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企业通过RWA(现实世界资产代币化)融资的操作流程需结合合规框架、技术实现及市场策略,以下为关键步骤和要点,结合香港及跨境场景的实践展开说明: --- 一、资产选择与评估 1. 资产筛选标准 优先选择权属清晰、流动性高或能产生稳定现金流的资产,如新能源基础设施(充电桩、光伏电站)、政府债券、应收账款、绿色金融资产等。香港沙盒实验目前聚焦于固定收益、流动性管理、绿色金融和供应链融资四大领域。 - *案例*:协鑫能科以82MW分布式光伏电站为底层资产,通过区块链技术实现数据上链,完成2亿元跨境融资。 2. 尽职调查 需进行法律、财务及技术三方面尽调,确保资产无瑕疵且符合监管要求,例如通过专业评估机构(如国际评级机构)出具信用报告。 --- 二、合规架构搭建 1. 离岸主体设立 内地企业需通过设立香港SPV(特殊目的载体)作为发行主体,实现法律隔离,规避境内ICO禁令风险。例如,朗新科技通过香港子公司发行锚定充电桩资产的RWA。 2. 香港牌照申请 根据发行类型选择对应牌照: - 1号牌(证券交易):用于代币交易服务; - 4号牌(证券咨询):提供投资建议; - 7号牌(自动化交易):运营交易平台; - 9号牌(资产管理):管理代币化基金。 - *注意*:若涉及复杂证券发行(如ABS),还需与持6号牌(机构融资咨询)的机构合作。 3. 法律文件准备 包括白皮书、智能合约条款、风险披露文件等,需由熟悉香港《证券及期货条例》的律师审核,确保符合SFC要求。 --- 三、技术实现与代币化 1. 区块链平台选择 主流方案包括: - 蚂蚁链“两链一桥”模式:资产链(联盟链)内管理资产数字化,交易链处理资金流转,跨链桥解决数据互通; - 以太坊等公链:适用于需全球化流动性的项目。 2. 智能合约开发 将合规规则编码至合约中,例如收益分配机制、赎回条件等,并通过第三方审计机构(如CertiK)确保安全性。 3. 数据上链与确权 结合物联网(如光伏电站实时监控数据)、隐私计算等技术,实现资产运营数据的透明可追溯。 --- 四、融资发行与市场推广 1. 发行渠道选择 通过持牌虚拟资产交易所#即梦ai #融资
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