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【20251204】大摩闭门会: ❤️ \------------------------------------------ 📅【核心事件】2025年12月3日大摩周期论剑,源哥深度解读闭门会干货~ \--- 🎯【聚焦三大板块】本次核心围绕公用事业(电力/电网)、新能源(储能/电池)及交通运输(航空/航运/机场) 展开,“十五五”前夕市场逻辑转向“系统平衡与盈利兑现”~ \--- ⚡【电力系统重构】“十五五”不拼装机量,转而搭建稳健能源架构!火电、核电重回C位,前者集中释放成保供压舱石,后者投产高峰将至;光伏装机因政策放缓,深远海风电未来有望爆发,电网投资确定性拉满~ \--- 🔋【储能爆发前夜】独立储能成电网“活跃变量”,商业模式从政策驱动转向市场驱动,地方政策加持+民营资本抢滩,2025年装机增速预计50%-100%,还将引发铝、铜等资源短缺预警~ \--- 🔌【电池格局重塑】储能成电池企业第二增长极!中国未来五年年复合增长率达25%,全球超30%,龙头企业不再只盯动力电池~ \--- 🚛【商用车电动化机会】补贴退坡也挡不住!油电价差让电动重卡2.5年回本,2025年渗透率可期;材料端分化,隔膜底部布局时机显现,电解液、正负极暂难溢价~ \--- ✈️【交运板块确定性】航空受中日航线扰动小,供给刚性支撑票价;油轮运价高位,市场有望延续;机场免税合同重标,扣点率提升增厚利润~ \--- 💡【2025主线】“确定性的溢价”!能源端价值重估,交运端周期上行,聚焦储能相关机会与交运情绪错杀良机~ Source: Morgan Stanley #储能 #贵金属 #铜 #铝
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