大A公告影响分析

大 a 啊大 a， 我 说你点什么好呢？外围没本事啊，只知道涨就算了，自己这边呢，一边是，嗯，科技氛围正浓， 各类产业链好啊，行业新逻辑不断出圈。另外一边呢，六十五家半导体企业啊，集体发公告减持了将近八百个亿啊，这操作真的值得我们普通人静下心来好好的聊一聊，理性的来看的。这 这段时间，大家都知道啊，科技产业的发展逻辑被频繁的讨论，大家都看好他后续的成长机会，可是偏偏就是在大家一致看好赛道热度拉满的时候， a 股的大股东呢，啊，却开启了一波嗯，集中的减持场， 离场的时间点那是恰的，集中又微妙。那我们把这个视野啊，再放大一点，我们看到整个 a 股好了，从四月份到现在啊，将近四百家上市公司批入了减持公告，累计你套现的金额更是高达一 一千一百八十八亿。不难发现啊，这一波大规模的减持，基本上都是精准的踩下了各个板块股价的阶段性高危，尤其是半导体这一类热门的科技赛道，股东们的意愿那是最为强烈的。好。看到这里啊，很多人嗯， 心里都会有疑问啊，这几年借着产业升级的东风，硬生生的把板块的估值和市场的情绪推了起来啊，按理说，行业风口都来了，这身处其中的前景啊，理应 坚定的持股深耕主业呀，你得跟着这个行业一起长期发展才对嘛。但真实的市场现状却是啊，再到的热度越高，市场的预期越乐观，嗯， 产业资本反而越想离场，落袋为安。很多普通散户啊，顺着市场的热点，抱着分享行业红利的心态进场了，殊不知，自己刚好成为了大股东高位减持的承接力量，这也是当下市场很客观的一个现状啊。对 一部分上市企业而言，登陆资本市场，深耕企业发展好像不是那么重要，还是把原始资本高位变现，锁定收益才是正经事。市场吹的热火朝天的行业前景啊，和企业股东自身的长期信心出现了一个非常明显的 错位。除了内部啊，骚操作不断，另外一边啊，老牌的外资机构也充满了戏剧性啊。最典型的就是高盛，那熟知资本市场的朋友都知道啊，高 高盛那是深耕全球资本市场这么多年了啊，投研体系呀，数据模型呀，还有他的风控能力，那都是行业头部水准啊。二零二五年七月到十月，他依照成熟的 财务分析、估值逻辑，精心挑选时机啊，布局了我们四家 a 股的公司。在他的专业评估体系里面啊，当时的入场时机，各股的估值，那都是非常合理啊，属于是稳扎稳打的那种价值投资了。 但是，哼，这一套啊，在海外市场屡试不爽的投资逻辑，在我们这彻底失灵了啊，高盛重仓的这四家企业，后续好家伙都被监管查实啊，存在什么呀？ 存在多处合规漏洞，还有违规的问，从虚增营收利润、伪造真实业务单据，到隐瞒关联交易、藏匿巨额债务，多项违规行为，触碰到了市场核心的红线。问题曝光之后呢，相关的个股那是持续的大跌啊，高盛的持仓被深度的套牢了， 前期投资基本亏损严重啊，吃了一个大亏，我能说什么呢？外资的投资逻辑高度依赖公开的财务数据估值概率，还有这个标准化的风控模型。海外的成熟市场，它有着非常严苛的惩戒机制，他们的违规成本非 非常非常非常高，能够从根源遏制这个财务造假的乱象。但是这一套评判体系啊，适配不了部分 a 股企业的这种底层问题，个别企业的合规漏洞从上市之初可能就已经存在了。而且现在市场的违规惩戒的力度其实是偏弱的，震慑的效果不足， 这也是外资长期在我们这啊，水土不服，频繁踩雷的这么一个关键。好，讲到这啊，咱也没有胆子再延伸再说更多了，大家自行体会好吧，说到底啊， 资本市场想要长期稳健的发展，靠的从来不是什么短期的概念炒作啊，或者说舆论造势，你开开会啊，发发 a 四纸也没那么多用啊。最关键的啊，还得是健全的规则，严格的监管，还有诚信的市场氛 围，行业风口啊，他总会轮换，市场的热度呢，也终会有退去的那一天。只有持续补齐了这个制度的短板，提升市场的透明度，加大投资者的权益保护力度，才 才能够让产业资本愿意长期减少外资敢于安心布局，普通的投资者能够理性的投资，最终形成一个良性循环，健康稳定的资本市场的生态，你说对吗？

前脚刚把美股的路子堵上，后脚发明了韬定律，紧接着我们就迎来了半导体行业的大幅减值。这些科技新贵们啊，五月二十二号，就在美股三大权商被处罚的那天，我们头部领先的七家半导体企业发公告，你减值一百二十六点九二亿，这也是创了历史新 节奏，是卡的刚刚好。在半导体行业，我们重新发布了韬定律，我以为是韬光养晦的韬，没想到是这个韬是套现的套，你们这是打着韬的名义来韬行不更名坐不改姓啊！在下实在是佩服佩服 过去这些年新质生产力各个赛道上的企业，今天重新定义这个，明天重新发明那个，按说掏定律这一来，一切勃勃生机，万物景发，正是风口浪尖的时候，你们自己怎么反而这些大股东控股股东们下车先走了呢？这些散户刚进场就直接被掏啊， 他们是等于为你们减持提供对手盘的，是不是？同时就在四月以来的这个股价新高，这个结构眼， a 股三百八十九，加上市企业的大股东发公告，你减持一千一百八十八亿，同样创历史新高，咱就说真会选择节点， 这就是妥妥的市值管理。我就想问一个企业，他上市以后自己都不相信自己，哪怕这个领域被他们自己创造出的概念已经是抓紧减持， 在一个上市企业自己都不相信自己的地方，上市不是开始，而是一切的结束。这个时候我们就不得不想局生淮南为局。

