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美联储7月议息会议决定降息25个基点延迟,备受全球瞩目的“点阵图”来袭,2025年美联储仅降息一次?! 北京时间7月10日(周四)凌晨2:00,美联储将公布7月议息会议决定,市场普遍预期美联储将在7月会议上连续第五次“按兵不动”,将维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变。 但当前内外部不确定性加剧,美联储下半年政策路径存在较大不确定性。因此在此次议息会议中,市场将密切关注美联储将公布的最新利率“点阵图”和经济前景预期,以及美联储主席鲍威尔的表态,“点阵图”可能比决议本身更重要,如果美联储在点阵图中释放仅降息一次的信号,市场或面临较大波动。市场目前预期美联储可能会在9月或10月降息,年内有望降息两次。 在美联储7月议息会议中有两大关键要点值得关注:一是美联储利率“点阵图”是否仍然维持2025年内两次降息指引不变,二是,美联储发布的经济预测摘要(SEP)的变化以及鲍威尔如何解读最近美国疲软的经济数据。 从美国通胀走势看,今年以来美国消费者通胀预期飙升,而近期能源价格的飙升可能导致短期通胀预期走强。在关税政策传导的影响下,若通胀影响品类不断扩散,与通胀预期相互强化,形成通胀上升螺旋,美国通胀上行风险的幅度和持续时间也会更为持久。 即使美联储在7月议息会议上的“鹰派”转向可以使得美元走势获得短期支撑,但在全球“去美元化”加速,全球投资者减持美元资产的背景下,美元不可能持续上涨。#涨知识 #每天学习一点点 #干货分享 #黄金 #美国 如果美联储继续释放降息两次的信号对市场来说影响较小,但如果美联储释放仅降息一次的信号,这将推高短端利率预期,对收益率曲线带来上行压力。鲍威尔的任期接近尾声时,通常会关注其“抗通胀”和保持独立性的使命,鲍威尔现在可能不会急于释放后续利率信号。
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美国关键经济数据缺席,美联储重磅宣布停止降息,黄金慢涨与暴跌的永恒循环?! 美联储即将于本月28-29日召开议息会议,但由于美国政府停摆导致关键经济数据缺席,政策制定环境比以往更加模糊。非农就业、零售销售以及部分通胀指标均推迟发布,只剩企业调研与区域调查可供参考。 美联储普遍倾向在信息不完整的情况下采取“小步慢走”策略,再降息25个基点,以延续宽松周期同时避免在视野不清时犯下方向性错误。9月会议刚已降息一次,当前基本面与当时并无显著差异,支持10月继续小幅下调利率。 美国如果停摆时间较长,不只是发布延后,甚至会影响数据采集,使决策难度持续升高。缺乏官方数据使判断劳动力市场是否持续转弱、需求是否放缓以及通胀冲击的持久性变得更难,而民间数据在缺乏对照时信息价值有限。 当前状况支持再降一次息以降低误判风险。如果劳动力市场出现进一步疲弱且通胀预期仍锚定,他将支持降息,但同时提醒宽松空间有限,不可在通胀尚未彻底收敛之际过度放松。关税将继续推高价格压力,预计要到2026年下半年才逐渐消退。通常通胀要求克制、劳动力放缓要求宽松,但在数据缺席下平衡变得更难。 当前美国政府停摆可能延续至11月,届时三个月密集数据可能在年底集中释出,成为决定2026年前是否继续降息的关键。历史上1990年代与2010年代的政府停摆也曾导致美联储依赖非正式信息并采取审慎节奏。本次情况类似,当前会议更像维持态势而非宣示方向。#涨知识 #科普 #干货分享 #黄金 #每天学习一点点
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