利通异动要控到几号

今天刷到一个很有意思的评论，是热榜上第一名和第二名，说是两方的主力都去给别人突加拉爆对方，我是双双破了一洞，完成了真正意义上的涮店协同。据我的粉丝知道，我是很讨厌阴谋论的一个人， 看到这种评论，一方面我们呆的人才确实多，同时很多人的认知也确实比较低，来这个市场大家是来赚钱的，做一些损人不利己的事情，自己有什么好处吗？ 为什么让大唐破异洞，利通就能继续主升呢？换过来说，凭什么利通进了一洞，大唐就可以主升了呢？这种说法完全是对整个市场和行情没有一点理解， 今天就从这两个破异动的行为来给大家讲讲背后资金的逻辑。首先看大唐，他是在进行一波主升之后的调整期， 那么这几天的一个上涨主要原因是由于电力整个板块在异动，他作为一个前期的有一定辨识度的人气股，自然会有资金去做他，这点我想大家应该都能理解。我为什么会在周五的时候出现尾盘抢筹的情况呢？ 我们回想一下周五整个排面是怎么样的，当天科技是分歧，负反馈严重，在这种情况下，电力作为一个有持续性的避险的板块，肯定会有人想，科技已经在分歧的时候，整个电力板块在这里进行卡位， 把整个趋势行情转移到短线行情上来。像这种想法的人不在少数，那前面的有辨识度的已经涨停了，剩下的能想到的也就大唐、华电、辽能。这种资金在这里点火之后，就吸引了很多的跟风盘一拥而进，但是聪明的资金呢？我们从这个下面的绿柱上可以看到， 跟风资金进来的时候全部卖给他们。我们可以想想，电力板块已经走了五天了，在第五天他要破一动的时候，这些资金再去抢筹，想而知这种理解力是有多滞后，就纯属于给主力接盘的资金。 利通其实在今天如果继续进行一个捞一动的行为，那么他其实周一还是有预期在的，但是为什么 在周五的时候还是压不住一动的？周五在这里去买的这批人，其实是跟大唐那里的人差不多的，他们的思考逻辑是相同的，从前面涨到现在涨了三十几个点，都快要出一动了，这里忍不住上车了，性也是比较大的， 同时理解力也是比较低的。所以通过我的分析，大家可以清楚，周五去买利通和大唐的本质上都是同一类人，所以也根本不存在有什么把对方送进去的这种阴谋论的说法。 说的再直白一点，这批人老了以后都会去超市抢鸡蛋的，换回来的是一大堆没用的保健品，聪明的资金早就在前面已经埋伏进去了， 等到这一批人进来抢的时候，全部卖给他们。同时这一批资金还具有一个什么特点呢？是追涨杀跌。这人听到这句话会不会有点熟悉？我上一个视频也讲了，做龙头的那批选手就是追涨杀跌，我们这里其实也是有本质区别的， 做龙头的他不会在卡一动的时候在高位他去追涨杀跌，他们会在第一次分歧转移制的时候去等到七百要进监管了，这批人早就跑了， 到七百八百再去接龙头能有多高的理解力？那也有些超级龙头是能破七百八百的，但是你们回头想想，这一年中能有几个我去年航天这么火热的一个行情，也没有一个票敢去挑战这个监管， 要想这目前整个监管对个股的压制是有多厉害，尽管我对这两个票的分析，希望我们粉丝朋友们不要去在高位做接盘侠，我们需要提高的是如何在低位去找到合适的位置介入，是也要心怀阳光，要去听那些小道消息和阴谋论， 股票的运行有它自在的逻辑在里面，天天去追逐这些消息热点，打听小道消息是无法打开你的格局的。最后祝大家周末继续愉快，拜拜！

