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“三只股票”的智慧:钟兆民如何用深度研究锁定十倍股? 来源交易时间 投资心得与理念 1.核心理念:投资的“第一性原理”是做股东 钟兆民曾经历早期期货交易的巨额亏损和迷茫,在深入研读巴菲特、芒格的思想后实现了“顿悟”。他意识到,投资的本质(第一性原理)就是以企业所有者的心态(即股东心态)进行投资。这意味着买股票就是成为公司的部分所有者,关注点应是企业长期创造的内在价值,而非短期价格波动。这次顿悟让他“找到方向”,甚至在深夜痛哭释放。 2.方法论:“三个三”深度研究法 为了确保投资决策的准确性,钟兆民坚持一套严谨的“三个三”调研原则:深入研究一家公司时,必须调研三个以上的竞争对手、三个以上的供应商、三个以上的大客户。通过这种立体式、多角度的交叉验证,才能真正理解企业的竞争壁垒和真实经营状况。他投资的云南白药、万华化学(原烟台万华)获得五到十倍的回报,均得益于这种极致深入的调研。 3.选股标准:只投“数一数二”的稀缺领袖 钟兆民深受通用电气前CEO杰克·韦尔奇的影响,在选股上奉行极度苛刻的标准:每个行业只选择未来最强的第一名,甚至“数二都不想要”。他认为,真正具备稀缺性(如自然垄断、品牌心智垄断、行政许可等)的龙头企业,其股权是珍贵的核心资产,值得长期紧握。 4.估值与持有:追求“模糊的正确”,无惧波动 在估值方面,钟兆民强调“模糊的正确胜于精确的错误”。他算过一笔账:对于一家未来能涨十倍的优秀公司,即使买入价格贵了一倍,其长期年化回报率依然可观(从约26%降至约17.5%)。因此,他的结论是:宁可以合理价格买入顶尖的公司,也不要因为贪图便宜而投资二流企业。一旦选中,便要“无问西东,无惧波动”,依靠对企业的深度认知来抵御市场波动,不要轻易被股价的短期涨跌吓跑。 5心态与人生:投资是场马拉松,与生活哲学相通 “一个老婆、两个孩子、三只股票”的比喻,深刻揭示了钟兆民的投资人生观。他认为,投资成功需要简单纯净的生活和稳固的家庭作为后盾,这样才能保持心态平和,有充足精力进行长远思考。他将投资视为一场马拉松,比的是耐力和毅力,而非短期冲刺。#股票 #价值投资 #巴菲特 #股民 #理财
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