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摩尔线程股价为何涨四倍? 摩尔线程上市股价猛涨4倍?12月5日“国产GPU第一股”摩尔线程登陆科创板,作为今年发行价最高、财富效应最显著的IPO,其首日股价最高暴涨五倍,收盘涨幅425.46%,中一签最高盈利近28.7万元,全天换手率85.49%,成交金额超153亿元,总市值一度突破3000亿元,成为A股现象级事件。 一、上市狂潮:摩尔线程的首日交易刷新多项A股纪录:不仅是2025年发行价最高的IPO,更以超4倍的收盘涨幅成为年内最“妖”新股,单签最高盈利近28.7万元,创下近年打新收益峰值。高换手率反映出资金对标的的激烈博弈,早盘股价快速拉涨后虽有波动,但始终维持高位运行,凸显市场对国产GPU稀缺标的的追捧,更成为A股硬科技板块的“情绪标杆”。 二、行业逻辑:这一暴涨背后是国产芯片板块的集体升温。今年以来,寒武纪、摩尔线程及即将上市的沐曦股份等企业,在A股形成国产芯片“集团军”。中美科技博弈背景下,算力自主可控成为国家战略刚需,国家集成电路产业投资基金三期3440亿元的募资落地,进一步强化市场对国产替代的预期。摩尔线程兼容英伟达生态的技术路线,填补了国产高端GPU的空白,吸引资金流入。 三、估值风险。当前A股半导体板块估值远超国际水平,摩尔线程静态市销率接近300倍,而美股英伟达市销率仅24倍。更值得警惕的是,A股芯片企业多处于亏损状态,估值与基本面严重脱节。近期美国市场已出现对AI泡沫的争议,英伟达股价波动加剧,而A股芯片股的高溢价本质是对未来3-5年技术突破的提前折现,若业绩兑现不及预期,可能面临回调压力。只有实现技术突破与业绩增长双兑现的企业,才具有长期投资价值。 以上仅为基于公开信息的财经新闻分析,不构成具体投资建议。市场有风险,投资需谨慎#摩尔线程
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T王T哥6天前
摩尔线程:国产GPU第一股正式上市 作为备受瞩目的“国产GPU第一股”,其基本面呈现出典型的“高增长、高投入、高亏损”特征,市场对其未来充满期待,但也伴随着巨大的不确定性。 一、营收:爆发式增长,AI智算成绝对主力 摩尔线程的收入增长曲线极具冲击力,展现了其在国产替代浪潮中的强劲势头。公司营收在2022年至2024年实现了惊人的年复合增长率,超过208%。 2025年上半年,公司营业收入已达7.02亿元,已经超过了过去三年(2022-2024)的营收总和。 进入2025年第三季度,营收继续保持高速增长,前三季度累计实现营业收入7.85亿元,同比增长181.99%。 公司预计2025年全年营收将达到12.18亿元至14.98亿元,同比增长177.79%至241.65%。这一增长主要由AI智算产品驱动,该业务已成为公司的绝对核心。在2025年上半年,AI智算产品收入高达6.65亿元,占总收入的94.85%,其中集群业务贡献了绝大部分收入。 同时,公司也在拓展新的增长点,智能SoC业务在2025年上半年首次实现254.20万元的收入。 二、利润:持续亏损,但亏损幅度显著收窄 与营收的高歌猛进形成对比的是,公司仍在持续亏损,这主要是由于其高额的研发投入所致。2022年至2024年,公司归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元和-14.92亿元。 2025年上半年,公司归母净利润亏损2.71亿元,亏损幅度已大幅收窄。 公司预计2025年全年归母净利润亏损在7.3亿元至11.68亿元之间,亏损规模较2024年继续收窄。管理层预计,公司最早可能于2027年实现合并报表盈利,这为市场提供了一个重要的“盈利拐点”预期。 三、毛利率:盈利能力强劲,AI产品贡献突出 尽管公司整体仍在亏损,但其毛利率水平已达到行业领先水平,显示出强大的产品定价能力和盈利能力。2022年公司毛利率为负,但随着产品结构优化,2024年已跃升至72.32%。 2025年上半年,公司整体毛利率维持在69.14%的高位,其中AI智算产品毛利率更是高达90.7%。 公司预计,2025-2027年间,整体毛利率总体呈下降趋势,主要受毛利率较低的智能SoC产品收入增长影响。 #摩尔线程 #国产GPU
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