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遇见小面上市钱景如何? 遇见小面上市钱景几何?中式餐饮连锁品牌遇见小面近日启动港股IPO招股,11月27日开启认购,预计12月5日挂牌,拟募资最高6.85亿港元,有望成为港股“中式面馆第一股”。此次招股获高瓴、海底捞等5家机构基石投资。 一、遇见小面2014年创立于广州,当前中式面馆连锁门店数排名第四,前三名依次为和府捞面、李先生牛肉面大王、老碗会。目前遇见小面门店总数465家,覆盖内地22座城市及香港,年内目标突破500家。2024年营收11.54亿元,同比增44%;2025年上半年营收7亿元,同比增33.8%,净利润增132%,三年营收年复合增长率66%。规模化门店布局、稳健盈利增长,满足港股上市条件。 二、中式餐饮连锁化率偏低。2025年中国餐饮连锁化率预计约25%,远低于美国54%的水平,且显著滞后于茶饮等品类。传统面食品类如兰州拉面、沙县小吃,长期缺乏标准化供应链与品牌化运作,未实现真正资本化。连锁品牌凭借标准化优势,成为突破行业瓶颈的关键力量。 三、万亿餐饮市场连锁资本化空间可期。2024年中餐连锁市场规模达1.2万亿元,预计2030年将增至数万亿元。随着供应链数字化升级及下沉市场需求释放,具备高效运营能力的连锁餐饮企业迎来发展机遇。政策亦支持餐饮连锁化发展,中式餐饮连锁将成为资本市场重要增量赛道。 以上信息根据公开的新闻做的财经新闻分析,不构成任何具体投资建议。市场有风险,投资需谨慎。#遇见小面
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2025年12月6日美股懂哥内部消息分析报告 作为冲刺“中式面馆第一股”的连锁餐饮品牌,遇见小面2024年实现营收11.54亿元,净利润6070万元,同比分别增长44.19%、32.2%,已连续两年盈利,2022年其曾亏损3597.3万元,盈利修复趋势显著。2025年上半年业绩延续高增,营收7.03亿元(同比+33.8%),经调整净利润5217.5万元(同比+131.56%),直营餐厅收入贡献89%的营收,特许经营管理收入7666万元,占比10.9%。 财务结构上,2024年末公司资产合计11.61亿元,负债10.43亿元,经营活动现金流净额3.14亿元,具备稳定造血能力;但单店盈利承压,2025年上半年直营餐厅单店日均销售额1180.5元,订单平均消费额降至31.8元,同店翻座率同比下滑,外卖订单分流拖累堂食效益。 2025年前三季度,摩尔线程营收7.85亿元(同比+181.99%),其中AI智算产品收入占比超94%,但归母净利润仍亏损7.24亿元,亏损规模同比收窄18.71%,2024年其全年亏损达16.18亿元,亏损收窄趋势明确。2025年上半年营收7.02亿元,已超2022-2024年累计营收,毛利率维持68%高位,核心得益于高毛利智算业务放量。 资产端,2025年三季度末资产合计67.43亿元,负债28.05亿元,负债率41.59%;现金流方面,经营活动现金流净额-15亿元,投资活动现金流-27.37亿元,依赖筹资补充资金,2024年曾获60.64亿元筹资净额,公司预计2027年有望实现合并报表盈利。 遇见小面属成熟消费赛道,盈利稳健但单店效率遇瓶颈;摩尔线程为科技成长型企业,营收高增但研发与产能投入导致持续亏损,资本更看重其国产GPU替代的技术壁垒与订单兑现能力。#摩尔线程 #遇见小面 #资本市场 #商业模式 #知识分享
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2025年12月6日美股懂哥内部解读两家企业报告 1. 上市市场与表现:摩尔线程12月5日登陆科创板,收盘大涨425.26%,市值达2822.52亿元;遇见小面同日登陆港交所,首日收跌27.81%,市值仅36亿港元。 2. 赛道与政策:摩尔线程踩中AI算力风口,是国产GPU稀缺标的,获科创板政策支持;遇见小面身处中式餐饮红海,竞争激烈,增长天花板明显,无特殊政策红利。 3. 财务基本面:摩尔线程未盈利但营收增速迅猛,近三年复合增长率超200%;遇见小面虽盈利,但资产负债率达89.86%,单店盈利下滑,资金链紧张。 1. 摩尔线程:以成长型科技企业逻辑估值,侧重技术壁垒与国产替代空间,不计短期亏损。上市时市销率达298倍,市场以其营收高增速、MUSA架构技术优势及2027年盈利预期为估值核心。 2. 遇见小面:按传统消费企业估值,看盈利稳定性与门店扩张质量,市盈率约41倍。但港股投资者质疑其高负债、单店效益下滑等问题,认为当前估值已透支成长空间。 1. 赛道上,GPU是AI核心硬件,国产替代需求迫切,市场空间呈指数级增长;而中式餐饮同质化严重,食材、租金成本持续上涨,成长想象力不足。 2. 壁垒上,摩尔线程技术团队多来自英伟达,五年推出四代GPU,壁垒深厚;遇见小面无核心壁垒,扩张还面临管理与加盟管控难题。 3. 资金端,A股机构与散户均追捧硬科技,科创板制度也利于其估值;港股机构主导,对遇见小面这类高负债、盈利可持续性存疑的传统企业态度谨慎。 不过摩尔线程298倍市销率已存估值泡沫,后续需盈利落地支撑;遇见小面估值则因基本面隐患,短期内难获资本青睐。#遇见小面 #摩尔线程 #半导体 #上市 #估值
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