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Lovely4天前
化工行业的寒冬 2026年全球化工行业可能面临的挑战,是多种因素叠加作用的结果,这主要反映了全球产业周期性调整和结构性变革的深化。以下是对潜在原因的分析: 一、 核心原因:供需失衡加剧 1. 产能集中释放:2020年代初期,受多重因素影响,全球(尤其中国、中东、美国)规划了大量化工新产能,投资建设周期导致这些产能将在2024-2026年进入集中投产期。供应端大幅增长。 2. 需求增长放缓: · 全球经济承压:主要经济体增长乏力、高利率环境抑制投资与消费,导致对化工终端产品(如塑料、涂料、纺织、汽车材料)的需求增速下滑。 · 关键下游市场疲软:房地产、传统燃油车、耐用消费品等行业若持续低迷,将直接传导至上游化工原料需求。 二、 结构性因素与成本压力 1. 能源与原料成本分化: · 不同地区成本差异巨大。中东、北美依托低成本油气资源,成本优势显著。欧洲、亚洲部分地区则面临能源价格高企的压力,导致成本竞争力下降,部分老旧高成本装置面临关停压力。 2. 绿色转型与政策压力: · “双碳”目标与环保法规:全球范围内日益严格的环保、减碳政策,迫使企业增加在减排、循环经济和技术改造上的投资,推高运营成本。无法达标或转型缓慢的企业可能被淘汰。 · 下游需求变化:新能源汽车、可再生能源、可降解材料等新兴领域增长虽快,但传统大宗化工品的需求可能被替代或减少,加剧结构性过剩。 三、 行业竞争与地缘政治 1. 国际贸易格局重塑: · 贸易保护主义、供应链区域化趋势加强,可能扰乱原有的全球化工贸易流,导致某些区域市场过剩加剧。 · 地缘政治冲突持续可能影响能源供应稳定性和物流成本。 2. 技术壁垒与同质化竞争: · 大量新增产能集中在基础大宗化学品领域(如乙烯、PX、PDH等),技术门槛相对较低,导致产品同质化严重,竞争白热化。高端、特种化学品领域则依然存在供应缺口。 四、 行业影响与表现 “关停潮”:主要集中在 “高成本、高能耗、高排放、技术落后” 的装置上。尤其是缺乏一体化优势、位于环保严控区或能源成本高昂地区的企业将首当其冲。这本质上是市场出清和产业结构优化升级的痛苦过程。 产能过剩:表现为行业整体开工率下降,库存水平攀升,尤其是通用型、大宗化工品。 终端产品降价:在供过于求的背景下,价格战成为抢占市场份额的主要手段。价格倒挂。
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