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美国疯狂囤铜:短期逐利与长期战略的双重考量 近期,美国疯狂囤铜的举动引发全球关注,其背后既有短期规避关税成本的企业行为,更有长期保障供应链安全、制约竞争对手及对冲货币风险的深层战略意图。 短期来看,美国政府启动对进口铜的232调查,并宣称可能加征高额关税,这一政策信号成为企业囤货的直接导火索。美国铜消费超半数依赖进口,本土产能捉襟见肘,精炼产能更是严重不足。为避免关税导致成本攀升,汽车、电子、建筑等下游行业企业纷纷提前大量进口铜材。2025年初,美国企业囤积量惊人,芝加哥商品交易所铜库存创历史新高,伦敦金属交易所库存也大幅增长。企业宁可支付仓储费,也要锁定货源,以维持产品竞争力,例如电动汽车电池和数据中心布线对铜需求巨大,关税增加的成本若转嫁消费者,将影响市场表现。 长期而言,美国囤铜是保障供应链安全的关键举措。铜作为能源转型和数字革命的基石,在电网升级、光伏设施、AI数据中心、新能源汽车等领域不可或缺。美国通过囤积建立战略储备,减少对地缘政治对手的依赖,确保关键矿产供应稳定。同时,这一行为也有制约竞争对手发展的考量。中国是全球最大铜消费和进口国,在新能源、AI等未来产业建设中需求旺盛。美国“虹吸”全球现货,推高中国获取铜资源的成本与难度,延缓相关产业发展。 此外,美国囤铜还暗含对冲美元弱势、寻求资产多元化的意图。在美元指数走弱背景下,铜等大宗商品成为理想的硬资产。美联储货币政策调整可能削弱美元汇率,以美元计价的铜价上涨,美国囤积的铜库存可视为一种“抗通胀”手段,也是全球资源争夺战的一种预演。
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