T王T哥4天前
锋龙股份:人形机器人联姻精密制造 “人形机器人第一股”优必选(9880.HK)发布公告,拟以高达16.65亿元人民币的代价,收购A股上市公司锋龙股份43%的股份。 这一收购一旦完成,将实现优必选对锋龙股份的控股,而锋龙股份也将成为优必选在A股的第一家上市子公司。 第一步:优必选以17.72元/股的价格,从原控股股东诚锋投资手中收购29.99%的股份,耗资11.61亿元。 第二步:优必选向其他股东发起要约收购,再拿下13.02%的股份,耗资5亿元。 这笔交易,堪称“H吃A” 的经典案例——港股公司优必选,通过协议转让+要约收购的方式,拿下A股公司锋龙股份的控制权。 16.65亿的交易:一场“H吃A”的资本大戏 在这场联姻中,锋龙股份并非一个普通的标的。它是一家成立于2003年的“专精特新”高新技术企业,在精密制造领域深耕多年,拥有扎实的产业基础和独特的价值。 锋龙股份的核心业务围绕三大板块展开: 园林机械零部件 (如点火器、飞轮)、 液压控制系统 (与卡特彼勒等巨头合作)以及 汽车零部件 (精密铝压铸)。 2024年实现营收 4.79亿元 ,净利润 460万元 ,实现了扭亏为盈。 2025年前三季度 ,营收同比增长9.47%,净利润更是同比暴增 17倍 ,达到2151.9万元。 作为收购方,优必选是全球人形机器人领域的领军企业。自2023年12月29日在香港上市以来,其商业化进程持续提速。 优必选2025年上半年的财报显示,公司营收6.21亿元,同比增长27.5%,但仍处于亏损状态。此次收购被视为其“降本增效”、寻求新的增长曲线和实现规模化商业化的关键一步。 协同效应:1+1能否大于2? 这不仅是一次简单的资本运作,更是一场深刻的产业整合,其背后蕴含着“技术+制造”的双轮驱动战略,旨在加速人形机器人技术的产业化落地。 优必选看中的,不仅是锋龙的制造能力,更是它的供应链和客户资源。锋龙的精密铝压铸技术,可以直接用于人形机器人的关节、骨架等核心部件。 而锋龙则可以通过优必选的AI技术,实现智能化升级。比如,它的割草机器人,可以搭载优必选的导航算法,变成更智能的“草坪管家”。 更重要的是,这场交易让优必选拥有了A股融资平台。未来,它可以通过定增、发债等方式,为机器人研发和产能扩张筹集资金。 #锋龙股份 #优必选 #人形机器人
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今天咱们聊一场正在发生的产业革命。不是科幻电影,是实打实的资本动作——人形机器人第一股优必选,刚刚宣布要花大价钱拿下A股上市公司锋龙股份43%的股权,将近一个亿的股票。这消息听起来像普通的资本运作,但我要告诉你,这可能是中国人形机器人产业今年最重要的一脚油门。 为什么这么说?咱们得从那个最让人兴奋的数字说起:1万台。优必选给自己定了个目标,2026年要实现1万台工业级人形机器人的年产能。听起来挺振奋,但你有没有想过,这个目标的真正瓶颈在哪?不是算法不够聪明,也不是电池不够耐用,是拧开螺丝钉都拧不利索——咱们国家机器人的执行系统,也就是伺服关节、减速器这些核心部件,国产化率只有20%,剩下的八成全靠进口。实验室里做个原型机没问题,真要一年造出1万台良率稳定、成本可控的工业级产品,没有精密制造的底子,那就是空谈。 锋龙是干什么的?人家做了十几年精密铝压铸和液压控制零部件,给全球园林机械老大Stihl、汽车巨头Honda稳定供货,国内的三一重工、林德这些工程机械巨头也是它的老主顾。这种级别的精密制造能力,正是优必选最缺的。