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美联储降息深度解读:经济降温下的政策转向与市场影响分析 核心观点摘要 北京时间2025年10月30日凌晨2点,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00%,这是2025年内第二次降息,也是继9月以来连续第二次降息 。本次降息决议以10-2的投票结果通过,反映出美联储内部在政策方向上存在明显分歧 。 从经济背景看,美国经济呈现"增长放缓、通胀回落、就业恶化"的三重特征。2025年第三季度GDP增速预计为2.3%-3.0%,较第二季度的3.0%有所回落 ;9月CPI同比上涨3.0%,核心CPI同样为3.0%,均低于市场预期 ;8月失业率升至4.3%,创近四年新高,非农就业仅增加2.2万人,远低于预期 。 从市场反应看,金融市场呈现"股债分化、美元反弹、黄金承压"的格局。美股三大指数涨跌不一,纳指收涨0.55%创新高,道指微跌0.16%;10年期美债收益率大幅上涨10个基点至4.0757% ;美元指数在鲍威尔鹰派言论后直线拉升 ;现货黄金从高点暴跌77美元至3930.42美元/盎司 。 从政策前景看,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上明确表示12月降息"远未成定局",这一表态导致市场对12月降息的预期从90%骤降至67%-71% 。结合美联储点阵图和市场预期,我们预计2025年还将降息1-2次,2026年降息节奏将明显放缓。#降息 #美联储 #通胀 #财经 #股市
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阅读5天前
美国东部时间10月29日下午,北京时间今天(10月30日)凌晨,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布再次将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是继上个月开启降息进程后,美联储连续第二次降息25个基点。#美联储12月1日起停止缩表##美联储继续降息# 美联储表示,鉴于有迹象显示货币市场流动性状况已开始趋紧、银行准备金水平下降,其将停止缩减规模达 6.6万亿美元的资产负债表。自12月1日起,将不再允许每月最多50亿美元的美国国债到期后不进行再投资,而是将通过对到期国债进行展期来保持政府债券库存稳定。 美联储政策制定者承认,已持续了近一个月的联邦政府“停摆”对其决策过程构成了限制,他们将失业率的评估依据定格在了8月份——即上一次官方就业报告发布的月份。通胀方面则根据政府“停摆”前发布的最后一期官方个人消费支出物价指数——通胀率已从4月的约2.3%攀升至8月的约2.7%。 美联预计物价上涨压力将随时间缓解,但对就业市场的担忧却在加剧。美联储在最新政策声明中表示,“近几个月来,就业方面的下行风险有所上升。” 联邦公开市场委员会以10比2的投票结果通过再次降息25个基点的决定。上个月就职的美联储理事、白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰主张降息50个基点,堪萨斯城联储主席施密德则倾向于不降息。据悉,米兰和施密德的反对意见,标志着自1990年以来,美联储决策者们在同一次会议上同时出现支持更宽松和更紧缩货币政策的分歧。在美联储历史上,这也仅是第三次发生此类情况。#美联储
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