权市场正在发出的二零二一年散户逼空潮完全相同的信号， 看涨期权偏斜倒挂。简单说呢，正常市场总是更害怕下跌，所以看涨期权的保险费，我们也说叫做引含波动率会更贵一些。但现在标普五百成分股中，约百分之二十五的股票看涨期权反而比看跌期权更贵了， 这个比例已经接近二零二一年的短期期权上，这个数字更是达到了惊人的三分之一。 这背后呢，是一个强大的正反馈的循环，散户那种彩票式的压住买入看涨期权，再传导到做市商为了对冲风险，必须买入正股，再传导到股票上涨，最后再吸引更多的人来购买看涨期权。 这正是当年 game stop 能在几周内暴涨的核心机制，而现在，这个机制在整个美股大盘中再次重现了。我们再接着说，点燃这个火药桶的催化剂可能已经就要出现了。 就在当地时间五月二十五号，美伊关系传出重大的突破的预期，协议框架的直指几个核心问题， 库尔木斯海峡重新开放，伊朗承诺不寻求核武器，美国解除封锁，并且解冻约六十亿美元的资产。消息一出，我们所看到的 wti 原油期货累计下跌了百分之八点四，布伦特原油也一下子下跌了百分之五点二。 油价下跌意味着通胀，这把悬在头顶上的达摩斯之箭威胁瞬间减轻，市场对加息的担忧也随之降温，这对于股市而言是一个三重利好， 地源风险解除、通胀压力缓解、经济前景改善，这每一个都足以成为压垮海量空投的那个最后一根稻草。说到最后，我总结一下，很多人觉得逼空是好事，意味着大幅度上涨。但这种由技术性买盘驱动的上涨恰恰是最危险的上涨。 它的极端动力并非来自于基本面，而是市场结构的一种扭曲，它来得快，也去得快。二零二一年的 gamestop， 从二十美元暴涨到四百八十三美元，再迅速跌回四十美元，这就是一部血淋淋的教科书。 低空行情最怕的不是继续涨，而是涨到没有对手盘。当所有空投都被迫平仓，市场上再也没有新增买盘的时候，那就是多头互相踩踏出逃的时候。高盛已经警告，当前机构仓位拥挤程度已经达到五年的峰值，一旦风向逆转，后果不堪设想。 对于我们普通人而言，真正的高手会穿透现象，关注这类生意的本质和市场的结构性风险。当所有人都在疯狂讨论踏空的时候，或许正是最需要保持一份清醒的时刻了。 如果你也对美股的长期投资感兴趣，点击下方的预约，我们在直播间一起探讨美股长期投资背后的逻辑和一些重点企业的配置方式。 这种纷繁复杂的市场结构下，如何做到穿越牛熊，我们在直播间里一起聊一聊吧！点赞加关注，微叔带你看清美股长期投资背后的逻辑！

这张是海力士的十二个月远期市盈率，虽然股价翻倍，但市盈率才五点二倍，仅略高于过去两年的负一倍标准差。这张是三英电子的远期，市盈率也很低。 闪迪和美光同样，当市场把存储的传统估值泛式从周期换到了成长，尤其在美股 q 一 财报之后，共识继续加持，但存储泛式切换仍有争议，这个见仁见智。看了存储来看范围更大的半导体，我跑了一下 sales 的 数据，目前十二个月远期市盈率是二十七点六倍，已经接近过去十年的两倍标准差二十八点五倍了。 最后是美股大盘估值反而还便宜了，因为新高完全是由盈利上休驱动的。 美股一季度财报的美股盈利增速同比增了百分之十七，前加十二个月美股盈利增速加百分之十三，意味着不是单纯的长泡沫。切记一句话，涨多了不是跌的理由，你要搞清楚涨的是什么。健康回调很有必要，但不要有崩盘。末日论 课程里，我会持续跟进更详细、更关键的报表和分析，在新习涌杂的当下，节约你宝贵的时间。恭喜你找到保障了。关注我，听干货，学逻辑下一期。

各位，今天海哥要跟大家讲的就是关于光模块的淘汰的问题。确实大部分的老股民，大部分的所谓的价值投资者， 他们对于这种科技硬件板块的上市公司是 不能说不屑，是大部分不会做投资的一个考虑。为什么呢？大家普遍有一个观念，就是所有的科技硬件是会很快的被迭代掉的啊，被迭代掉 包括光模块也是一样的，四百 g、 八百 g、 一 点六 t、 三点二 t， 它不断地在迭代，在未来甚至可能六点四， 或者是更高的版本都有。好，大家有没有想过这个问题，如果光模块是 ai 的 必备品， 我们做确定性，如果光模块是 ai 硬件的必备品，而且 ai 是 未来全球科技发展甚至经济发展的主要风向标， 那么观摩快是不是被闭屏？好，如果观摩快是被闭屏，各位就存在一个迭代跟淘汰的问题，那么你觉得这个赛道会不会越来越多的品牌，越来越多的工厂 进这个行业？这个就是很多人对科技硬件，对当下科技硬件不了解的一种判断， 因为你要重新的去建一个光模块的品牌公司，你现在要去建不仅仅是资金的问题， 还有就是整个产业链，整个测试，整个实验，整个创新的过程全部都要做一遍。如果是你 光模块确实在不断的迭代，你看似有新的机会，比如三点二 t、 六点四 t 啊，多少都好，他有不断产业迭代的需求，但是你会不会进入这个行业？海哥一直讲就是所谓的 安全，安全就是你的产品是不是必备品，然后竞争会不会在不断的迭代的过程当中被竞争掉，这个是很重要的点。 第三，价格就是在产业升级的过程中，在需求量越来越大的时候，你的价格会不会不断的往下掉， 那么如果价格往下掉，光模块的毛利净利就会同比的往下掉，因为竞争充分嘛。那么这一样的我觉得是一个认知的误区， 因为首先光模块是必备品，第二你要生产新的光模块，你要迭代到新的光模块需求你一般人是进不了这个市场，它不是钱的问题。比如说你谷歌、微软、 英伟达会不会自建光模块的产业链？自建光模块的生产工厂不会。所以光模块的价格何来下降？ 它下降的是比如说我三点二 t 出来之后，一点六的降价，八百 g 的 降价，绝对不存在三点二 t 的 降价，因为它的核心厂商一定是聚焦在那几家身上的， 中国制造、中国的工业，中国的生产，吃尽了彼此内耗，彼此竞争内卷的亏。在科技领域大家放心 不会存在这种竞争了，因为大家都知道，如果你今天降一千，他明天降八百，最终损害的是所有人的利益， 所以价格会不会不断的下降，只有说要淘汰的才能库存的才能要轻的时候会降价，新的 产品系列不存在降价的空间，因为后来者具有巨大的 准入门槛，这个是非常重要的。所以个人认为，海哥认为光模块几大巨头不存在会被淘汰的可能性，唯一的淘汰的可能性是光模块，在 光模块在应用上的市场需求急速的下降， 只要这个需求不下降，光模块就不存在，这个产业不存在被淘汰的可能性。 但是一旦需求没有了，需求在不断的下降，那么他们这个产业光模块就会被淘汰掉。