美团能抄底吗?怎么看美团财报? #美团第三季度净亏损160亿 1.美团 2025 年第三季度出现自 2022 年以来的首个季度亏损:公司公布第三季度营收约 954.9 亿元人民币,但核心本地商业经营亏损 约 141 亿元,经调整净亏损接近 160 亿元(多家媒体/机构统计口径略有差异)。这是一次由“外卖/即时零售补贴战”引发的利润大幅倒退。 2.这场战役中,阿里(含饿了么/高德/到家生态)凭借更大体量与补贴策略,在多个时间窗口实现突破,给美团造成实质性压力;但“被阿里打败”仍言之过早——战争更多是“烧钱换份额、养习惯”,不是短期内可凭一季财报判定的结局。 3.多家投行与研究机构认为:短中期行业利润会被吞噬(S&P 等估计未来 12–18 个月补贴支出超千亿),长期看谁能在“到店+到家+酒旅”闭环中保留高毛利业务和变现路径,谁就能赢。对投资者来说,关注点应从“谁短期更能烧钱”转向“谁的用户/商户黏性更深、谁的边际单元经济更能恢复”。 ⸻ 一、美团这次亏了多少?先看“官方口径”与媒体统计 11 月 28 日,美团发布 2025 年第三季度业绩:营收 954.88 亿元,同比增长约 2%。但公司披露:受行业竞争影响,本地商业经营利润转为亏损,亏损约 141 亿元;经调整 EBITDA 与经调整净亏损也出现大幅倒退。多家外媒把第三季度“调整后净亏损”报道为约 160 亿元左右,另有统计以期内亏损 186 亿、或合并不同口径出现些许差别,但总体量级为 数百亿元人民币的亏损(按“个亿”口径,即上百亿元,而非上千亿元)。 路透与彭博等外媒把单季 调整后净亏损披露为约 160–180 亿元区间,且美团警示第四季度亏损趋势可能延续,主要来源于在即时零售与外卖领域加大投入以守住市场份额。 一句话理解:不是“美团倒闭级别”的数字,但确实是对利润表的一次重创——短期内需要用大笔现金与补贴来换取用户/商家流量与市场节奏。 ⸻ 二、亏损的直接原因:到底烧了谁的钱?外卖只是入口 把亏损拆开看,可以发现三条主要线索: 1.外卖与即时零售的补贴/价格战:为了争夺用户下单频率与消费习惯,各家(阿里、京东、甚至百度、高德的生态联动)在补贴上持续投入,单笔订单毛利被压缩甚至为负。美团为了守住自己在外卖端近 70% 的领先份额,被迫跟进或加大补贴投放。S&P 等机构预测,在未来 12–18 个月内,主要
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【20251129】美团三季度财报: ❤️ ------------------------------------------ ⚠️【完整版获取指南】 源头信息哥只此一号,其他皆为高仿,跟源哥无任何关系,铁子们注意辨别🧐因字数受限,此处文案为浓缩版,完整版可🔍同名宫🀄️🎺获取🫶 ------------------------------------------ 📊【财报核心总览】 2025年11月28日美团Q3财报电话会议解读:总营收955亿元(同比+2%),但受竞争与战略投入影响,经营亏损153亿元、调整后净亏损160亿元,经营现金流负221亿元;核心本地商业收入下滑,系外卖订单均价降、骑手激励成本升,公司追加20亿元商家支持,坚守服务标准。 --- 👥【用户与核心业务韧性】 平台用户超8亿,App日活同比+20%;外卖DAU、月交易用户创历史新高,聚焦高价值用户,单均消费超15元订单GTV占外卖市场超66.7%、超30元占比超70%,核心用户留存与粘性攀升,Q3外卖亏损达峰,Q4仍有亏损但持续投入保领先。 --- 🚀【即时电商与到店表现】 闪购领跑即时电商,新用户与消费频率双增,双11数百品牌销售额涨300%,提供全链路即时零售基建;到店商家、用户同比+近20%,凭200亿+真实评论、全品类覆盖抗住竞争,保持领先地位。 --- 🌱【生态与研发升级】 骑手养老保险覆盖全国,职业伤害保险扩至17省市;会员体系升级提粘性,研发投入占比升至7.3%,加码AI布局,计划将AI智能代理融入主App。 --- 🌟【新业务与国际进展】 新业务收入280亿元(同比+15.9%),经营亏损环比收窄至13亿元,小象超市、快驴增长强劲;Keeta加速出海,落地多地区,香港市场提前3个月盈利,明年新业务亏损预计不超今年。 --- 🔭【长期发展展望】 美团以短期投入换长期优势,聚焦服务质量、核心用户与战略突破,依托“零售+科技”战略,静待竞争趋稳后实现高质量可持续增长。 #美团外卖 #美团 #美团闪购 #美团财报
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美团能抄底吗?怎么看美团财报? #美团第三季度净亏损160亿 1.美团 2025 年第三季度出现自 2022 年以来的首个季度亏损:公司公布第三季度营收约 954.9 亿元人民币,但核心本地商业经营亏损 约 141 亿元,经调整净亏损接近 160 亿元(多家媒体/机构统计口径略有差异)。这是一次由“外卖/即时零售补贴战”引发的利润大幅倒退。 2.这场战役中,阿里(含饿了么/高德/到家生态)凭借更大体量与补贴策略,在多个时间窗口实现突破,给美团造成实质性压力;但“被阿里打败”仍言之过早——战争更多是“烧钱换份额、养习惯”,不是短期内可凭一季财报判定的结局。 3.多家投行与研究机构认为:短中期行业利润会被吞噬(S&P 等估计未来 12–18 个月补贴支出超千亿),长期看谁能在“到店+到家+酒旅”闭环中保留高毛利业务和变现路径,谁就能赢。对投资者来说,关注点应从“谁短期更能烧钱”转向“谁的用户/商户黏性更深、谁的边际单元经济更能恢复”。 ⸻ 一、美团这次亏了多少?先看“官方口径”与媒体统计 11 月 28 日,美团发布 2025 年第三季度业绩:营收 954.88 亿元,同比增长约 2%。但公司披露:受行业竞争影响,本地商业经营利润转为亏损,亏损约 141 亿元;经调整 EBITDA 与经调整净亏损也出现大幅倒退。多家外媒把第三季度“调整后净亏损”报道为约 160 亿元左右,另有统计以期内亏损 186 亿、或合并不同口径出现些许差别,但总体量级为 数百亿元人民币的亏损(按“个亿”口径,即上百亿元,而非上千亿元)。 路透与彭博等外媒把单季 调整后净亏损披露为约 160–180 亿元区间,且美团警示第四季度亏损趋势可能延续,主要来源于在即时零售与外卖领域加大投入以守住市场份额。 一句话理解:不是“美团倒闭级别”的数字,但确实是对利润表的一次重创——短期内需要用大笔现金与补贴来换取用户/商家流量与市场节奏。 ⸻ 二、亏损的直接原因:到底烧了谁的钱?外卖只是入口 把亏损拆开看,可以发现三条主要线索: 1.外卖与即时零售的补贴/价格战:为了争夺用户下单频率与消费习惯,各家(阿里、京东、甚至百度、高德的生态联动)在补贴上持续投入,单笔订单毛利被压缩甚至为负。美团为了守住自己在外卖端近 70% 的领先份额,被迫跟进或加大补贴投放。#美团
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