大家好，昨晚利通电子这份公告，我敢说是我在 a 股这么多年，见过最淡定，最不想利空，最会留预期的一份风险提示。很多人一看到标题股票交易严重异常波动，即风险提示，直接吓懵， 完了要跌停赶紧跑。但我告诉你，只看标题，你会错过最值钱的潜台词，我竹字读了三遍，越读越心惊，这哪里是降温，这是合规范围内悄悄给资金留足想象空间 来盯着这句话，公司原话说的是，算力业务发展战略不变，目前暂无 token 分 成业务的具体实施计划。 发现玄机了吗？标准立空会说未开展无关联不布局，但立通电子连一个不字都没有。 目前不是永远暂无计划，不是放弃布局，战略不变等于不否认，不收缩，不辟谣。那你肯定要问，既然没事，为什么发公告？ 答案很简单，被逼的走流程，三十天涨幅百分之二百，触碰上交所严重异常波动，红线不发不行，发了也不想打压。语气越佛系越平淡，反而说明基本面越硬，越有底气。真正的底气，从来不是嘴炮，是真金白银的硬逻辑。 第一，供给端无敌英伟达官方认证 prefer 的， 即 ai 云伙伴 h 一 百顶级算力卡优先供货， 别人缺心断供，他有货有配额有定价权，壁垒高到吓人。第二，需求端锁死腾讯，五十亿三年长鞋直接砸过来，三点八万，屁总算力百分之一百，满足到二零二七年，合同负债暴增百分之六千一百五十八， 这是客户真金白银买出来的确定性。第三，业绩炸了，二千零二十五年同比增加百分之八百二十一， 一个季度赚完去年一整年。这不是故事，这是业绩。所以最终结论我给你说的明明白白，只降温情绪，不正位逻辑。 公告只是因为股价涨太多，按规矩提示风险， token 分 成现在没落地，但战略方向完全不变，基本面 长协订单业绩增长，核心逻辑全部完好无损。最后必须理性提醒，短期涨幅巨大，可能会剧烈震荡，公司有财务压力，有大客户依赖，估值也不低，波动风险一定要重视。 以上仅为公告文本解读，不构成任何投资建议，投资自己负责，理性决策，别冲动。现在看懂这份公告了吗？你认为它代表了什么意思？评论区说说你的看法。

大家好，今天我们来讲解一下利通电子这一只个股。利通电子的话呢，近期是出现连续上涨的一个走势，对吧？目前来看的话呢，已经连续走出了大概有十亿连阳的一个走势，那后续这个个股还能否继续 上涨的啊？首先我们可以通过主力状态来去判断一下这个个股他是有哪些啊？这么强的资金去推动的，我们可以看到这个个股的前期走势，这个位置，对吧？其实就已经为主力去突破入场了。我们可以看里面的话呢，反复是有出现的，这些信号的话呢，是有黄色的， 黄色的以及还有紫色的这些信号，对吧？那这些信号的话，其实都代表的都是主力信号，紫色的话呢，他只是说是短线的一个决定嘛，红色是中线机构，红色是长线专家。所以说这个队子为什么能反复能走这么强，就是因为他在这个过程中反复的话呢，都是有这个紫红黄三色主力 啊，反复去拉升的。那有紫红黄三色主力去拉升的话呢，对吧？他是满足了这种短线的爆发力和中长线的持续性。 所以说如果我们后续要把握这种强势个股啊，我们可以专门找有三色的资金的一个个股去把握，所以说这个个股为什么呢？反复走强很明显，对吧？就是因为有很好反复，有吧，那什么样情况下 这个个股才会有这个结束的风险呢？就当这些主力出现了连续下降消失之后，并且出现了蓝色信号，在这种情况下我们就需要去响应了，因为蓝色的话呢，它代表的是散布 弱势资金信号吗？有蓝色散户的资金资金信号，往往个股呢对应的表现也是非常弱的，因为我们可以理解为主力在出货，散户在接盘吗？对吧？所以这个个股后面是机会还是风险？那我们后续的话，反复按照信号去看，如果后续反复是由主力去 反复主导的，对吧？那我们就跟随主力去做，如果主力是出逃了，对吧？盘中并且出现蓝色闪富信号，那我们就要理解为主力不能出货，这时候就要需要小心了。好吧，那我今天这个讲解就到这里，从内容角度参考，不构成投资经理、投资者印度的决策并风险值单，不需要风险，投资需谨慎。谢谢大家。

第一名，风华高科。第二名，长盈通。第三名，德芙科技。第四名，华电辽能。第五名，云涌科技。第六名，宝鼎科技。