但这次收购可不是简单的“我下单、你生产”——那是零部件采购的思维。真正的爆点在于深度绑定,把技术研发直接塞进生产线里。研发人员能第一时间知道哪个结构件在量产时会“掉链子”,制造团队能提前介入设计环节规避成本陷阱。这种“从实验室到车间”的无缝对接,才是量产破壁的真正杀招。 更妙的是,优必选借这次收购,一脚踹开了B端市场的大门。人形机器人最大的蓝海在哪?不是陪你跳舞唱歌的家庭场景,是工厂、车间、维修现场这些苦活累活多的地方。锋龙服务的企业,恰恰就是人形机器人最想征服的客户。Stihl的园林设备生产线、Honda的汽车工厂、三一重工的工程机械维保现场,这些都是人形机器人能直接上手干活的场景。通过收购,优必选相当于直接“借道”进入了这些成熟供应链,客户验证周期从几年压缩到几个月。别人还在门口敲门,你已经坐在客户会议室里谈订单了,这叫什么?这叫场景渗透的指数级提速。 当然,还有一层更现实的考量——钱的问题。优必选在港股上市,港股对研发投入的容忍度有限,估值和融资效率都吃亏。而A股市场对硬核科技企业的追捧力度,大家有目共睹。这次收购,本质上就是“借壳返A”,把融资主战场转移到A股。 #锋龙股份 #优必选 #具身智能机器人
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国企神操作!花2亿买23亿亏损公司,反手赚5.8亿税钱! 家人们,见过花钱买亏损的吗?浙江有家国企,花2.38亿收购了一家亏了23亿的公司,最后居然靠这波操作赚了5.8亿!今天就拆解这个港股上市公司的“捡漏”神操作,看完你绝对会喊绝! 主角是浙江沪杭甬,地方国企,还是港股上市企业,背后是浙江交通集团。2020年它干了件大事:发公告花2.38亿,买下了浙江龙利利龙高速公路公司。 你可能会问,这公司是个“赔钱货”啊——截至2020年底,5年累计亏了23.29亿!但在懂行的人眼里,这根本不是亏损,是能抵税的“香饽饽”! 买完后,龙利利龙成了它的全资子公司。而浙江沪杭甬还有个赚钱的子公司叫嘉兴公司,核心诉求很简单:用龙利利龙的亏损,给嘉兴公司抵税。 但这里有个关键难题:按常规操作,让盈利的嘉兴公司合并亏损的龙利利龙,得用“特殊性税务处理”,不然亏损没法结转。可就算用了这个处理,政策也有限制——能抵的亏损额度,是被合并公司净资产乘以最长期国债利率,算下来根本用不完23亿的亏损,太浪费了! 这时神操作来了:反过来!让亏损的龙利利龙,去合并盈利的嘉兴公司! 为啥这招管用?因为政策里的亏损限额,只针对“盈利企业合并亏损企业”,反过来操作,就没这个限额了! 按公告里的财务预测,合并后2021年到2023年,能分别用亏损抵减8.8亿、9.9亿、4.6亿的利润,23亿亏损刚好用完,直接少缴5.82亿所得税! 算笔账:收购花了2.38亿,抵税赚回5.82亿,这买卖稳赚不赔!而且增值税、土增税、契税这些,还能享优惠。 有人会问,这符合“合理商业目的”吗?人家公告说得明明白白:为了提高管理效率、降低成本。而且更关键的是,龙利利龙本来就是浙江交通集团100%控股的,这本质是集团内部的整合,提前跟税务机关沟通好,合规性没问题。 总结下这波操作的逻辑:先把亏损公司当“税务资产”买过来,再打破常规,让亏损公司合并盈利公司,绕开政策限制,把亏损全用在抵税上,还靠关联交易规避了重组税负。 但必须说句实在的:这种操作条件太罕见了,又是国企又是集团内部整合,咱们普通人看看热闹就行,别想着照搬啦!
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