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日央行加息预期骤升引市场震动,华尔街分歧加剧 日央行释放强烈加息信号 12 月 1 日,日本央行行长植田和男发表关键讲话,明确提及 12 月 18 - 19 日货币政策会议,称将 “审查经济、物价与金融市场动态,权衡加息利弊并酌情决策”。这一罕见点名具体会议的表态,使市场对 12 月加息预期从 10 天前的 20% 飙升至 80%,引发日本股债汇市场连锁反应:日本国债收益率全线攀升,20 年期、40 年期收益率分别触及 2.892%、3.731%;美元兑日元汇率下挫,比特币短时间内回吐 10 天涨幅,日经 225 指数当日收跌 1.89%,东证指数跌 1.18%,重现 “股债双杀” 态势。 加息背后的支撑逻辑 植田和男的讲话为加息提供多重论据:其一,薪资增长条件成熟,日本工会总联合会设定 2026 年加薪目标 5% 以上,企业利润高位运行,2025 财年最低工资涨幅创历史新高;其二,经济基本面稳健,三季度 GDP 负增长被定性为 “出口前置效应导致的暂时性回调”,剔除波动后仍呈温和复苏,且美国经济不确定性下降,外部风险减弱;其三,通胀趋势向好,薪资向物价传导持续,物价上涨形态趋近 1990 年代上半期(年均通胀约 2%),潜在通胀具备持久性转变基础。 华尔街分歧:12 月加息与否成焦点 摩根士丹利(鹰派):将 12 月加息列为 “基准情景”,认为植田和男直接关联具体会议的表态 “极不寻常”,且 12 月 15 日发布的短观调查将为会议提供就业、盈利数据支撑,若市场无突发风险,加息概率极高。 高盛(谨慎派):维持 “1 月加息” 基准预测,核心担忧是 12 月会议时,日本大企业 “春斗” 加薪政策尚未明确,央行难获充分薪资数据,更可能待 2026 年 1 月掌握更多分行报告后行动,但也承认日元进一步贬值或企业提前加薪可能推升 12 月加息概率。 套息交易风险:警惕 “圣诞前夕剧震” #日本加息 #华尔街 #摩根 #高盛
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美联储7月议息会议决定降息25个基点延迟,备受全球瞩目的“点阵图”来袭,2025年美联储仅降息一次?! 北京时间7月10日(周四)凌晨2:00,美联储将公布7月议息会议决定,市场普遍预期美联储将在7月会议上连续第五次“按兵不动”,将维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变。 但当前内外部不确定性加剧,美联储下半年政策路径存在较大不确定性。因此在此次议息会议中,市场将密切关注美联储将公布的最新利率“点阵图”和经济前景预期,以及美联储主席鲍威尔的表态,“点阵图”可能比决议本身更重要,如果美联储在点阵图中释放仅降息一次的信号,市场或面临较大波动。市场目前预期美联储可能会在9月或10月降息,年内有望降息两次。 在美联储7月议息会议中有两大关键要点值得关注:一是美联储利率“点阵图”是否仍然维持2025年内两次降息指引不变,二是,美联储发布的经济预测摘要(SEP)的变化以及鲍威尔如何解读最近美国疲软的经济数据。 从美国通胀走势看,今年以来美国消费者通胀预期飙升,而近期能源价格的飙升可能导致短期通胀预期走强。在关税政策传导的影响下,若通胀影响品类不断扩散,与通胀预期相互强化,形成通胀上升螺旋,美国通胀上行风险的幅度和持续时间也会更为持久。 即使美联储在7月议息会议上的“鹰派”转向可以使得美元走势获得短期支撑,但在全球“去美元化”加速,全球投资者减持美元资产的背景下,美元不可能持续上涨。#涨知识 #每天学习一点点 #干货分享 #黄金 #美国 如果美联储继续释放降息两次的信号对市场来说影响较小,但如果美联储释放仅降息一次的信号,这将推高短端利率预期,对收益率曲线带来上行压力。鲍威尔的任期接近尾声时,通常会关注其“抗通胀”和保持独立性的使命,鲍威尔现在可能不会急于释放后续利率信号。
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