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周五,美国三大股指全面创新高,因9月CPI弱于预期强化降息预期,投资者风险偏好升温。道指首次收于47,000点上方,涨1.01%;标普500指数涨0.79%;纳指涨1.15%。本周三大指数累计上涨约2%,均创历史收盘新高。 9月CPI成为市场上涨的核心催化剂。数据显示,整体CPI环比上涨0.3%(同比3%),核心CPI环比上涨0.2%(同比3%),均低于预期0.1个百分点,业主等价租金环比仅涨0.1%,为2021年以来最小增幅。温和通胀令市场“放心”,CME数据显示,美联储在12月前至少降息50个基点的概率升至96.9%。分析人士普遍认为,下周与12月的两次会议,美联储均将各降息25个基点。 板块方面,科技与金融领涨。标普科技板块上涨约2%,英伟达(+2.25%)与博通(+2.86%)领跑芯片股,AMD暴涨7.6%,受益于与IBM达成AI算力合作。谷歌(+2.67%)因Anthropic宣布采用谷歌芯片,强化其AI生态地位。苹果(+1.25%)确认德州AI服务器工厂出货,“美国制造+AI基础设施”主题再度升温。 金融股同样亮眼。摩根士丹利(+2.86%)、高盛(+4.4%)、摩根大通(+2%)集体上涨,市场传出摩根大通将允许机构客户以比特币、以太币作贷款抵押,标志华尔街进一步拥抱加密资产。 汽车板块中,福特暴涨12%,创三年来最大单日涨幅,公司预计明年利润达65亿美元;特斯拉则逆势下跌3.4%,成为唯一显著下跌的“七巨头”,市场担忧其利润率承压与行业竞争加剧。 债市方面,2年期美债收益率下滑至3.48%,10年期维持3.99%,30年期持平于4.58%。流动性环境趋宽,摩根大通预测,美联储或最早下周暂停缩表(QT),以缓解资金市场紧张。这意味着流动性拐点正在临近,对估值较高的成长股无疑构成重大利好。 下周市场将迎来“三重焦点”: 其一,特朗普将赴马来西亚、日本、韩国出席东盟与APEC峰会,中美高层预计举行会晤; 其二,“美股七巨头”中苹果、Meta、谷歌、亚马逊与微软将集中公布业绩,港股银行、石油、航空等权重板块亦将密集放榜; 其三,美联储、欧洲央行、日本央行与加拿大央行将相继公布利率决议,北京金融街论坛也将开幕,“一行两局一会”主要负责人将发表政策信号。 温和通胀、流动性转暖与贸易协议或将达成的三重共振,正推动市场风险偏好上升。
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