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高盛最新研判:英伟达目标价250美元,现在能入吗? 一分钟带你读懂英伟达财报,2025年11月20日,高盛电,所长带你一分钟读懂英伟达最新财报,高盛刚发的报告直接给英伟达盖章:业绩超预期,目标价上调到250美元,重申“买入”!作为跟踪财经十年的记者,今天3分钟给你说透这波机会与风险。 先看最硬核的成绩单——三季度营收570亿美元,比市场预期多了近15亿;非GAAP每股收益1.3美元,同样超预期。更狠的是四季度指引,营收中点直接干到650亿美元,比大家预想的高了26亿,毛利率还能稳在75%,这定价能力谁看了不佩服? 核心密码就一个:数据中心业务。512亿美元的营收,同比暴涨56%!新一代Blackwell架构的GB300成了主力,占了该系列三分之二的量,就连上一代Hopper都还能贡献20亿收入。更关键的是,客户对Blackwell和Rubin的需求预估超5000亿美元,2030年AI基建支出更是有望冲到3-4万亿美元,英伟达要的就是这块大蛋糕。 这里有个容易被忽略的护城河:六年前的A100显卡现在还在满负荷干活!这直接打破了“AI芯片更新快就贬值”的担忧,客户买得更放心,英伟达的长期优势就稳了。哪怕HBM内存成本涨,高盛也预测它2026年毛利率能稳住70%以上。 再说说投资端的关键变化:高盛把目标价从240提到250,但市盈率从35倍降到30倍。这不是看空,而是考虑到英伟达市值太大后估值自然回落,但架不住盈利预期猛涨——归一化EPS从6.85美元冲到8.25美元,相当于“用更低的估值倍数,撑住了更高的盈利底盘”。 但别光盯肉没看到刺,风险必须提:第一,要是企业AI开支缩了,英伟达首当其冲;第二,AMD、英特尔还有云厂商的自研芯片,都在抢市场;第三,先进封装的供应链瓶颈可能卡脖子。 不过对整个行业是好事,英伟达的强势说明AI支出环境健康,博通、AMD这些半导体公司都能沾光。 最后划重点:英伟达不只是一家公司的超预期,更是全球AI产业的“体温计”。高盛的评级本质是说,尽管有风险,但它的龙头地位和盈利增长看得见,当前股价还有空间。#nvda #高盛 #英伟达 #openai#NVDIA
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