洞见价值10月前
牛散孙慧刚折翼汤臣倍健 #股民 #孙慧刚#财经知识 传奇牛散孙慧刚是过去十年最成功的牛散之一,通过中国中车、中兴通讯、万华化学等传奇操作,十年间资产增值100多倍,但就是一个这么久经沙场的老将,确在最近几年在汤臣倍健上折翼沉沙。 2015年,孙慧刚把握住了中国南车和中国北车合并带来的投资机会。短短10个交易日股价上涨近110%,让孙慧刚豪赚十几亿元,他的身家也随之增至二三十亿元。 2017年一季度,孙惠刚大举买入中兴通讯6,400多万股,耗资10亿多元,到2017年底豪赚一倍多后卖出。 2018年6月,万华化学公布了重大资产重组一案,吸收合并万华化工,孙慧刚在复牌后级斥资约10亿元买入万华化学。 让他想不到的是,由于当年市场行情急转直下,万华化学股价也遭遇大跌,短短四五个月,万华化学股价跌至25元左右,在40元上方买入的孙慧刚浮亏最高达40%,但他顶住了压力没有卖出,在2019年初市场反弹后还大举加仓万华化学,直至2021年初市场高点时卖出,最终豪赚五六十亿元。 但是在汤臣倍健上的投资,确很不顺利,孙慧刚买入汤臣倍健的时间是21年5月份的一次定增当中,他买入的价格是26块2,总耗资12个亿,买了4,580万股,到2021年末持仓5,539万股,从2024年三季报看,总共持股5,520万股。目前汤臣倍健的股价是11.46,扣除两年的分红,预计还是要亏损40%以上。或者孙慧刚看到的是汤臣倍健的分红率,近十年挣了94.96亿,分红70.92亿,累计分红率74.68%,但为什么股价却一路走低呢?说到底,还是以下原因。 一、护城河不深,汤臣倍健的销售,一直都是靠广告和销售费用支撑的。从24年上半年的财报来看,总营收46.13亿,其中销售费用18.22亿,销售费用占总营收39% 第二,银发经济的保健品市场还在增长,新和成,仙乐都增长,汤臣倍健确不行了。 三,业绩和利润增长的逻辑被打破,三季度亏损。 四,公司的扩产几乎停滞不前,居然花18亿买楼,改善办公环境。 所以,业绩盈利都下行,市场对汤臣倍健持续分红的能力产生了质疑,这对分红股的逻辑就是硬伤了。 这一次,孙慧刚能全身而退么?
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