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【20251207】野村研报: ❤️ \------------------------------------------ 🚀【研报核心】 2025年12月5日野村研报《全球机器人行业2026年展望》,源哥深度解读来袭~ \--- 🌅【行业现状】 全球人形+四足机器人已站在爆发前夜,就是黎明前的小迷雾还没完全吹散✨。 \--- ⏰【关键分水岭】 2026年是行业关键年,格局超复杂:中国厂商拼数量📊、特斯拉磨技术🔧、供应链博弈愈演愈烈⚔️。 \--- 🤖【特斯拉进度条】 特斯拉Optimus量产比预期慢半拍,虽技术领先还落地工厂干活,但设计优化+供应链波动拖了后腿。预计2026年3月后才开启产量狂飙模式🏎️,全年交付6-8万台,下半年周产量有望冲1000-2000台。 \--- 🏭【商业化节奏】 初期先在自家工厂发光发热提效率,面向市场卖货得等2027年。供应链还偏爱非中国产能避地缘风险,产能扩张节奏又被拿捏了🤏。 \--- 🇨🇳【中国厂商打法】 不和特斯拉死磕极致拟人化,走务实路线:少点仿生精致感🎭,换更快制造速度⚡+更低成本💰。简化设计让中国厂商量产节奏有望2026年反超特斯拉😎 \--- 📈【中国产能预测】 优必选、宇树科技等头部企业已开启扩产计划,2026年总产量预计达11-20万台。产品快速渗透仓库巡检、安防巡逻等好落地的服务场景🚶‍♂️💼。 \--- 🔧【供应链难题】 整机市场火热,但供应链愁到头秃😮‍💨:产业链封闭又零散,核心部件缺标准,供应商难靠规模化赚钱,发展被卡脖子。 \--- 💸【投资逻辑预警】 短期押注通用零部件不太行,机器人业务对公司盈利贡献有限,别盲目跟风哦⚠️。 \--- 🎯【投资策略】 转向“防御性增长”,遵循“核心业务稳赚+机器人业务当高弹性彩蛋🥚”逻辑。优先选核心主业(汽车零部件、3D视觉等)能稳增长的公司,等2027-2028年机器人爆发再收割额外收益。 \--- 🌟【野村终极展望】 2026年机器人赛道从PPT走进实战,拼产能+控成本。投资者别追不确定的未来,在优质核心资产里埋伏,坐等科技奇点降临🌟。 From Nomura #人形机器人 #Optimus #双环传动 #奥比中光
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