2025年10月31日,彭博社电, 思源姐读 Z国有色金属工业协会表明应对铜、锌和铅的国内产能设置上限,来应对国内激烈竞争。深层反映金属业深层困境:供给侧结构性过剩(Z国占全球铜精炼70%以上)已致LME铜价徘徊于每吨9,000美元低位。2025年铜需求或因AI数据中心/电网升级而暴增。借鉴2017年铝业“1.2亿吨天花板”经验 呼吁产能上限,核心是遏制过剩供给以止血价格战护航盈利。解决激烈的国内竞争并防止新增产能为行业自救。 全球经济复苏乏力,美欧通胀压力与地缘冲突(如中东油价波动)叠加,Z国作为铜锌铅“世界工厂”面临需求疲软(房地产投资同比降10%以上,新能源车虽增但供应链瓶颈显), 上限若设,环保减排。经济学家赞称供给侧改革2.0”,环保派喜称“绿色转型加速。短期价格回升,企业盈利改善,长期投资转向高附加值,但若全球需求反弹(如AI/新能源),可能酿成短缺循环,进行出口多元化推高国际价格,不可忽略出口依赖企业(如铜线缆出口国)的反噬风险;影响下游如电动车/可再生能源供应链;需求侧刺激(如补贴新能源);若结合2025年局面GDP增长目标或低于5%可能将测试双碳中和就业平衡目标下,是否会转向循环经济而非简单上限。 此路径非万灵丹:不能忽略波动风险,如美联储若进一步降息(当前基准3.75%至4%),全球基建需求反弹或酿短缺;贸易壁垒升级(欧盟碳边境税已覆盖金属)将放大出口痛点。环保转型(Z国“双碳”目标下,金属业碳排占工业15%,上限或助减排但需配循环利用);#金属 #产能过剩 #行业分享 #财经 #金融
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