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#沪铜 #沪铝嘿,铜真的验证了看法!铜周期来了,最近伦敦交易所发生了一件十几年来都没见过的大事儿:一家全球顶尖的大宗商品贸易商,摩科瑞,一口气从LME仓库‘刷走’了差不多5万吨铜!这可不是普通买卖,意味着这些铜真的要离开交易所仓库运走了。这么大的动作,立刻就给伦敦的铜价‘踩了一脚油门’,又闯出历史高点。为啥突然搞这么大动作?关键在俩字:‘套利’还是老美整的幺蛾子。事情是这样的:年初那会儿,特朗普不是说想给进口铜加关税吗?这话一出,纽商所的铜价就比伦敦贵了不少。中间的‘价差’就变成了‘套利空间’。精明的贸易商就抓住机会,把铜从别的地方运到美国去卖,赚差价。后来七月,美国说普通铜暂时不用加税了,大家刚松口气。结果,最近特朗普又放话:明年初可能重新考虑!贸易商们一看,‘套利窗口’又打开了,那就赶紧接着搬货!于是,摩科瑞这个大动作就来了。这么一搞,市场出现了一个挺清晰的变化:‘美国买买买 , 伦铜库存哗哗降’。 摩科瑞负责金属的老大说了,这种流向要是持续下去,他担心明年一季度,美国以外的市场,特别是亚洲欧洲这些地方,电解铜可能会变紧俏。其他几个贸易巨头也提过类似的风险。因为矿山的供给时不时还出问题,潜在的供应缺口其实在积压。 摩科瑞开了个头,第二天又有七千多吨铜被提走。高盛也说,跟实体贸易商聊下来,明年上半年美国进来的铜可能比想的还多。这种提货注销潮,直接推动了价格。 这局面意味着,美国价高 吸引力MAX,LME库存被大量提走 , 美国之外的地方‘余粮’减少,铜价就这样被库存的波动和流向的变化牵着鼻子走。后面盯着关键三件事! 特朗普那张‘关税牌’还打不打? 这直接决定套利窗口是开着还是关上。纽约和伦敦的价差是否坚挺? 这决定货流方向会不会持续。 矿山复产顺不顺利?(以及中国需求能不能接上?) 这决定市场紧张是真紧张还是暂时搬家搬的。 总之,这个‘搬家潮’什么时候停?真说不准。但摩科瑞这个超大订单说明,贸易巨头们已经在提前布局了。未来LME仓库里的铜还会继续快速消失吗?咱们得搬个小板凳,持续跟踪数据了!而且即使短期因为上涨过快而回调,我想未来供需矛盾也很难解决。是不是承压重要看国内的政策,年初2月份国家出国政策,27年国内铜的产量要求增长5-7个点,废铜回收率也力求提升,毕竟过快的上涨,对产业链的压力还蛮大的,关注我,先人一步了解产业,我们下期见。
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