周末消息很多，但下周 a 股真正要看的不是消息有多少，而是哪几条线会被市场验证。我先给结论，这周 a 股不是行情直接结束，而是市场从高位科技进攻进入低位承接和核心筛选阶段。下周重点看五条结构线， 第一，科技核心修复线。科技不能一刀切说结束，因为高技术制造业、装备制造业仍然保持扩张，说明新动能还在。周末公告里， ai 用 pcb、 半导体设备、先进存储、电子基波纤 igbt、 智能电网这些方向都有订单扩产和量产相关信号。 从牌面样本看，中孚电路、经测电子、中国巨石、星联集成，分别对应 pcb 半导体设备、电子及波纤 hbt 这些细分方向。这说明硬科技不是只有概念， 部分方向仍然有产业验证。所以下周科技线不是不看，而是看核心方向能不能重新形成联动。 pcb cpo、 半导体存储、 ai 算力光模块、先进封装半导体设备如果能在分齐后重新呼应， 说明主线没有完全退下去，只是完成了一次筛选。第二，国内政策线。国内政策主要看四个方向，城市更新、设备更新、能源电力消费和产业升级。 城市更新对应保障房、老旧小区改造、管网改造、设备更新对应工业设备、能源电力设备、智能制造、 能源电力对应电网、储能、智能电网和算电协同。这条线重点不是谁开盘冲得快，而是有没有板块联动，有没有连续反馈。如果多个政策方向形成呼应，国内政策线的持续性才会更强。第三，国际线。 国际线主要看地源风险，油价、黄金和外部风险偏好。外部风险没有完全解除，所以油气、航运、黄金、有色这些方向不会彻底没人看， 但这条线现在更向高波动事件驱动，真正要看的不是有没有高开，而是高开之后能不能继续保持联动。如果资源链高开后快速分化， 说明外部风险定价可能降温。如果资源链继续保持强度，说明市场风险偏好仍然偏谨慎。第四，低位承接线。周五盘面已经出现变化，电力、消费、医药、地产、银行这些低位方向开始获得更多关注， 这里面电力相对更值得观察，它有夏季用电高峰预期，也有稳定现金流属性，同时还有能源、电力设备更新和政策支持。从盘面样本看，电力方向可以观察华电、辽能、大唐发电这类高关注度方向， 消费和医药方向则更多看板块整体能不能继续形成呼应。但低位方向目前先按承接看， 不能一上来就定义成新主线，关键还是看连续性和板块联动。第五，上市公司批录和风险线。这条一定要重视，周末批录里有重组，有终止重组，也有退市立案资金占用。信批违规概念澄清， 节能体汉筹划重大资产重组是比较明确的事件驱动，但横与信通、通业科技终止重组， 也说明这条线不是无差别。利号风险提示，这边部分 st 公司涉及退市立案或风险警示。 同时河段智能行电股份中继续创这类热门方向也出现概念澄清和业务占比提示，这说明下周市场还会继续验真伪，有订单、有扩产、有量产、有收入占比的方向，更容易获得关注。 只有概念，没有业务落地，没有持续验证的方向，更容易分化。所以这周真正的信号不是行情结束，而是市场开始重新筛选方向。科技核心看修复， 国内政策看持续，国际线看风险偏好，低位方向看承接上市公司批录看真伪筛选，下周别只看谁高开，真正要看的是哪些方向能在分化里继续保持关注度。这里是老杨说 a 股， 这是我的固定栏目。老杨周末数据在大 a， 想少走弯路，第一步不是追热点，而是先看懂市场结构。想持续看懂 a 股盘面变化的，可以先关注起来。以上内容仅做市场复盘和财经知识分享，不构成任何投资建议。

大家好，昨晚利通电子这份公告，我敢说是我在 a 股这么多年，见过最淡定，最不想利空，最会留预期的一份风险提示。很多人一看到标题股票交易严重异常波动，即风险提示，直接吓懵， 完了要跌停赶紧跑。但我告诉你，只看标题，你会错过最值钱的潜台词，我竹字读了三遍，越读越心惊，这哪里是降温，这是合规范围内悄悄给资金留足想象空间 来盯着这句话，公司原话说的是，算力业务发展战略不变，目前暂无 token 分 成业务的具体实施计划。 发现玄机了吗？标准立空会说未开展无关联不布局，但立通电子连一个不字都没有。 目前不是永远暂无计划，不是放弃布局，战略不变等于不否认，不收缩，不辟谣。那你肯定要问，既然没事，为什么发公告？ 答案很简单，被逼的走流程，三十天涨幅百分之二百，触碰上交所严重异常波动，红线不发不行，发了也不想打压。语气越佛系越平淡，反而说明基本面越硬，越有底气。真正的底气，从来不是嘴炮，是真金白银的硬逻辑。 第一，供给端无敌英伟达官方认证 prefer 的， 即 ai 云伙伴 h 一 百顶级算力卡优先供货， 别人缺心断供，他有货有配额有定价权，壁垒高到吓人。第二，需求端锁死腾讯，五十亿三年长鞋直接砸过来，三点八万，屁总算力百分之一百，满足到二零二七年，合同负债暴增百分之六千一百五十八， 这是客户真金白银买出来的确定性。第三，业绩炸了，二千零二十五年同比增加百分之八百二十一， 一个季度赚完去年一整年。这不是故事，这是业绩。所以最终结论我给你说的明明白白，只降温情绪，不正位逻辑。 公告只是因为股价涨太多，按规矩提示风险， token 分 成现在没落地，但战略方向完全不变，基本面 长协订单业绩增长，核心逻辑全部完好无损。最后必须理性提醒，短期涨幅巨大，可能会剧烈震荡，公司有财务压力，有大客户依赖，估值也不低，波动风险一定要重视。 以上仅为公告文本解读，不构成任何投资建议，投资自己负责，理性决策，别冲动。现在看懂这份公告了吗？你认为它代表了什么意思？评论区说说你的看法。

