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“大烂臭”的逆袭:刘哲如何用市场抛弃的股票两年跑赢指数70% 来源交易时间 刘哲的投资体系非常系统,其成功不仅在于理念,更在于对细节的深刻理解和执行。 “大烂臭”组合的智慧:在偏见中寻找价值 1.核心理念:在2014年底,市场普遍追逐小盘成长股,将那些市值大、股价长期低迷的蓝筹股戏称为“大烂臭”。刘哲则认为,当优秀的公司因市场偏见而被抛弃,往往意味着巨大的安全边际和投资机会。他的组合包括招商银行、兴业银行、茅台、五粮液、福耀玻璃、上汽集团、中国建筑等各行业龙头。 2.实战成果:这个组合在两年多时间里取得了近70% 的收益率,而同期指数几乎零回报,充分验证了其策略的有效性。 3.从失败中进化:重视估值与公司治理 早期教训:刘哲并非一帆风顺。他曾在武钢股份上亏损超40%,这次经历让他认识到,不能片面理解低市盈率,还需考虑行业属性(如重资产行业的合理市净率)。 港股“踩雷”:在港股市场,他买入8只股票,其中4只因财务造假或公司治理问题暴跌。这让他深刻认识到,财务数据可以粉饰,但公司诚信是基石。他总结出识别问题的五大经验,包括警惕大股东圈钱动机、分析财务报表质量、进行同业对比、审慎对待新股、对消费品公司进行实地调研等。 4.成功案例:深度价值挖掘带来超额回报 在新城B股的投资上,刘哲展现了其完整的价值投资流程。他在股价跌破净资产时买入,看重的正是其极大的安全边际。之后该公司成功转板A股,为他带来了六七倍的丰厚回报。#股票 #股民 #A股 #散户 #价值投资
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我要讲的那样东西,就在这个故事里。我相信,很多人会问,你讲了什么?用如此之多的篇幅,讲述一个王朝的兴起和衰落,在终结的时候,却说了这样一个故事,你到底想说什么? 我重复一遍,我要讲的那样东西,就在这个故事里,已经讲完了。所以后面的话,是讲给那些不明白的人,明白的人,就不用继续看。 此前,我讲过很多东西,很多兴衰起落、很多王侯将相、很多无奈更替、很多风云变幻,但这件东西,我个人认为,是最重要的。 因为我要告诉你,所谓千秋霸业,万古流芳,以及一切的一切,只是粪土。先变成粪,再变成土。 现在你不明白,将来你会明白,将来不明白,就再等将来,如果一辈子都不明白,也行。 而最后讲述的这件东西,它超越上述的一切,至少在我看来。 但这件东西,我想了很久,也无法用准确的语言,或是词句来表达,用最欠揍的话说,是只可意会,不可言传。 然而我终究是不欠揍的,在遍阅群书,却无从开口之后,我终于从一本不起眼,且无甚价值的读物上,找到了这句适合的话。 这是一本台历,一本放在我面前,不知过了多久,却从未翻过,早已过期的台历。 我知道,是上天把这本台历放在了我的桌前,它看着几年来我每天的努力,始终的坚持,它静静地,耐心地等待着终结。 它等待着,在即将结束的那一天,我将翻开这本陪伴我始终,却始终未曾翻开的台历,在上面,有着最后的答案。 我翻开了它,在这本台历上,写着一句连名人是谁都没说明白的名人名言。 是的,这就是我想说的,这就是我想通过徐霞客所表达的,足以藐视所有王侯将相,最完美的结束语: 成功只有一个——按照自己的方式,去度过人生。
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