今天最炸裂的一幕，不是长电跟华天双双备案地板，也不是指数带着四千家跳水，而是一直控逸动的利通跟大唐在收盘最后一刻被送进小黑屋。这两件事同时发生，真相只有一个，资金在下一盘大起，很多人只盯着芯片半导体分歧， 昨日修复的指数今天为什么会跌？但真正该看的是，当长电、化天、京东方这些高位权重通通回落的时候，大资金第一时间去了哪里？这才是最真实的资金态度。先把盘面说清楚，早盘指数高开，很多人第一反应是大盘会延续昨日的反弹修复， 但真正看懂盘面的散户兄弟会发现，今天早盘的高开是一个极其恶毒的连环套，九点三十分一开盘，资金竟然跑去拉了东方、中信、光大这些券商。早盘拉券商是什么信号？那是主力在放烟雾弹掩护高位科技股撤退。所以盘面上我们看到的是什么？是券商一动， 芯片半导体高位瞬间遭到天亮炮压，唐店两次冲高无功而返，华天二次冲击明显乏力，京东方更是一路向南不回头，但今天市场有三万加的成交量作为安全垫，资金从芯片半导体出来，会停下进攻吗？ 肯定不会，今天真正的惨烈博弈，就是看谁有资格抢下这笔从芯片半导体流出的天量资金，并拔得六月头筹。 那么这个方向又是谁呢？我们先看电力，电力近期可谓风头正盛，但也是最容易坑人，下周风险最大的方向，华电能持续打出市场高度，月电快速分歧转移至晋级三楼禁控， 华蒙诺德也纷纷上板，很多兄弟看到这里，瞬间上头，觉得电力要彻底接管市场情绪，开启新一轮主胜行情。但队长却一直不愿意把它定义成主攻，原因很简单，还是那三个字，逆指数。 换句话说，这种墙最多算活口，算观察，不能算六月主攻，确认它只是大资金用来修复短线情绪的避风港， 主力拉它只是抱团取暖，大堂和精能的修复，纯粹是情绪的强心针，根本没有发动行情的野心。而如今随着指数的回落， 基于高位的电力大概率也将迎来分歧。那如果电力不是主线，资金最容易去哪里？按理说资金不去半导体 pcb、 cpu 之类的，结果市场翘首以盼的行情均没有出现。 昨天算立一字板的大卫今天直接开盘投河， pcb 的 方正中腹也是冲高回落， cpu 除了核断在苦苦坚持以下，一众小弟毫无助攻，市场轮动了一圈，反而跑去拉了房地产消费那边。这说明什么？说明当高位科技开始剧烈分歧时， 部分资金会先去低波动防守属性强的方向避险，包括银行、证券。另外像金耀的上板三利尾盘的回风，本质上也是这个逻辑，它们未必会成为新主线， 但在市场风险偏好下降的时候，会成为资金的临时停靠点，但市场不会停滞不前，场内资金也不会全部逃离。 今天半导体芯片之所以熄火，只能说明一点，主力想拿更低价位的筹码。兄弟们要清楚，这一轮主升浪是科技半导体带起来的，当科技开始出货的时候，必然迎来指数的全面崩盘，大家都赚的太多了，所以砸起来毫不手软，但是牛市基础还在。回到盘面，二十一号半导体集体杀跌，紧接着是连续两天的修复， 二十六号再次分歧，后面依然有修复的预期。所以队长也反复跟兄弟们说过多次，逻辑没变，只是价格变了， 牛市多极跌，高位科技出来的资金最终还是会回到科技内部。另外还有算力方向，今天利通叉一口气没卡住移动，由于大唐前车之鉴，很多兄弟惧怕利通，直接带出强富反馈， 但机会往往就诞生在恐慌中，大唐复反馈带来的是精能接力，华电双新回归。所以今天这个阴线不要简单理解成行情结束，真正要理解的是市场正在从拥挤的高位切向阻力更小的低位，市场正在借洗盘这只大手重新排坐次， 而这恰恰就是黄金坑的机会。所以接下来市场拼的不再是谁胆子大，而是谁能看懂资金下一步会往哪里切。所以下周最关键的不是指数能不能立刻反包，而是看两个信号， 第一，芯片半导体能不能止跌，如果核心方向快速修复，说明这里只是高位换手，而不是主线结束。第二，算电双属性方向能不能持续得到资金回流，如果可以，那说明市场正在寻找 科技加防守的新平衡。所以今天五月收官，并不是全面退潮，今天真正发生的是高位科技开始换挡，而新的承接方向已经在牌面里慢慢浮出来了，下周也将迎来起稳修复。更多信息，队长将结合周末的消息，将下周方向的推演放到周末视频里，咱们下期见。

