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T王T哥2周前
首开股份:地产商的“机器人奇遇记” 12月22日午后,机器人概念板块异动拉升,首开股份随之直线涨停。 首开股份作为北京地产界的“常青树”,其股价在2025年9月经历了一轮惊人的飙升,从2.64元飙升至8.85元,涨幅高达164%。这背后的故事并非其传统地产业务的复苏,而是一次与前沿科技——机器人领域的“意外邂逅”,首开股份通过子公司首开盈信,出资3亿元认购金石成长基金,间接持有宇树科技约0.3%股权 。 财务基本面:盈利拐点初现,但传统业务承压 2025年前三季度,首开股份的财报亮点频出,但盈利拐点背后是传统地产业务的深刻调整。 前三季度实现营业收入 231.86亿元 ,同比增长 60.31% 。经营活动产生的现金流量净额达到 50.49亿元 ,同比激增 304.29% ,主要得益于销售回款和非住宅资产的去化。 归母净利润为 -31.05亿元 ,虽仍处亏损,但同比减亏幅度达 27.51% ,累计减亏超11亿元。毛利率提升至 11.03% ,盈利能力有所改善。 资本市场的“蝴蝶效应” 当宇树科技在2025年9月2日宣布启动IPO时,首开股份股价开启了“十连涨”神话。 这充分说明,资本市场对“机器人”这一概念的追捧,已将首开股份这艘“地产航母”推向了风口浪尖。 战略协同:从“房东”到“场景运营商”的野心 尽管股权投资金额微小,但首开股份在机器人领域的布局远不止于此,其真正的战略意图在于将机器人技术融入自身业务,实现从“房东”到“场景运营商”的转型。 地产智能化试点 :计划在北京新建社区试点“机器人+智能家居”联动,探索机器人在社区服务、安防巡逻等场景的应用。 供应链深度绑定 :旗下蓝方技术已与宇树科技签订固态电池供货协议,为其机器人提供核心动力,预计2026年开始交付。 场景运营升级 :利用自持的200万㎡物业,试点导览机器人、充电机器人和养老机器人,将物业从“资产”转变为“服务”和“数据”的载体。 ⚠️风险警示 业绩基础不稳:2025年前三季度仍亏损31.05亿元,有息负债1045.7亿元,相当于每天醒来要还2867万元利息。 估值泡沫风险:0.3%股权价值被市场放大,且为纯财务投资,不参与经营决策。 商业化落地挑战:机器人商业化仍处早期 #首开股份 #机器人 #宇树科技
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T王T哥1周前
五洲新春:机器人行星滚柱丝杠“卡位者” 12月29日,机器人概念股再度异动,五洲新春股价强势涨停,收盘价57.84元,涨幅高达10%,这背后是市场对其在人形机器人核心零部件——行星滚柱丝杠领域突破的强烈预期。 这家成立于1999年的高端精密零部件制造企业,凭借其在行星滚柱丝杠领域的技术突破和前瞻性的产能布局,在特斯拉Optimus等头部机器人的供应链中占据了关键位置。 人形机器人的运动,依赖于全身数十个关节的精密协作。而将电机的旋转运动转化为精准直线运动的行星滚柱丝杠,正是这些关节(线性执行器)的“心脏”。 行星滚柱丝杠(PCWS)是人形机器人中决定其承载能力和运动精度的核心部件,技术壁垒极高,目前国产化率较低。 五洲新春凭借其在轴承领域的技术积累,成功切入这一赛道,成为国内少数能生产该部件的企业之一。 其产品导程精度可达5微米,重复定位精度小于2微米,技术水平接近国际先进水平。 公司已成功进入特斯拉的供应链。 五洲新春并非直接向特斯拉供货,而是通过与传动部件巨头新剑传动深度合作,成为其行星滚柱丝杠的二级供应商。 2024年,公司已向新剑传动定期送样300-400根丝杠,并于2025年第三季度产能爬坡至 3000根/月 。 同时,公司与华为、字节跳动、小鹏汽车、宇树科技等国内头部企业建立了合作关系,产品已通过耐久测试并实现小批量供货。 公司拥有从精密锻造到全链条自主生产的独特优势,使丝杠成本比纯丝杠厂商低15-20%,研发周期缩短30%。 2025年12月5日,公司定增拟募集资金总额10亿元,其中7亿元将专门用于“具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目”。这标志着公司正式将人形机器人和智能汽车作为未来发展的核心增长点。 早在2025年3月,公司就已公告计划投资15亿元建设高端丝杠及机器人轴承生产线。预计可年产98万套行星滚柱丝杠、210万套微型滚珠丝杠和7万组通用机器人专用轴承。根据测算,这一产能规模理论上可配套约7万台人形机器人。 从最新的财务数据来看,公司整体业绩保持平稳增长。2025年前三季度,实现营业收入26.61亿元,同比增长7.60%;归母净利润9848.29万元,同比微增0.25%。尽管整体增速平缓,但机器人业务的布局正在加速,为未来的业绩增长埋下伏笔。 #五洲新春 #人形机器人
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