周五干货准时送达，隔夜国内消息直接炸锅了，信息量超大！今天牛哥不吹不黑，不带任何个人观点，纯纯给大家汇总全网最新的公开政策、公司公告和外围行情，看完三分钟快速掌握市场全貌！先给大家画个今天的特殊提醒， 今天是周五，加月末 m i c i。 指数调整收盘后生效，尾盘半小时会有千亿被动资金调仓，波动肯定会放大。大家盯紧了 国内四大核心政策，件件关乎赛道。首先说国内刚出的几个重磅政策，一、城市更新，十五五规划正式落地，国家级大规划直接点名，重点搞老旧小区翻新、城市管网改造、基建提质， 未来十万亿级的市场空间，直接利好基建建材、防水管道这些赛道二，国家大基金减持半导体个股，这个就是国家对正常的资本运作， 不用过度解读，短期对半导体情绪有点影响，但长期逻辑没变。三、发改委提前部署，迎风度夏保工，马上就到夏天用电用气高峰了，国家已经提前布局电力、煤炭、天然气、储能这些板块， 会有阶段性机会。四、两大部门联手搞 ai 计量体系，官方持续给 ai 赛道加码，统一行业标准，规范发展，整个 ai 算力、数据中心、 ai 应用产业链都受益。还有两个今早刚出的大力好，第一，长兴科技科创版 ipo 过会了， 募资两百九十五亿，是年内最大 ipo， 直接利好国产存储芯片和整个半导体产业链。二、证监会刚刚表态， a 股整体估值合理，外资配置意愿很强，后面会推出更多改革开放决策， 给市场吃了颗定心丸。说完国内，再看看昨晚全球市场的情况，昨晚外围市场科技股又疯了。一、美股继续创新高， 已经六连涨了，道指小涨百分之零点零五，标普涨百分之零点五八，纳指最猛涨百分之零点九一，全是科技。古代的微软涨超百分之三，英伟达涨百分之零点七八 二，直接涨了百分之十。芯片股集体爆发，全球科技氛围直接拉满。二、美财长和美联储主席刚开完会，明确说不会搞激进加息，市场收紧预期直接降温，全球流动性越来越宽松了。三、美伊局势还没定，伊朗那边说还没同意任何协议， 这个不确定性会继续扰动大宗商品价格。四、亚太市场今早开盘都不错，日经涨了百分之二点二，对 a 股没啥负面影响。牛哥最后说两句， 今天整体消息面偏暖，尤其是美股，科技股大涨，对咱们 a 股的科技线是个提振。重点关注两个方向，一个是 ai 上游的工业金刚石、光模块、半导体材料，另一个是今天生效的 msi 成分股， 尾盘会有异动。还是那句话，以上所有内容都是公开信息汇总，不构成任何投资建议，大家根据自己的情况理性判断。

周末消息面来了啊，看看哪些消息能影响下周的走势。第一就是 aipc 要来了，黄仁勋将于这个台北 gtc 大 会啊，联合这个微软 a r m 等发布 n e x 芯片啊，号称是开启 pc 的 新时代， 涉及了三个板块，第一就是电脑的整机厂，因为戴尔和联想要推出搭载新型芯片的这个电脑。第二就是高端的电路板和附通板啊，因为这个新芯片需要五十二层的高端电路板，价值是量是普通电路板的五到七倍以上啊。 呃，另外就是散热和先进的封装，因为它需要的是更好的军热板和液冷啊。三纳米的工业会带动封装大厂的一个业务需求，笔记本以后就可能是一个微缩版的数亿重金了啊，所以说对这方面的要求是比较高的。第二， 宁王的首级科学家称啊，今年纳离子电池将进入规模的量产，后续聚焦的是锂空气电池，利好的是纳电池的核心材料。另外还要加快健全废旧动力电池的回收体系啊，到二零三零年啊，预计废旧电池将超过一百万吨，形势紧迫意义重大啊。 第三，电力的需求是明显的增大啊，而且北方这块还没有进入盛夏，气温都已经超过三十五度了，多地的电力负荷也是创了新高。国家能源局预计要十五五期间，全国的算力用电量啊，将新增超过一千亿千瓦时，到二零三零年将达到八千亿千瓦时以上， 虽然说看着幅度是比较大啊，但是年均的增长率占到我们全社会用电量的百分之三左右啊。 四，全国首个绿色算力全站 ai 的 平台上线了，该平台在呼和浩特上线啊，利用西部的绿电和低温优势啊，降低算力的成本，利好的是绿色电力和风电光伏，以及西部具有散热和能源优势的 igc 的 数据中心。 第五就是 mini max 啊，启动了科创版的上市辅导，这个大模型的双雄啊，在港股表现还是比较强势的啊。呃，你像智普啊，上市已经超过十倍了， mini max 上市也涨了四倍， 但是我们国内的大棚型的标的啊，确实表现的不尽如人意啊，所以说这个行业的利好也是也是在逐渐的发酵中。 