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2025年10月30日,彭博社电, 思源姐读。 联邦基金利率下调25个基点至3.75%-4.00%(年内第二次降息),并将于12月1日起停止资产负债表缩减(QT),结束自2022年起约2.2万亿美元的紧缩进程。10-2投票,两位鹰派反对降息,担忧关税推高通胀; 也因政府关门(shutdown)中断关键指标发布(如就业报告、PCE通胀)数据延迟放大政策不确定性,美联储实际依赖9月CPI(3%年增)等孤立数据,可能低估劳动力市场真实疲软。 美联储此举标志从“双重紧缩”(加息+QT)向“混合支持”(降息+流动性维持)的战略 pivot,双重使命权衡就业优先于通胀控制。深度看,QT停止释放约1万亿美元储备(逆回购工具压力缓解),缓冲货币市场“率风暴”,但暴露结构性矛盾通胀非需求驱动,而是供给侧(如关税、供应链断裂),宽松或延缓而非解决根源。劳动力市场虽软化(非农就业月增放缓至15万),但未崩盘(工资增长3.5%),政策空间尚存;然关门中断数据流,迫使美联储依赖高频指标(如州级失业申请),增加“盲飞”风险。全球语境下,此为“美国例外主义”延续:美联储宽松或吸纳国际资本,支撑美元霸权,但放大新兴经济体波动。短期稳增长(GDP预期上修至2.1%),中长期隐患(通胀锚定松动,泡沫风险)并存,需财政协调(如基础设施投资)方可持续。 这标志着全球流动性逐步宽松。该决定通过美元走弱(兑人民币从7.3降至7.1附近)、降低人民币贬值压力、提升外资配置意愿,以及全球风险偏好回升等方式,间接利好中国经济。整体而言,Z国资产(尤其是港股和A股科技板块)将吸引更多资金流入,融资成本下降有利于资金密集型行业;然而,人民币相对升值可能对部分出口行业形成短期压力,但全球需求回暖可部分抵消。 基于当前市场分析的主结合2025年9-10月降息周期经验)要受益行业,按潜在影响强度排序 利好科技电子通信半导体5G;降息降低全球融资成本全球能源转型需求回暖,风电,电动车产业链收益;美元走弱推高商品铜铝相关金属涨幅;短期(1-3个月):科技与新能源板块领涨,预计外资净流入超500亿美元(基于历史降息周期)。但需警惕政府关门中断数据发布带来的不确定性,可能放大波动。.. #热门 #国际局势 #美联储降息 #黄金 #科技
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