T王T哥5天前
中核科技:核电阀门龙头借“航天”东风 12月25日,中核科技股价触及涨停,收盘价23.46元;12月26日,继续涨停,收盘价25.81元,显示出市场对其双重概念的高度认可。 根据其12月19日在投资者平台的回复,公司在燃气轮机相关蒸汽系统关键隔离阀有供货业绩,并且在航空航天领域相关试验测试项目中也有供货业绩。 这说明产品已经切入了航空航天相关的试验环节,这是一个积极的信号。 核能领域和航天领域都对阀门等设备的耐高温、耐高压、高可靠性和密封性有极端要求。中核科技在核电阀门上积累的材料技术、精密制造技术和极端工况下的经验,具备向航天阀门迁移的潜力。 但客观来看,目前商业航天相关业务对公司的营收贡献比较小。 中核科技的核心业务是工业阀门的研发、制造和销售,产品覆盖从核电站到石油石化、公用工程等多个领域。 它最硬核的实力体现在核电阀门上,这可不是普通企业能玩得转的。 技术壁垒高:核电阀门对安全性、可靠性的要求极高。 中核科技拥有核级阀门设计制造的全套资质,是国内唯一具备核一级、核二级阀门全系列研发制造能力的上市公司。 它甚至能同时制造主蒸汽隔离阀、爆破阀、稳压器先导式安全阀这些被誉为核电阀门“皇冠上的明珠”的关键设备。 市场地位稳固:作为三大核电集团的主力供应商,中核科技在核岛关键阀门领域的市场占有率超过45%。 国内几乎所有在建的核电机组,包括“华龙一号”、CAP1400等重大工程,都有它的产品。 订单充足:随着国家积极安全有序发展核电,公司订单饱满。 截至2025年9月,其核电相关订单超过20亿元,在手订单总计约29亿元,为未来几年的业绩提供了保障。 根据2025年三季报,公司营收同比增长5.60%,但归母净利润同比下降3.58%。这主要原因是原材料等成本上升导致毛利率有所下滑。 公司的增长目前主要由核电业务驱动。2025年上半年,核电与核化工阀门业务收入达3.11亿元,同比大幅增长26.54%,毛利占比高达46.57%,成为公司绝对的支柱。 未来看点: 核电景气周期:国家明确“十五五”要安全有序积极发展核电,装机目标提升,公司作为龙头直接受益。 国产化替代:高端阀门国产化是长期趋势,公司技术领先,替代空间大。 新增长点:在核聚变、抽水蓄能、POE(聚烯烃弹性体)等新兴领域的拓展,可能带来新的增长点。 #中核科技 #商业航天 #核电核能 #可控核聚变
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