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白银市场的“完美风暴”?——2026年3月潜在历史性轧空解析(500字版) 白银市场正迈向一场可能重塑全球定价体系的关键时刻,而所有线索都指向 2026 年 3 月的 COMEX 合约。一系列关键证据显示,一场由实物供应紧缩、异常期货行为、技术面突破与空头压力共同构成的“完美风暴”正在逼近。 首先,最显著的异常来自 COMEX 的展期活动。 通常,交易者会在近月合约到期前逐步展期,但这次从 2024 年 12 月合约向 2026 年 3 月合约的展期规模创下历史纪录:12 月未平仓量从 10 万手骤降至仅 9000 手,而 3 月合约则飙升至 11 万手以上。这表明大型机构正在主动避开近期交割,提前为未来的实物紧缩做准备。 其次,全球供应端已出现裂痕。 彭博数据显示,中国白银库存降至十年低点,全球最大消费国的库存枯竭意味着市场缺乏缓冲空间。同时,上海期货交易所的白银持续以高于 COMEX 的溢价交易,显示实物市场需求强劲,纸面价格正被真实需求重新定价。 第三,技术图表在多个周期发出罕见一致的看涨信号。 无论是短期牛旗、长期斐波那契通道,还是跨度 45 年的杯柄形态,均指向约 75 美元甚至更高的目标。价格突破 50 美元及潜在的最高月收盘,为结构性牛市奠定基础。 最关键的变量来自空头压力。 在每日盯市机制下,银价每上涨 1 美元,空头每手亏损 5000 美元。当前超过 10 万手的 3 月空头意味着价格每上涨 10~20 美元,将造成 50~100 亿美元的名义损失。空头要么高位回补、要么付出高昂成本展期、要么面临无法完成实物交割的风险,每一种选择都加剧上涨压力。 当压力在 2026 年 3 月集中爆发时,交易所甚至可能采取现金结算。 若 COMEX 无法履行实物交割,其作为全球定价中心的信誉将遭到重创,定价权将转向中国和印度等实物主导市场。 结论: 2026 年 3 月或成为白银市场50年压制机制的终结点,全球价格发现体系正面临历史性转移。#白银 #黄金 #期货 #投资 #贵金属
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【高盛研报解读】圣诞老人反弹开启?宏观经济数据带来积极意外 高盛最新研报,喊你2026冲这3类资产,避开2个坑 2025年底“圣诞老人行情”实锤!高盛12月最新报告显示,风险偏好飙至年度最高(0.75),PC1全球增长因子创2000年以来罕见3周反弹,2026投资方向直接划重点👇 💹 必冲3类资产(高盛超配,附明确目标) 🔅1. 股票:锁定周期性+海外赛道 - 核心标的:亚太除日(12个月回报14%)、日本股票(7.5%)、标普500(目标7600点,EPS增长12%) - 板块侧重:材料、金融领涨,医疗保健、小型股成潜在黑马(非AI主线同样值得关注) - 逻辑:全球宏观数据向好,增长定价覆盖广泛,美股“圣诞老人行情”历史平均上涨1.3%,今年更有增长因子加持 🔅2. 英国国债:稳健黑马脱颖而出 - 关键数据:当前收益率4.52%,12个月总回报预测9.4%,远超其他G4国家 - 优势:贝莱德等机构同步超配,在全球债市抛售潮中表现抗跌,适合低风险投资者 🔅3.黄金:避险+增值双保障 - 目标价位:4745美元/盎司(当前4286美元,涨幅10.7%) - 配置建议:家庭资产占比5%-10%,优先选黄金ETF(低成本高流动性),避险属性适配地缘风险与经济波动 🔴必避2个坑(高盛低配,警惕亏损) 🔶1. 能源类资产(WTI/布伦特原油) - 预警:12个月回报预测-6.8%至-8%,需求疲软+供给宽松双重压力 - 提醒:勿盲目抄底,短期难改下跌趋势 🔶2. 欧洲/日本国债+部分信贷 - 问题:德国10年期国债回报仅0.4%,日本国债3.4%,收益低迷 - 信贷风险:投资级/高收益信用债利差窄,CDS指数显示信用风险潜在上升,机构普遍低配 ⚠️ 关键提醒(普通人实操指南) 1. 资产分散:股票+黄金+英国国债组合,对冲增长下行风险 2. 对冲工具:可关注周期性板块看跌期权、前端利率接收者,新手建议优先基金配置 3. 风险预警:警惕美股回调、全球债市波动两大黑天鹅,不追涨杀跌 2026投资跟着高盛机构方向走,抓准超配标的、避开雷区,稳健盈利不迷路~ #研报 #高盛 #圣诞经济 #投资理财 #知识分享
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