第六啊，就是欧盟召开了对华关系的闭门会议，预计将扩大中国补贴商品的限制范围。这个涉及到了电动车，光伏，化工还有金属等领域啊，这几个板块短期上可能会受一些影响。 第七就是三星和海力士的股价啊，是屡创新高，触发了基金持仓的上限，外资也是大规模的抛售，也是创了历史的记录，外资是正在争相恐后的出逃韩国呀，但是韩国的民众却是在全民的炒股，这感觉就是有点似曾相识。 最后，今天一季度啊，我国集成电路的出口已经达到了七百二十四点七亿美元，同比增长百分之七十七点五，其中存储产品啊，出口是四百五十九点九亿美元，同比增长了百分之一百七十四点二，存储产品的出口激增啊，也传导到了供应链的各个服务环节。 一家物流企业表示啊，今年的内存储口相关的订单也是翻了一倍，单比获值超过一元的大单啊，明显的是增多了。好，以上就是周末消息面的所有内容了，喜欢的点点关注。

周末大 a 六大消息，每个都和你有关系，三十秒看完别划走！第一条，美股半导体硬件、存储芯片、服务器应用软件权限拉高，多股再创历史新高。 第二条， ai 玩具全球爆单，中国千亿 ai 玩具赛道崛起。第三条，存储芯片方面，国内处理器产品出口量稳加升，单比过亿大单增多。第四条， pcb 龙头生意科技董事长陈仁喜、倪健驰不超三十三点五八万股。 第五条，三星电子、 sk 海力士屡创新高，触发意外抛售。第六条，六月二号到五号，王黄仁勋将全面展示以撸饼为核心，新一代 ai 算力架构，关注于哥不迷路！

这两年大 a 发展的行情都非常的好，我一直在网上强调大 a 就是 优质资产，一直以来我都认为大 a 是 优质资产，这不是随便说说的， 这是真这么想，我对大 a 一 直都是非常非常有信心的。中国是一个十四亿人口的超级大国，地大物博，超级超级大国，那中国的社会也非常的多样化，这种多样化呢是在其他国家里找不到的， 所以大 a 每一年的表现多多少少受这种多元文化的影响。你如果没有仔细的去思考社会发展的这个问题，你很难注意到我们所要思考的问题在哪里。在 绝大部分情况下，大 a 的 表现所受到的因素不单单是资本本身，任何一个股票市场他都没有办法脱离他所在的社会，那资本市场受到的影响因素是很多的， 可能是政策，可能是战争啊，可能是天灾人祸，这都是非常非常正常的。我一直在强调大 a 本身就是优质资产，那如果大 a 身上发生了一些事情，发生一些比较奇怪的表现，这些原因没有出现在大 a 身上，而是出现在外部的原因。 中国的很多上市公司是非常非常优质的，是不可能倒闭的，有如此广大的市场，这样的公司肯定是非常非常优秀的。大 a 现在的问题就是年轻人的问题， 之前不是有好多关于年轻人批判吗？我发了好几个视频在力挺年轻人。六零七零这一代呢，他们基本上已经到了退休的年纪了，那八零九零基本上已经到了中年了，那工作也差不多稳定了。那零零后跟一零后呢？这些年轻人可能吃不到任何的时代红利。这两年受地域因素的影响啊， 我们都不去直面这个问题，但是这个问题是真真实实存在的。八零九零这两代人在资本市场已经被吊打了好几轮，他们的表现在怎么差也是有经验的。那零零一零这两代人 确实没啥经验，又处于经济的下行期，确实会那么迷茫一点，应该说是迷茫很多，你要是换做我， 我可能也不知道要干嘛。我们九零后有个好的地方，就是年纪大一点了，前期有积累经验，现在做什么事情都方便。那零零后现在就是没经验，没钱没工作，那市场上有 太多太多幼稚的脸庞了，他们妄想通过资本市场来解决他们的就业问题，不可能会实现的，你在任何一个市场都不可能会实现的。我们今天所面临的大 a 问题，其实不是大 a 的 问题，是年轻人的问题，年轻人人生的问题的具象化，只不过是通过资本市场来表现出来而已。 现在的股市很健康，大家都不想动，大家都想和平发育，但是年轻人太多了。最近有很多人私信我，问我一些关于这一行要怎么做？有很多的在校学生，有很多的年轻人，有很多刚毕业出来工作的人。 其实你们现在还年轻，你们对这个世界没有判断力，我们以前也是这么过来的，只不过我们以前走了从容淡定，你们现在走的慌慌张张，这个就是区别。我们可以参考一下我们隔壁的日本失去了三十年，年轻人失去了三十年，讲的是什么呢？ 讲的就是年轻一代人呐，在社会生产过剩的情况下，一边是找不到工作，一边还要还房贷，当他们在这个阶段不知道如何去度过自己的一生，不知道如何去生活，那么这三十年大概率是很有可能会白白浪费掉了。 我们当前所处的环境跟日本之前的那个三十年其实是一样的啊，如果年轻人不懂得如何去走出自己的阶段，在迷茫中浪费掉了， 主要是这种迷茫中呢，你不会过得快乐，你会觉得是一种煎熬。你看吧，发达国家经历过的事情，我们还是要走一遍的。那之前的那个日本房地产泡沫，我们不是说我们知道日本房地产有泡沫，我们不会经历，但是今天我们还是经历的该踩的坑，一个不落，还是经历的 九零后、零零后、一零后，是否会经历日本的那一段失去了三十年呢？