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高盛:十五五规划投资指南 高盛根据十五五规划,精选出了这50只股票,发布未来明确的投资机会,敏哥深度解读,高盛的这份报告说,中国下一个五年规划,也就是2026年到2030年,通过跟随政策方向构建投资组合,有望获得超越市场平均水平的回报。 首先、核心结论,政策是投资中国股市的关键指引 报告指出,中国的“五年规划”完成率很高,历史数据显示近90%的目标都能实现。因此,理解并跟随政策方向至关重要。自2001年以来,虽然中国股市的整体回报略低于经济增长速度,但如果能根据五年规划的政策信号调整投资组合,理论上可以获得年均约13%的超额回报。 其次、投资方法论:从政策文件中发现机会 高盛团队使用先进的数据分析模型,专门解读中国的政策文件(如五年规划草案和政府工作报告)。他们的方法是: 1、识别重点:在数万字的政策文件中,找出与具体行业相关的段落和词句。 2、判断倾向:分析这些内容对某个行业是利好还是利空,并给出“政策支持度”评分。 3、历史验证:回顾过去发现,政策支持度高的行业,其股价和盈利增长都显著优于政策支持度低的行业。这表明政策支持能实实在在地转化为企业利润。 再次、“十五五”规划的新焦点与投资方向是基于对“十五五”规划草案的分析,报告总结了几个关键政策方向: 1、新增加与提升的重点:国内消费被提到更重要的位置;更强调保护民营企业和扩大对外开放;一些新兴技术如6G、生物制造、人工智能等被首次重点提及。 2、值得注意的变化:此前关于“房子是用来住的,不是用来炒的”表述被移除。 基于这些方向,高盛筛选出35个有望受益的政策扶持行业,总市值占中国股市的66%,主要集中在科技、高端制造、消费和服务等领域。 最后,高盛给出了具体的投资组合:50只精选股票 高盛从上述35个行业中,进一步筛选出一个包含50只中型公司股票的投资组合(30只A股,20只海外上市中资股)。筛选标准包括: 1、成长性:未来几年盈利增长预期强劲。 2、合理估值:价格相对于其成长性而言处于可接受范围。 3、良好质地:公司经营稳健,注重股东回报。 这个投资组合在过去一年已表现优异,大幅跑赢市场指数。市场预计其未来两年盈利年均增速可达30%。 报告最终强调,在中国市场投资,理解政策大势是获取超额收益的重要途径。“十五五”规划勾勒出的科技自立自强、扩大内需、支持民营经济等主线#研报 #热点 #投资
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