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T王T哥2周前
通宇通讯:从基站天线到卫星互联网的“双轮驱动”故事 12月2日,通宇通讯股价上演“四连板”,从11月27日涨停开始,连续四个交易日封上涨停板。 这背后并非基本面突变,而是市场对“卫星通信+商业航天”概念的追捧。 11月25日,公司公告新增1.5亿元出资产业基金,重点布局商业航天; 通宇通讯,1996年成立,2016年上市,专注通信天线及射频器件,全球基站天线应用量超700万面,2024年营收11.94亿元,卫星通信业务正成为第二增长曲线。 通宇通讯的业务可以简单理解为“给基站造喇叭”。基站天线就像信号发射的“大喇叭”,把电信号变成电磁波,让手机能接到4G、5G信号。2024年,公司营收11.94亿元,其中基站天线贡献7.8亿元,占比65%,毛利率约26%,是当之无愧的“压舱石”。 与此同时,公司正全力押注卫星通信。2024年,卫星通信业务首次规模化收入4280万元,虽然占比不大,但已形成覆盖“星—地—端”的全链条布局,包括卫星通信载荷、地面站终端及终端应用。 2025年11月,公司通过产业基金新增出资1.5亿元,累计1.2亿元投资商业航天企业,意图把地面通信的技术优势复制到太空。 通宇通讯的技术壁垒主要来自“认证+专利+产能”三重锁定。截至2025年6月末,公司已拥有700多项授权专利,覆盖国际、发明及实用新型。 2024年,公司自主研发的“空地一体化赋形绿色天线”解决了低空通信信号问题,荣获“低空经济领航奖”。 然而,公司在产业链中的位置决定了其议价能力。上游是铝锭、铜箔等大宗商品,价格随行就市;下游是运营商集采招标,价低者得。因此,通宇通讯属于“中游标准件供应商”,虽然技术细节和认证门槛高,但可替代性理论上仍存在。 2025年前三季度,通宇通讯营收8.2亿元,同比下降3%,延续了近年来的温和下滑趋势。净利润3000万元,同比下降51%,主要受毛利率下滑和高强度研发投入影响。值得注意的是,公司经营性现金流在2025年前三季度净流入7000万元,同比大幅改善,显示出“造血”能力增强。资产负债率仅20%,账上现金近5亿元,财务状况稳健。通宇通讯的未来取决于能否成功实现“双轮驱动”。一方面,5.5G技术升级将催生新频段、新形态天线需求;另一方面,卫星互联网的爆发可能让公司从“地面天线”厂商升级为“天地一体”解决方案提供商。 #通宇通讯#商业航天 #卫星互联网 #卫星通信
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跨年热门题材关联龙头企业清单 1. 商业航天 - 航天发展:军用航天装备细分龙头 - 航天电子:航天电子系统龙头 - 中国卫星:小卫星研制龙头 - 中天火箭:航天箭体结构细分龙头 - 通宇通讯:航天通信地面设备供应商(关联企业) - 航天环宇:航天器结构件供应商(关联企业) - 特发信息:光纤通信+航天光电器件(关联企业) - 航天动力:液体火箭发动机技术转化(特种泵阀细分领先) 2. 海峡两岸 - 平潭发展:福建自贸区+两岸合作平台龙头 - 合富中国:医疗供应链两岸合作龙头 - 海峡创新:智慧城市两岸合作标的 - 福建水泥:福建区域水泥龙头 - 漳州发展:漳州国企+两岸农业合作 - 三木集团:福建民企+两岸经贸合作 - 厦门港务:厦门自贸区港口龙头 - 瑞达期货:期货服务+两岸金融合作 3. 太空算力 - 乾照光电:空间光电子龙头 - 上海瀚讯:军用5G+太空通信龙头 - 四川金顶:钙钛矿光伏+太空能源 - 中科星图:数字地球龙头 - 顺灏股份:包装+太空新材料 - 雷科防务:卫星导航信号处理龙头 - 普天科技:智慧政务+太空数据应用 - 开普云:政务大数据+空天信息整合 4. 年底消费 - 安记食品:调味品细分龙头 - 海欣食品:速冻鱼糜制品龙头 - 茂业商业:西南零售龙头 - 中国电影:影视发行龙头 - 阳光乳业:江西乳制品龙头 - 东百集团:福建零售+物流龙头 - 苏豪汇鸿:江苏外贸+消费供应链 - 侨威食品:东南亚食品进口+社区商业 5. 医药流感 - 海王生物:医药流通龙头 - 瑞康医药:山东医药流通龙头 - 特一药业:止咳退烧药龙头 - 众生药业:创新药龙头 - 人民同泰:黑龙江医药零售龙头 - 华人健康:连锁药店龙头 - 广济药业:维生素B2龙头 - 粤万年青:岭南中成药龙头 6. 机器人 - 襄阳轴承:汽车轴承龙头 - 恒立液压:工程机械液压龙头 - 隆盛科技:微特电机龙头 - 长盛精密:工业机器人结构件 - 斯莱股份:机器人伺服电机 - 三花智控:制冷控制龙头 - 五洲新春:轴承套圈龙头 - 汉威科技:气体传感器龙头 7. 海南免税 - 海马汽车:海南本土车企 - 海南瑞泽:海南建材龙头 - 海南海药:海南医药龙头 - 海峡股份:琼州海峡航运龙头 - 凯撒旅业:出境游+免税龙头
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