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马一喵1周前
新定义Beta Alpha,这么理解投资之道 # 一、我的定义 ## 1.1 什么是 beta 收益 - 持有股票不动就是 beta 收益 - 只要不改变状态,就是 beta 收益 ## 1.2 什么是alpha范畴 - 所以只要改变了持有某股票或者资产(包括现金)的状态,就是alpha范畴 - 持有现金本身也是一种 Beta(通常是 Beta = 0,实际收益为负的通胀损耗) ## 二、 alpha 目的是什么 - 增强收益。 - 增强的前提,一定是**不损害。** - **避免损失,就是逃避垃圾 beta。** - 找到更好的 beta。 ## 三、 alpha 收益如何做 1. 不要损害 beta 收益,要**拿得住**。 1. 比如股价涨了 20% 就卖, 2. 没拿住,其实就是在损害 beta 收益 2. 在不影响 beta 收益基础上,增加更多收益 1. 比如通过期权策略 2. 比如通过提升资产效率 1. 借股票出去 2. 质押股票融资,投资高于融资利息的资产,有套利空间。 3. 规避垃圾 beta。 1. 如果发现是垃圾 beta,那就抓紧跑 2. 区别“价格波动”与“价值毁灭”。跑路的前提是逻辑破坏,而非价格下跌。 总体来说, 1. 就是找到好的 beta,避免垃圾 beta,如果碰到垃圾 beta,赶紧跑。 2. 在好 beta 基础上,不要损害 beta。 3. 在好 beta 基础上,获取更多收益。 4. 最后才是换 beta。(目前尽量就要避免) 5. alpha 围绕 beta 开展。 -------- 如果和[[段永平]]结合起来 - 选择好的beta 是做正确的事 - alpha 就是如何把事情做正确 #马一喵金融知识[话题]# #财富管理[话题]# #资产配置[话题]# #投资[话题]# #段永平[话题]#
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