那从目前的情况来看，大概率是会经历的， 就这一代人呢，在迷茫中丧失自己，不快乐的度过一生，这就是一个时代的问题啊，年轻人的问题。如果说你们这一代年轻人呢，没有好的老师，没有好的人生导师来指引你们，你们这一生 大概率是要踩过无数的坑。你像我们这一代人，我们是怎么成长起来了？说实在，我们这一代人真的是运气好，不知不觉走对路了，你要像我这样子，三十岁老头子。其实我很多同学，他们现在的人生 依旧是过得很糟糕，那三十岁没有存款，没车没房，工作也很一般，因为一直在走错误的路啊，你说这是他的问题吗？其实也不是他的问题， 因为没有人能过来指导你，你就会面临到这个问题。众生平等啊，谁都一样，资本市场是非常残酷的，社会是非常残酷的，这个就是现实， 资本市场离不开社会，资本市场就是社会的表现，所有的年轻人都把资本市场当做救赎的圣地，那资本市场会教你们如何踏踏实实的去生活，中国的市场太大了，那现在所有人都想来资本市场分一根，没有这种可能性啊，资本市场一定会教你做人的。 所以我们今天所面临的问题不是资本的问题，而是一种年轻人的问题。这个社会给我们的感觉是什么你知道吗？ 我们好像不太去关心年轻人了啊，天天指责年轻人这个不好那个不好，挺糟糕的一件事情，年轻人真的还不错啊，真挺好的。所以年轻人你们还是自求多福啊，能够拯救你们的只有你们自己。任何人都一样啊， 能够拯救你们的只有你们自己，不要把希望放在别人身上，或者放在某种东西上面，没用的，老老实实的回归生活。

今天晚上我去看了一下那个 toro 他的这个最新公告。啊，昨天不是有个公告说他签了一个十三亿美金的硅光藏鞋订单吗？但是你们今天去看一下啊，那个公告他是怎么说的？ 嗯，我有一种感觉啊，我认为在我们大 a 啊，这个是有理论基础的，是有估值逻辑基础的。未来一年时间 一定会出现一家公司，它的市值会突破四万亿啊，未来一年时间它的市值会突破四万亿， 一定是会有这样一家公司的。至于哪家公司啊？我我不想给他透露，你们自己去看那个公告，你们大概能知道啊。

二零二六年五月二十九日到三十一日， a 股立好公告，重点重组并购、重大投资标的。综合分析， 当前股市热点，围绕 ai 算力、半导体、存储、消费并购、新能源材料、国企改革主线，众筹并购与大额产能投资密集落地，低估值转型标地与高景气赛道资产整合或资金重点青睐。隔夜美股三大指数再创历史新高， 道指涨百分之零点七二，纳指涨百分之零点二零，标普五百涨百分之零点二二。 ai 服务器与存储芯片板块强势爆发，对 a 股科技成长及重组题材情绪形成显著提振。 一、万隆光电三零零七一零公告内容，五月二十九日晚曝露重大资产重组条款，收购浙江中控信息百分之一百股权， 配套物资不超六点三四亿元。核心亮点，传统通信设备企业切入基础设施，数字化赛道标的，聚焦智慧交通与智慧城市，技术与资源协调显著打开第二增长曲线。 市场热度， ai 加数字化加重大并购加转型预期贴合市场核心热点，关注度快速升温。资金偏好，游资主导机构跟进，资金合力明显，短线流动性充裕，大资金净流入。五月三十日主力净流入七千八百万元， 资金进场力度强劲。二、节能铁汉，三零零一九七公告内容，五月二十九日晚公告，筹划重大资产重组， 你出售非核心资产并收购节能环保优质标的，聚焦主业升级。核心亮点，环保工程龙头，优化资产结构，剥离低效资产，注入高盈利环保资产受益。双碳政策业绩改善预期强。 市场热度，环保加双碳加资产重组加低估值，契合绿色经济热点，市场预期乐观。资金偏好，机构中线布局，认可资产整合逻辑，锁仓意愿较强。 大资金净流入，五月三十日主力净流入五千一百万元，资金稳不流入。 联合光电三零零六九一公告内容，五月二十九日公告，拟二点四一亿元收购长益光电百分之九十二点六二股份，完善光学镜头产业链，加码车载与安防光学布局。 核心亮点，光学镜头龙头补链标地，深耕车载高清镜头领域，深度绑定新能源车企，携同效应显著提升市场份额。市场热度，新能源汽车加光学镜头加产业链并购，贴合高景气赛道，资金关注度持续走高。 资金偏好，机构与油资合力布局，认可技术协调逻辑，筹码逐步集中。大资金净流入，五月三十日主力净流入四千六百万元，资金布局意愿积极。四、 东方雨虹零零二二七一公告内容，五月二十九日公告，控股子公司拟约五点四二亿元收购印尼两家公司百分之五十五股权，拓展海外防水建材市场。核心亮点， 防水建材龙头国际化布局印尼市场辐射东南亚，受益一带一路，海外增量空间广阔，龙头地位巩固。 市场热度，建材龙头加海外并购加一带一路低估值蓝筹或资金青睐契合稳增长。主线资金偏好，机构长线配置，资金承接力稳定，分歧较小。大资金净流入， 五月三十日主力净流入六千九百万元，大资金持续布局。五、金辉股份六零三一三二公告内容，五月二十九日公告，拟二点八八亿元收购德源矿业百分之一百股权，新增千新矿产资源，提升资源储备与产能规模。 核心亮点，千心矿龙头资源扩张，标的矿产资源优质，收购后产能与业绩弹性显著提升。收益，有色金属价格回暖 市场热度，有色金属加矿产并购加资源扩张周期复苏。标的或资金关注市场预期改善资金偏好，油资积极布局，机构逐步认可资金合力显现大资金净流入， 五月三十日主力净流入四千两百万元。短线资金进场，积极退市。风险提示，新 s t 万方 s t 熊猫 s t 国画 s t 华容 新 s t 恒久 s t 赛龙 s t。 天龙存在退市风险。数据来源，市场公开信息你最看好哪一只？评论区聊聊股市有风险，投资需谨慎！

