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“大烂臭”的逆袭:刘哲如何用市场抛弃的股票两年跑赢指数70% 来源交易时间 刘哲的投资体系非常系统,其成功不仅在于理念,更在于对细节的深刻理解和执行。 “大烂臭”组合的智慧:在偏见中寻找价值 1.核心理念:在2014年底,市场普遍追逐小盘成长股,将那些市值大、股价长期低迷的蓝筹股戏称为“大烂臭”。刘哲则认为,当优秀的公司因市场偏见而被抛弃,往往意味着巨大的安全边际和投资机会。他的组合包括招商银行、兴业银行、茅台、五粮液、福耀玻璃、上汽集团、中国建筑等各行业龙头。 2.实战成果:这个组合在两年多时间里取得了近70% 的收益率,而同期指数几乎零回报,充分验证了其策略的有效性。 3.从失败中进化:重视估值与公司治理 早期教训:刘哲并非一帆风顺。他曾在武钢股份上亏损超40%,这次经历让他认识到,不能片面理解低市盈率,还需考虑行业属性(如重资产行业的合理市净率)。 港股“踩雷”:在港股市场,他买入8只股票,其中4只因财务造假或公司治理问题暴跌。这让他深刻认识到,财务数据可以粉饰,但公司诚信是基石。他总结出识别问题的五大经验,包括警惕大股东圈钱动机、分析财务报表质量、进行同业对比、审慎对待新股、对消费品公司进行实地调研等。 4.成功案例:深度价值挖掘带来超额回报 在新城B股的投资上,刘哲展现了其完整的价值投资流程。他在股价跌破净资产时买入,看重的正是其极大的安全边际。之后该公司成功转板A股,为他带来了六七倍的丰厚回报。#股票 #股民 #A股 #散户 #价值投资
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