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霍华德马克斯-投资中最容易陷入麻烦的地方 霍华德·马克斯(Howard Marks)——华尔街的“周期先知”,以“逆向思维”和“风险掌控艺术”闻名全球的传奇投资人。 “第二层思维”的缔造者: 马克斯被巴菲特誉为“投资备忘录比财报更有价值”的智者,其掌舵的橡树资本(Oaktree Capital)自1995年创立以来,穿越多次金融危机,管理资产超1600亿美元。他提出的“第二层思维”理论(The Second-Level Thinking)颠覆传统投资逻辑——“要击败市场,你必须比市场共识想得更深、更远、更反人性。” 危机中的“秃鹫之王”:1990年:精准抄底垃圾债券市场,年化回报超50%; 2008年:提前预警次贷危机,大举收购不良债务,危机中狂赚百亿; 2020年:在市场恐慌时押注高收益债,再次验证“极端悲观时买入”的铁律 投资哲学的布道者: 他的两本著作——《投资最重要的事》(The Most Important Thing)与《周期》(Mastering the Market Cycle)被全球顶级机构奉为“熊市生存手册”。 华尔街的“矛盾综合体”: 以“谨慎”著称,却敢于在危机中下“暴击式重注”; 推崇“防御性投资”,但历史收益碾压多数进攻型对冲基金; 高盛CEO所罗门称他为“少数真正理解‘风险溢价’本质的人” “投资没有必胜法则,只有概率与错误定价的艺术。” ——马克斯用半个世纪证明:真正的alpha,来自对市场癫狂与绝望的冷静剥削。在这个算法横行的时代,这位总在危机中微笑的78岁老人,仍是主动投资领域最后的“人脑圣杯”。
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