易通电子其实他是有两个主业啊，一个主业就是他做了很多年的这个液晶电视精密金属结构件，就包括你家里的电视背后的那个金属板，很多都是他们家做的。然后这个业务呢，他的实战率是全国第一。 哦，对，他一年可以加工十二万吨的钢材，他的这个金属背板可以做到三千多万张。 ok， 他的客户呢，都是种头部的品牌，而且他在这个结构件上面还可以做一些创新，比如说他可以做一些大尺寸的，或者说一些超薄的这种设计。哦，这规模，这技术确实挺有料啊。 然后另一个呢，它就是这几年新起来的一个板块，叫 ai 算力服务，这个就是它主要是给这种大模型的训练啊，还有这种推理啊，提供这种云端的算力的租赁。 哦，对，它的这个服务的交付呢，也是非常灵活的，而且它的这个自有算力已经可以调度到一万五千匹以上了。哦对，它也不光是在国内有，它在东南亚也有布局，它的这个客户呢，也都是这种行业头部， 对，就是它是属于那种既可以提供这种传统的制造，又可以提供这种新型的算力的这种双重的能力。那你觉得利通电子它最核心的竞争优势体现在哪些方面呢？嗯，首先我觉得就是它的这个转型的速度非常的快， 它是属于那种传统的制造业，跨界到这个 ai 算力这个领域里面的先锋。 哦，对，而且他能够在这么短的时间内把这个新的业务做到这个行业的第一梯队， 这是非常厉害的，这转型确实够猛啊。对，然后包括他不光是跟这个英伟达等这种巨头有深度的合作，保证了他的这个芯片的供应，他自己也有这个夜冷的算力的技术， 自己的专业的团队，超过三百人，服务的客户都是这种顶级的互联网公司，他的这个业务呢，又是国际化的布局，所以他的抗风险能力也非常的强。最近利通电子的业绩表现怎么样？然后包括他在市场上是一个什么样的热度？他的这个二零二五年的净利润啊，是将近三亿元， 然后它的这个同比增长是超过十倍，它的这个算利业务呢，毛利率是接近百分之五十，它的这个今年一季度的净利润是同比增长超过八倍， 它的这个股价呢，是一年之内是上涨了百分之五百。它是属于那种，呃，市场上的这种热门的题材，包括算利租赁、人工智能、云计算等等吧，它是属于这个 呃，怎么说吧，就是资本市场和这个行业都非常关注的一个焦点。然后咱们接下来要聊的第二个部分就是数据大起底啊，咱们来仔细的看一看，利通电子的这个财务状况到底怎么样 啊？最近这几年这个公司的这个营收啊，利润啊，到底是一个什么样的变化？利通电子它的这个二零二五年的营业收入是同比提升了百分之四十七啊，然后呢，这个主要的动力就是来自于它的这个 ai 算力租赁这块的业务爆发， 他的这个规模净利润呢，更是飙升了十倍有余啊，这个扣飞净利润呢，更是激增了将近四十倍啊，就是都非常非常的厉害。就是他这个业绩的增长速度啊，是在整个行业里面都是属于 非常非常突出的。哎呦，这个这个增速真的是吓人呢，而且他的这个今年一季度的这个表现也非常的亮眼啊，就是他的这个扣飞净利润啊，已经超过了去年全年 对他的这个毛利率啊，净利润啊，也都有非常明显的提升。对，所以他这个业绩增长呢，主要就是靠他的这个 ai 算力服务这块的高毛利的业务啊带动的。哎，那这个公司的这个现金流和资产负债情况到底怎么样呢？ 他的这个二零二五年的这个经营活动现金流净额啊是达到了九亿多，然后同比也是暴涨，主要的原因呢，就是因为他的这个算力业务的这个预收货款啊，大幅的增加， 对，今年一季度呢，也有六亿多的净流入。