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2025年7月7日,A股将迎来历史性时刻——由沪深北交易所联合发布的量化交易新规正式生效,同时融券T+0交易全面禁止。这一政策组合拳直击市场高频交易、短线套利等顽疾,被投资者称为“量化紧箍咒”。消息公布后,市场反应两极分化:蓝筹股逆势走强,中小盘股却集体“跳水”,超4000只个股下跌的“指数牛市”再现。这场监管风暴能否让A股真正迈向价值投资?下周行情又将如何演绎? 事件详情回顾:三把“手术刀”重塑市场生态 1. 高频交易“限速”:每秒300笔成红线 新规首次明确量化交易定义:单账户每秒申报/撤单超300笔,或单日超2万笔即被认定为高频交易。私募量化机构需提前报备策略模型、服务器位置等核心信息,未备案算法不得运行,违规券商将承担连带责任。这意味着,依赖“拼手速”的量化策略面临成本飙升,部分高频交易或永久退场。 2. 融券T+0“封喉”:量化套利路径被斩断 新规明文禁止“当日融券卖出、次日还券”的类T+0操作,量化机构通过融券进行日内高频套利的漏洞被彻底堵死。短期来看,中小盘股因流动性下降承压,但长期或倒逼资金流向蓝筹股,推动市场转向价值投资。 3. 国际案例警示:印度重拳整治“量化镰刀” 就在新规生效前3天,印度监管机构对华尔街量化巨头简街集团开出天价罚单:没收40亿元非法所得,并禁止其进入印度市场。这一事件印证了全球监管层对高频交易“割韭菜”行为的零容忍,也为A股新规执行提供了参照。 看看网友怎么说: “量化收割机终于断电了!这次我站监管,中小散不用再被高频交易当韭菜割!” ——@价值投资老炮儿 “嘴上喊着保护散户,结果新规一出小票全崩?说好的公平呢?” ——@被套的小盘股民 “赶紧满仓券商和沪深300ETF,跟着国家队喝汤总比瞎折腾强!” ——@蓝筹信仰永不灭 “印度都敢对华尔街动手,A股这次硬气!但求别雷声大雨点小…” ——@吃瓜群众007 小编有话说: 这次监管风暴绝非简单的规则修补,而是A股生态的系统性重塑!当量化镰刀被套上枷锁,当融券空头被迫收手,市场终于要回归“企业价值决定股价”的本质逻辑。没错,阵痛难免——中小盘股的波动、量能的萎缩都可能出现。但看看印度对华尔街的雷霆手段,再看看科创板“1+6”政策激发的创投热情,这场改革分明在告诉我们:A股的未来属于硬科技,属于核心资产,属于真正敢于长线坚守的人!
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