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美股本周整体承压:道指周跌 1.91%、标普跌 1.95%、纳指跌 2.74%。 一、逐日回顾:从避险升温到 AI 狂欢,再到恐慌反转 周一:英伟达财报前资金避险,标普与道指三连跌 科技普跌,比特币与黄金同步回调,市场广度显著收缩。VIX 升至近一个月高位,美联储官员再提“降息需谨慎”,进一步压制风险偏好。 周二:科技领跌、标普四连跌,全球市场同步承压 大型科技遭集中抛售(微软、英伟达、亚马逊普遍重挫),而标普六成成分股上涨,反映结构性调整而非全面撤退。全球市场同步回调,投资者进入英伟达财报前的观望期。 周三:谷歌模型登顶、半导体回暖,美股止跌;但爆点在盘后 盘中 AI 资金回流,谷歌 Gemini 3 Pro 奪榜首、股价创新高。英伟达盘后公布“零瑕疵”财报:营收、指引全面超预期,数据中心增长强劲,盘后股价跳涨,市场情绪被强力点燃。 周四:从狂欢到恐慌——4 月以来最大盘中反转 纳指盘中涨 2.6% 后暴跌至收跌 2.2%,三大利空叠加引爆恐慌: 1.英伟达财报虽强,但估值泡沫担忧升温:应收账款、库存等指标亮红灯。 2.延迟发布的非农大幅强劲 → 降息预期急速压缩。 3.美联储官员继续放鹰,警告金融条件过宽。 AI 与半导体成为第一冲击波,市场出现典型“多米诺式”恐慌。 周五:降息预期急升、美股反弹,但科技修复有限 威廉姆斯称政策“略偏紧”、未来仍有降息空间,12 月降息概率从 39% 飙升至 75%。美债收益率急跌,标普涨 0.98%。但英伟达、微软等 AI 核心标的仍偏弱,说明情绪脆弱。 三、下周前瞻:感恩节周 3.5 个交易日,但事件密集 下周因感恩节假期,美股仅交易 3.5 天,但三大看点仍将主导情绪。 1. 延迟数据或集中补发 包括 9 月 PPI、零售销售、耐用品订单 等停摆积压数据。 需要注意:美国经济分析局已宣布三季度 GDP 修正值、10 月 PCE 推迟,发布时间待定,不确定性仍高。 2. 特朗普将签署“创世纪计划” 被视为美国 AI 国家战略里程碑,相当于“AI 曼哈顿计划”: •放松监管 •加码算力基础设施 •推动政府—企业合作 利好芯片、算力、云、模型公司等 AI 全链条。过去 50 年,标普在感恩节当周上涨概率约 70%,假日消费季+AI 情绪或支撑市场在短周内维持偏暖格局。
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