对，所以他这个资金的回笼啊，是非常好的，看来资金状况确实不错呀。然后呢，他的这个二零二五年底的这个资产负债率啊，是百分之六十九，今年一季度呢稍微上升到了百分之七十五 啊，就是它这个虽然说扩张的比较快啊，但是它的这个整体的风险啊，还是比较可控的啊，因为它的这个预收账款啊，激增了六十倍啊，同时呢，它还获得了银行的这个百亿的授信， 所以他的这个短期的偿债能力啊，也是很强的。哎，那你觉得这个利通电子呢，在未来发展当中，他的财务层面有哪些亮点，有哪些风险呢？我觉得亮点就是他的这个主业啊，转型非常的成功啊，然后新业务的占比呢，不断的提升， 他的这个客户呢，又都是这种头部的企业，所以他的这个订单啊，是非常有保障的啊，再加上他的这个经营现金流啊和预收账款啊，都是大幅的增加，说明他的这个业务啊，是 实打实的在落地的，听起来成长动力很足啊。不过呢，他这个算力租赁这块，因为是重资产的投入啊，所以他的这个设备的采购啊，包括对资金的需求啊，还是很高的啊。然后呢，他的这个 二手转租的这个毛利率啊，只有百分之十左右，所以他的这个融资的成本啊，包括他的这个资产的管理啊，都是要特别关注的啊，再加上他的这个海外的扩张，以及他的这个多业务的这种管理啊，也会带来一些 确定性，所以它的这个财务的稳健啊，还是要持续地去跟踪的。咱们现在来切入第三个部分啊，就是未来大猜想， 那这个时候大家最关心的就是说，利通电子接下来到底有哪些机会是摆在它面前的？首先就是整个 ai 算力这个行业现在正处于一个爆发的前夜， 然后呢，这个全球都在进行这种算力的军备竞赛，中国的这个算力租赁市场呢，到二零二五年可能会有两千多亿元的市场规模， 它的这个年复合率是超过百分之四十，而且现在就是优质的算力资源是非常稀缺的，就那些高端的 gpu， 比如说 h 一 百，它的租金一年都涨了百分之四十。 哇，这个行业增速确实太吓人了。对，然后呢，利通电子它是英伟达在中国区的唯一的一家 preferred 级的合作伙伴， 所以它可以拿到顶级的这种 gpu 的 优先供货权啊哈，同时呢，它又有跟这种头部的互联网公司签了这种几十亿的这种长单，所以它的订单已经排到了二零二八年啊哈，同时呢，它也在推进自己的 夜冷的自研以及这种轻量化的运营，所以它的这个在节能和成本上面也会有很大的优势，所以就是相当于它赶上了行业的东风，同时它自己又有这种技术和客户的壁垒。哎，那你觉得就是利通电子 在未来发展的过程当中会遇到哪些比较棘手的问题？嗯，我觉得第一个呢，就是它对这个高端的 gpu 芯片是高度依赖的啊，那一旦全球的这个芯片的供应链 出现一些黑天鹅的事件，比如说像出口的政策收紧啊，那他的这个算力的扩张肯定就会受到很大的限制，那这个对他来讲就是一个比较大的挑战。 然后第二个呢，就是这个他的这个大客户比较集中，那如果说这些头部的公司减少了他们的采购，或者说延长了他们的付款周期，那他的这个业绩和现金流肯定也会受到比较大的影响。嗯， 确实这个客户和供应链的风险确实是悬在头上的两把剑。然后第三个呢，就是这个随着这个行业的玩家越来越多啊，那这个硬件的租赁其实壁垒并不是很深啊，那大家的这个 毛利率肯定就会被压缩啊哈，那这个他现在这个高增长主要是靠举债啊，那他的这个资产负债率已经很高了啊，那如果说这个他的这个筹资出现了一些问题啊，那他的这个资金链的压力也会 急剧的上升啊，那这个再加上它的这个解径和减持的这个压力啊，那它的这个股价波动肯定也会比一般的公司要大。你觉得利通电子未来几年最值得关注的核心点是什么？ 我觉得就是首先第一个呢，就是它能不能够继续的保持这个算力的高速扩张啊？那这个就一方面要看它的芯片的供应情况， 另一方面要看他的这个客户的需求是不是能够持续啊？