就在五月二十二号，中国证监会联合八大部门发起了一则公告，对老虎副图还有长桥证券作出行政处罚，事先告知没收相关主体在境内的全部违法所得，同时设置两年的集中整治期，清理非法存量业务。针对于这条公告，小雷呢，也整理了网上啊，目前讨论的比较多的一些观点，来进行一个解读。 那先说在前面啊，本内容呢，不涉及引导，我们只是客观的解说，理清一下思路。首先第一个大家关心的比较多的是不是以后都不能买美股了？ 还有的人说，哎呀，监管这个是为了防止资本外流，让钱呢，都重新跑回咱大 a 来。还有的呢，比较关心说这几家被罚的主体到底会不会履行罚刑，毕竟机构都是在境外， 不受内地监管，完全就可以摊牌。最后啊，也来说一下正规配置境外资产的渠道啊，有哪些？我们先来看一下公告具体所说的三条违法事实是什么？ 其实是分别针对于证券业务、基金销售业务还有期货业务的无牌经营。也就是说，禁止的并不是大家去配置境外资产， 而是这些境外机构在没有拿到牌照的情况下，就在内地开展一系列的金融活动。这一点呢，大家可以想象一下，就如果一家境外机构能够随意在境内揽客，你想这个资金通过境内转入转出，他是得不到保障，一旦用户量跟金额设计的比较庞大，造成的这个系统性风险其实是谁都难以承担的。 那有的人会说呀，这三家机构是正规的呀，人家不是野鸡平台对吧？在香港啊，澳洲，人家都是拿了正规牌照的。好，那这里面呢，其实就设计一个擦边球的做法，就是他们只是在其他地区拿到了正规牌照，这一点并不适用于大陆，因为不同地区的监管要求不同，在哪里做生意就要遵守哪里的规则。 另外呢，这也不是一个突然的政策，其实在二零二二年的时候，当时呢就要求这些境外券商不能直接为大陆用户来提供新的开户， 现在目前呢，是给他们已有的存量用户两年的缓冲时期，允许有序的卖出以及出金。所以重点是整治机构，而不是个人投资者，因为资金安全也是监管考虑的一个基础 好。哎，有的人就疑问了，他说既然是二零二二年就下达了通知，那这些境外机构为什么顶着压力这几年还要做这样的事情？其实这个核心驱动还是因为市场的需求，加上他们的商业利益和监管套利的心态。 首先在需求端来看，我们境内啊，有很多中产以及年轻的投资人特别渴望去买美股，那通常主流的配置渠道呢，会对个人的身份账户进行进一步的核实以及税务登记。那其次包括在产品的种类金额上，也都有一定的限制。那这些平台呢，其实也就是利用了这一点，在早期的时候是一个低门槛，快速获客， 对于实际的身份信息，包括电话地址什么的，都没有详细的核实。在短期来看，大家当然会觉得爽，那因为自由，想买啥买啥，但这种爽呢，是建立在后方没有监管兜底，金融安全没有得到完全保障的前提下实现的。对于这些境外主体来讲，他们一方面不舍割让利益，另外一方面也是赌监管不会真的动真格， 他们认为你看用户规模大，我影响面广，监管总会网开一面，那事实证明就是以上的判断全部错误。下面就来说一下，证监会这次要没收他们在境内业务的全部违法所得，你说这一点能否做到？哎，他们不听话怎么办？不缴怎么办？哎，有什么样的后果？ 其实法律上呢，是完全有依据，针对于境内投资者开展的证券、基金、期货经营活动，证监会可依法处罚没收全部违法所得，括号境内外主体。 那直接没收境外的资产啊，显然这个难度是比较高的，当然在香港呢，是有合作空间，可对于总部在新加坡的这些机构，需要国际的司法协助操作，难度是比较大的。但是中国有强大的间接执行工具，那大概率啊，这些机构会通过协商整改部分缴纳的方式来换取一个减少处罚以及未来的合规空 间。完全抗拒的代价是非常高的，首先是中国这边的客户全部流失，以及现有客户提前撤资引发的流动性危机， 再加上国际的声誉受到重创，进一步啊，导致股价下跌。接着第三条，我们来说一下，有的人会讲，说监管知道是美股好啊，美股能够让散户挣钱，所以故意把这些平台给封杀了，逼着大家把钱回流到 a 股， 防止资本外流。其实以上这一条说法属于是过度推演，大家能够想到的点，其实监管层更能够想到你想以往会通过资金来配置海外资产的人，他不会因为你单方面的禁止 啊，就把钱冲到大 a 了。其次提正， a 股的信心也肯定不是禁止大家参与其他市场来实现的，这反而会引发大家的反感，也就说这个公告的出现，也并不会让大面积的资金啊一下就回流到 a 股了。类似的整治呢，其实在全球各地都有发生啊，不是中国独有的， 所有的核心就在于金融安全，反洗钱，维护市场公平，把控系统性风险。