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商业航天IPO热潮下的投资图谱:全产业链机遇与核心标的梳理 近期,国内外商业航天领域迎来IPO热潮。SpaceX计划以超高估值推进IPO,而国内头部企业如蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等也密集启动上市辅导,产业进入规模化、资本化新阶段。这一趋势由政策红利(如科创板第五套标准放宽盈利限制)、技术突破(如朱雀三号实现可回收火箭轨道级发射)及卫星组网需求(如“千帆星座”计划)共同催化。市场中,与商业航天产业链紧密相关的上市公司迎来发展机遇,其投资逻辑主要围绕三大主线: 1. 直接参股方:通过投资头部商业航天企业,共享其IPO带来的股权增值收益,如金风科技(直接持股蓝箭航天)、张江高科(参股基金投资)等。 2. 核心供应商:为火箭、卫星制造提供关键材料、零部件或服务,受益于发射需求增长,如斯瑞新材(火箭发动机材料)、派克新材(箭体结构件)、高华科技(航天传感器)等。 3. 产业链延伸:卫星互联网组网带动下游应用(如通信、遥感)需求,利好卫星制造、运营及终端设备企业,如中国卫星(卫星制造龙头)、中国卫通(卫星运营)、海格通信(通信终端)等。 此外,政策层面持续加码(如国家设立商业航天司),产业规模预计突破万亿,但需关注技术迭代风险与商业落地能力。整体来看,商业航天正从“技术验证”迈向“产业落地”,相关标的迎来系统性机会。
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一雪前耻?稳中求进|龙三一级动力系统成功试车 2025年9月15日,天兵科技在山东海阳东方航天港海上平台,完成了自主研制的天龙三号大型液体运载火箭一子级动力系统试车。本次试车刷新了国内商业航天液体火箭发动机的推力纪录,标志着国内商业火箭已初步具备“一箭多星”批量发射的工程能力,有望为我国卫星互联网的超大规模组网提供低成本、高频次的发射解决方案,开创商业航天产业化发展的新格局。 天龙三号是我国商业航天首款有望实现近地轨道运载能力超20吨的大型液体火箭,自2022年3月即启动型号研制,全箭长度72米,起飞重量约600吨,火箭一级配置9台天火十二发动机并联工作,近地轨道有效运力17-22吨、太阳同步轨道运力10-17吨,性能比肩国际主流的SpaceX 猎鹰9号火箭,可实现一箭36颗互联网卫星组网发射,支持我国空间站大规模货物运输需求以及中高轨卫星发射需求。 根据后续安排,天龙三号将在今年年底前首飞,并计划在首飞后快速实现常态化商业发射,保障每年30次以上的发射任务。为保障高频次发射,天兵科技已在酒泉卫星发射中心布局建设了国内首个民营液氧煤油火箭专用发射工位,并启动了第二个专用发射工位的规划建设工作。 (视频来源:北京天兵科技有限公司微信公众号) #航天#天龙三号 #天兵科技 #火箭 #航天
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