那这是第一个。第二个呢，就是他的这个自研的夜冷啊和他的这个技术升级，能不能够真的帮他降低成本啊，提高他的竞争力， 听起来技术和市场两头都得抓呀，没错没错。然后第三个呢，就是他的这个跟腾讯的这个大单啊，包括他的一些其他的主要客户的续签的情况啊，包括他的这个毛利率的变动啊，包括他的这个资金链的情况，还有就是整个行业的这个格局的变化，以及他的这个估值是不是合理啊？这些东西 都是一些潜在的影响他未来股价的一些重要的因素。好吧， ok 了，那么今天我们从这个公司的业务啊，业绩啊，然后到他的这个未来的机会和风险 给大家做了一个比较全面的梳理啊，那么利通电子到底是一个黄金坑还是一个接飞刀，我觉得这个真的是见仁见智了，好吧，那么大家如果有自己的看法的话，欢迎在评论区跟我们一起来聊一聊。

五连版，股价涨了超过百分之六十，全因为三个字， token 分 成。但今晚主角自己站出来泼了盆冷水。利通电子发公告说，公司目前没有任何 token 分 成业务的具体实施计 划，暴涨的这五天，炒的竟是一个还没落地的概念。今天咱们不聊段子，认真猜一下这背后到底是怎么回事。五一后市场疯传，利通电子牵手腾讯游戏搞 ai， 算力要按 token 用量来收钱， 这账太好算了。腾讯游戏用户海量 ai n p c 一 跑起来， token 流水就是印钞机，市场直接对标美股 corewave， 估值一飞冲天。 真相是，利通确实跟腾讯有合作，算力在手，四零零零 p 在 上海、马来西亚都建了数据中心，但它本质是算力租赁商，不是 ai 模型公司。 token 分 成的故事虽好，但公司今天明确说这件事没有实施计划，发展战略依然是算力租赁。这就引出一个更残酷的问题， 一只股票五个交易日涨了百分之六十，其中两天封死涨停。盘后龙虎榜数据一查，全是营业部游资在接力机构席位几乎没出现， 公司自己都用了严重异常波动六个字，是交易所规则里最重的措辞。更要命的是，另一个指标动态市盈率已经超过一百五十倍。在电子行业里，这个估值水平意味着什么？意味着你花一百五十块钱买一块钱的利润，前提是这家公司的业绩必须持续成倍增长。 而利通去年的财报营收和利润虽然增长，但远撑不起这个倍数。话说回来，我并不是全盘否定利通确实在干一个对的方向，东数西算和 ai 算力出海双线布局。他跟腾讯运营商合作是真，在马来西亚布局叶冷数据中心也是真。 天风证券四月底的研报说，这家公司在算利租赁领域有区位和先发优势。但请注意，算利租赁是重资产、长周期、拼资金成本的生意，不是高毛利率的 sars， 不是 tucker 分 成， 它赚的是租金，不是流水分成。所以，利通电子今晚的公告，与其说是澄清，不如说是一个分水岭。 他把两个问题摆在了所有人面前，你买这家公司，到底是在买 token 分 成的幻想，还是在买算力租赁的踏实逻辑？记住一句话，当公司自己说我没有这个计划时，市场却还在为这个计划买单。 多留一分清醒，就少一分风险。五连版很诱人，但上市公司亲自下场喊停的，往往不简单。以上仅为科普，不构成投资建议。这里是三分钟读懂一家上市公司，下期见。