因为如果一个地区的监管不统一啊，对境内主体一套规则，境外主体呢，放任自流，那这个地方啊，就会存在一个巨大的套利空间。所以这一点呢，希望大家能够去客观的看待 好。下面咱们还是来说一下，就是大陆居民正规配置境外资产的渠道。如果看过咱们往期内容呢，大家应该或多或少都知道，咱们国家对于这一块的思路在于，对于无论是资金要走进来还是走出去，都要有来源有去处， 在一个可适的条件下，通过正规的渠道来完成资产配置，我们总结为九个字，有来源，有去处，可监测。境外的机构想要进来投资，它必须是一个合格的境外机构投资者，也是我们经常说到的 qualified foreign institutional investor。 那同样的，你要境内机构想要去配置海外的资产，他也得拿到合格的境内机构投资者，也就是 qualified domestic institutional investor， 相当于啊，我们个人投资者委托这些机构代为买卖境外资产，也就是我们看到的这类机构发布的各种各样的基金产品。 那以上的这个制度背景呢，是基于咱们目前人民币哈没有完全的自由兑换，国家设的一个过渡性安排，也就是让境内外的钱能够有序的进来出去。所以普通人配置的第一条线就是我前面讲到的，我们去购买合格境内机构投资者，也就是 q d i i 发布的一些基金产品 里边呢，就包括了各种美股资产。好，这个是门槛最低的一种方式，因为即便你没有开通证券账户，你也可以在场外购买这些相关的连接基金。第二个就是港股通 啊，我们原来讲过的这个是内地和香港资本市场的一个互联互通的机制啊，当然这个前提呢是你得有证券账户了，内地的人通过 a 股的账户委托交易所来购买各种各样的港股资产，通过上交所的叫沪港通，下的港股通， 委托深交所的叫深港通，下的港股通。反过来一样的香港居民呢，也可以来购买内地的资产，这个呢就叫沪股通或者深股通啊，就是反向的一个操作。当然了，我看到还有不少人提到就是一个东西，叫跨境理财通，这个也是官方明确给出来的一个境外资产的配置方式， 但是他并不适用于全部的内地居民，只针对于粤港澳大湾区的九个内地城市，所以他不是一个全国性的政策，大家了解就好啊。 此外网上还有很多人在问，就说开通香港银行卡，通过香港银行提供的这个正确服务啊，来购买港股、美股，这个算不算一个合法的渠道？好，我们这里客观的来说一下，就是内地居民去香港开通香港的银行卡，这个本身是完全合法的，因为大陆居民需要提供各种各样的身份信息， 包括我们的地址证明。但是这个当中呢，也有很多门槛，据说有可能你去了之后，哎，你开户失败，人家不给你开。一个是审批的难度，还有一个是名额的限制，那另外一个就是也特别强调换汇的额度，我们知道每人每年限制是五万美元，原则上是不建议大家拿去证券投资的。而且这里还要更加注意， 就是私下换汇风险极高，很多人就是因为这样，遇到当前导致他换汇的这些钱款根本就追不回来了。所以官方最强调的就是我们讲到了通过 q d i i 啊这些合格的境内机构投资者去配置海外的资产。这个呢首先是最便捷、最主流，最符合大众的，也最受政策支持，也就说它风险极低，资金呢最为安全。 而开通港卡呢，主要的目的是为了增加我们去出国旅行的这些支付消费方式，而不是用它来进行一些正确的投资。 那作为咱们普通的投资人来讲，我们从这条公道当中能够了解到的就是一定要把金融和法律风险啊结合来看，了解规则，量力而行，理性决策，不要因为追求便利而忽略了合规风险，也不要被各种各样的解读来带偏节奏。

重磅官宣，上交所公告，长兴科技五月二十七日科创板上会。这是非一般的速度啊，按这个速度，六月中旬就能挂牌上市，那它上市对我们大 a 有 什么影响呢？来，小师姐今天就给你们分析一下长兴的前世今生， 先点个小红心关注。那这个长兴成熟是什么来头呢？先看一下这家公司啊，其实干的事很简单， 那就是造内存，什么手机啊，电脑啊，游戏机啊，智能电动车等等的都得用到内存。他长兴造到什么级别了呢？他是中国唯一也是全球稀缺的可以量产的内存企业。 内存看上去很常见的，其实技术门槛呢，还挺高，全球内存发展了几十年，最强的商家呢，之前就说老外啊，三星啊，海力士啊，以及老美的美观， 他们商家被称为玉商家，这商家辞掉了超过百分之九十二的份额，而第四名的谁呢？就是中国禅心，份额呢，是百分之七点六七，这算是内存上面中国公司的一根独苗了。那问题来了，这个独苗归独苗，他也才第四啊， 怎么就能值几万亿了呢？情况是这样的，主要是禅心最近太赚钱了，今年一季度人家净利润多少？ 三百三十亿人民币啊，理论上来讲啊，全年利润都可能超过千亿了。他要登陆的客串版上面上上下下六百多家上市公司，加在一块都还没有他挣钱。 接着呢，国内一些机构呢？按照韩国的三星和海力士的逻辑，就给三星这么掐指一算，得出了一个结论哇，他以后的市值必须是妥妥的万亿巨头， 他咋就这么能挣钱呢？