T王T哥4天前
南大光电:国产光刻胶的突围之路 如果你关注中国芯片产业,一定听过“卡脖子”这三个字。 而在芯片材料领域,有一个细分赛道被业内称为“芯片之眼”——它就是光刻胶。 12月8日南大光电在互动平台表示,公司Arf光刻胶现有产能已达50吨/年,这一消息引起市场极大关注。 南大光电,2000年由南京大学资深教授团队创办的国家级高新技术企业。 这家公司从诞生之初就带着“国产替代”的使命,主攻半导体工业的“粮食”——电子特种气体和先进光刻胶。 三大核心业务:撑起国产半导体材料的脊梁 1. 电子特气板块:基本盘稳固 南大光电起家于砷烷、磷烷等特种电子气体,这些是半导体制造中不可或缺的掺杂剂和薄膜沉积材料。 你可能不知道,全球能稳定供应这类超高纯气体的企业一度不超过五家,而南大光电硬是啃下了这块硬骨头,成为国内唯一实现量产的企业,直接供货给中芯国际、长江存储等国内大厂。 2. MO源业务:LED行业的“隐形冠军” 在LED外延片生长必须的MO源材料领域,南大光电早已是全球主要供应商之一。 虽然这项业务不像光刻胶那样引人瞩目,但它为公司提供了稳定的现金流和技术积累。 3. 光刻胶业务:真正的“王炸”潜力 这才是市场最关注的焦点。ArF光刻胶可用于28nm-7nm先进制程,是芯片制造中最关键、技术壁垒最高的材料之一。 此前这个市场几乎被日本和美国企业垄断,而南大光电在2021年宣布其ArF光刻胶通过客户验证,成为国内首家突破该技术的企业。 为什么说它是“卡脖子”赛道的突围者? 数据说话:根据中国电子材料行业协会数据,中国光刻胶市场超过90%依赖进口,其中ArF光刻胶几乎100%需要进口。日本企业占全球光刻胶市场超过70%份额。 财务透视:高研发投入下的增长逻辑 翻开南大光电的财报,你会发现一个典型的技术驱动型企业特征:高研发投入。 公司每年将营收的15%以上投入研发,这个比例在A股科技公司中属于第一梯队。 营收结构正在发生变化:传统特气业务稳健增长,而光刻胶业务虽然基数小,但增速惊人。 风险提示:光鲜背后的挑战 技术迭代风险:半导体行业技术更新极快,南大光电虽然突破了ArF光刻胶,但更先进的EUV光刻胶研发仍在进行中,需要持续高强度投入。 客户验证周期长:半导体材料进入芯片大厂的供应链需要漫长验证,从“通过验证”到“大规模采购”还有很长的路要走。 #南大光电 #国产光刻机 #国产光刻胶
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