牛哥，咱今天不绕弯子，就说这只利通电子，四月份一根大洋线直接拉翻倍，从八十块冲到一百四十四，全网都在喊算力龙头，你真觉得这波涨的踏实？他不踏实不能光看 k 线，下人得掰开财报看真东西。孙二笑刚发了一季报，单季度净利润二点七个亿， 同比翻了八倍还多，这可不是画饼炒概念，是实打实赚回来的钱。利润炸了我不否认，可这钱赚的稳不稳 你心里没数吗？整个算力业务八成以上的单子都绑着腾讯一家，等于把身家性命全压在一个客户身上，哪天客户缩量砍单，他的业绩不直接原地跳水？你光盯着客户集中，怎么没看见人家手里攥着的硬保障？ 和腾讯签的三年长协合计锁定五十亿的订单，排期直接到二零二八年，相当于未来三年的基本盘都锁死了。再说了，国内能给大厂供稳定算力，还能拿到英伟达优先配额的有几家？说到英伟达，这不就是最大的雷吗？它整个算力盘子全靠高端 gpu 撑着， 美国那边芯片管制一天比一天严，哪天供货掐脖子甚至直接断供，它手里的算力规模不就成了没法更新的摆设？风险我从来没回避过， 但你得看他的应对动作，人家早就留了后手和超巨变联手做液冷整机同步适配国产算力芯片，不是把所有宝都压在进口芯片上？再说他是英伟达国内最高级别的合作方，配额比普通厂商多三成，交付还能提前大半年， 哪有那么容易被卡断？就算供货没问题，资金压力你看不见吗？四月份财暴利，存货直接翻了三倍多，资产负债率干到百分之七十五，全靠借钱加杠杆扩散力，行业顺的时候看着风光，一旦资金收紧，利率往上走， 每年光利息就能吞掉大半利润。高负债确实是隐患，但换个角度看，这波备货不是盲目囤货，他现在手里三点三万，屁算力上架率百分之一百，租出去的设备一台不剩。 现在备货就是为了冲年底六万批的规模，订单都在前面等着，这叫提前卡位，不是乱花钱。行，基本面咱先放一放，说说盘面和估值。四月份天天高换手，最高冲到百分之二十二。龙虎榜更有意思，一边是油资和北向往里冲，另一边大资金悄悄砸盘，减持 时控人，之前精准套现近三个亿，自己人都在落袋为安。散户往里冲，不怕接最后一棒。龙虎榜本来就是多空对着干，有买有卖才叫换手，单边只进不出，那才是装股危险信号。 四月涨停当天有资金砸盘，也有顶级油资和北向资金接了上亿的货，这叫分歧。换手不是主力集体出逃。那估值呢？ 现在 t t m 市盈率干到七十倍，市净率快十七倍，就算按全年最乐观的业绩测算，动态 pe 也在三十五倍以上。 一个做算力租赁的服务商，估值比很多硬核科技公司都高，这泡沫还不够明显吗？估值从来都不是看静态数字，是看赛道的增速。今年 ai 大 模型推理需求直接爆了， 国内高端算力缺口超过三成，租金价格四个月涨了快五成。这个赛道本身就有固执溢价，它不是纯赚租金差价夜冷技术、算力调度都有差异化，比跟风进厂的散户公司安全编辑高太多了， 溢价也有顶啊，等后面行业潜能集中释放，英伟达扩产，国产算力跟上，供需一反转，价格战立马就来。当年 i d c 行业的暴跌你忘了？ 到时候毛利率往下掉，估值再杀，一波双杀下来，散户跑都跑不掉。你说的周期拐点大概率至少一到两年才会来，短期根本看不到供需反转的信号。 我承认四月涨得太急，后面大概率有震荡回调，这很正常，涨多了歇口气反而走得更远。那你直接给个准话，后面走势你怎么看？别跟我打太极， 我就说我的实战判断，短期一到二周大概率有百分之十五到百分之二十的震荡回调消化四月的获利盘，不回调直接往上冲，反而走不长久。 只要二季度业绩能稳住，订单不缩水，中期看这波转型的行情远没结束。我跟你的判断正好相反，现在股价已经把未来两年的增长预期都打满了，只要二季度业绩稍微不及预期，或者行业出一点利空，回调空间远不止百分之二十。散户最容易犯的错就是把短期风口当成长期本事， 咱也不用争的脸红脖子粗，投资本来就是赚认知的钱。我给散户的提醒很实在，看好赛道就别追高等回调分批布局，拿不住波动，看不懂基本面 就别碰这种高弹性标地，别看着涨就眼红冲进去。这话我认同，最后再给所有人提个醒，四个风险别当耳旁风。大客户过度集中、芯片供应链受制于人、高负债、杠杆压力、估值透支、未来预期。 这四个雷，但凡爆一个都够高位进场的人亏一大截。对，赚自己看得懂的钱，不赌自己扛不住的风险，这才是在股市里能活下来的道理。