因为 ai 神助攻，这几年大家都知道 ai 大 火，于是乎这 ai 芯片就供不应求了， 而知道 ai 芯片又需要一种高端宽内存。但这个东西啊，听起来是内存，但技术更难，门槛更高，当然了，利润也就更高了。全世界目前呢，也就只有韩国的公司可以大规模的量产啊，对，就是三星和海力士。 所以韩国人一看，哇，这个东西这么挣钱，那我还造别的干嘛呀？那肯定是什么最赚就做什么呀，于是就熬鹰高贷款内存纷纷就把传统的内存的生产线给关掉了。 但是全球的传统内存占七成以前都是他们家造的，他们这一侧传统内存就出现了一个巨大的需求真空，立刻就供不应求了，市场价格就蹭蹭蹭往上窜。而咱们的长清存储呢，虽然做不了高宽带内存， 但全统对称他没问题啊，所以做个破天富贵，就把禅心给接住了。其实当年啊，其实他也是亏到哭唧唧啊，二零二五年之前，这禅心每年至少亏掉九十多个小目标啊。那就有人说呢， 怎么就这么大起大落呀？内存，它是一个典型的周期性行业，今天是供不应求的上行周期，那所有人都可以躺着睡觉赚钞票，可是当需求下行才能又过剩， 内存供过于求的时候，那价格就要暴跌了，所有人都别想好过，比如在二零二二年，二零二三年，那就是典型的下行周期，当时长线的裤衩子都快 亏掉了，全靠合肥的托底啊，他咬牙硬撑了做那层生意，现在因为 a i a 火热带来的超级上行周期， 长兴呢，也算是站在了风口上，握住了这波魂力，马上就登陆客串版了。上市初期获从 a i a 半导体等高估值赛道分流至今 小票题材面临的风化挤出，终结 a 股五万亿超级芯片能投的历史提升 a 股在全球的科技领域定价权， 将推动中国半导体从追赶者向并跑者跨越。那这波理论上可能的大机会，我们还有戏吗？ 怎么参与呢？一家公司要上市，你要是看好，那就去打新，如果这次的打新门槛呢？不低， 因为禅心他是在科创板上面上市的，要求你开户的账户里面得有五十万资金，而且还得有两年的炒股经验，话句话说，也就是有本钱的老司机才行。 另外，打新股啊，在网上中签率平均才只有百分之零点零三。禅心现在是超级大热门 好菜大家都想吃，能达到的几率啊，就跟你买彩票中奖一样。更重要的是，投资有风险，入市需谨慎。现在的产品那是万众瞩目，但实际上他依然是有一点点像坐过山车， 你别只看到人家赚的盆满钵满，你得想一想当年人家是怎么熬过来的。周期性的行业，你想参与，最好知道自己在干什么，以及接下来会面临什么，否则天上掉的就不是馅饼，而是陷阱了。好了，我们下期见！

周末大 a 消息面，第一条就是关于进一步生化国资改革方案已经下发，二零二六年到二零二九年的，一提到国资改革，老股民第一印象就是这个，上海和深圳，哈哈。 第二条，其部门弘扬工业文化，保护工业遗产，大力发展工厂油。工厂油，我头一次听说这个东西啊，就大概意思就是这个鼓励这个企业呀，开放这个生产流程， 晚上让大家观摩啊，打造主题鲜明的观光工厂游。第三个，医保局发布二零二六年医保目录调整工作方案，这个影响这个创新药。第四个， ai 玩具全球爆单，中国千亿 i 玩具赛道崛起。六一儿童节临近， 义乌共有玩具市场经营者三千多户，相关产品远销二百多个国家和地区， 玩具出口同比增长百分之十一点六。第五条，我国首个绿色算力全站 ai 平台上线运行，影响啊，算力绿色能源 ai 模型。

今天出现一个极度危险的信号，而这一信号直接影响下周一的走势，要知道昨日在大科技的带领下，尾盘指数收红，而今日又在大科技的全面调整下，指数继续下探，相反 昨日表现的电力依旧表现强势，反同方向的地产、零售、消费等老灯反而跃跃欲试。在板哥看来，这走势其实还好，然而让板哥有点忐忑的是 银行、保险、大金融的护盘，这也正是板哥一开始说到的危险信号。为什么板哥这么说呢？老股民都知道，一旦向银行保险两桶油出来护盘， 直接导致的结果就是指数失真。换句话说，市场在大金融的掩护下反而没有跌透，那是否意味着下周一就没有机会了呢？当然也不是，那么重点就要搞清楚 下周资金大概率要回流的方向，因为当下市场正在上演一出三国杀，一个是情绪方向的电力，一个是今日表现的传统老灯，还有就是最近火热的大科技。首先说今日表现的老灯，开盘就表现的地产，本质上是受昨晚城市更新实物规划的消息刺激， 可以看作是消息催化的超跌轮动，可结果是地产板块上演冲高回落的戏码，随后资金又转战消费零售，这里其实也是紫金在博弈暑期来临的预期，也 可以说是趁着大科技调整之际出来的，资金在这些低位方向避险，或者说是试错，因此消费零售目前就谈不上主线一说。 那么剩下的就是电力和大科技的 pk， 板哥昨日也说过，电力板块目前是高低切换，核心锚定的能源在没有出现爆量分歧时，就不轻易说结束。至于今日调整的大科技，下周一的走势也就浮出水面。第一种就是电力下周一调整日传统老灯分流大科技的资金，回流修复大科技。第二种就是 电力继续强势，只要两市成交量继续保持在三万亿之上，就有可能出现昨日电力与大科技共舞的盛世。因为今日本治上大科技走弱的核心原因就是传统老灯西红效应所致。兄弟们有怎么看？欢迎留言探讨！