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T王T哥1周前
三花智控:从空调到汽车,再到机器人的三重奏 12月31日,三花智控股价创下历史新高,报收55.31元,总市值突破2300亿。 2025年12月,三花智控确认已与特斯拉签署了一份关于人形机器人Optimus的采购合同。这份合同价值12亿元,供应14个旋转关节,单机配套价值高达2.8万元。这标志着双方的合作已进入实质性阶段。 2025年6月,公司成功在香港联交所上市,募集资金近107亿港元。这次IPO不仅为公司带来了充沛的现金,也为其全球化扩张与技术研发提供了坚实的资金保障。 2025年前三季度,公司实现营业收入240.29亿元,同比增长16.86%;归母净利润32.42亿元,同比增长40.85%。 更令市场振奋的是,公司预计2025年全年净利润将达38.74亿至46.49亿元,同比增长25%-50%。 第一乐章:制冷业务的“现金牛” 三花智控的故事始于1967年的“新昌县西郊人民公社农机修配综合厂”,1984年转型为制冷配件厂。1995年,公司成功研发出四通换向阀,打破了美国兰柯公司长达近30年的技术垄断,并最终在2007年收购了兰柯的该业务线,问鼎全球霸主。 如今,其空调四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器等产品全球市场占有率领先,客户囊括开利、大金、格力、美的等全球主流品牌。2025年上半年,仅制冷板块营收就超过103亿元,同比增长25.49%。这块业务毛利率始终保持在25%-30%的高位,构成了公司最稳固的利润基石 第二乐章:驶入新能源的“快车道” 早在2007年,三花智控就预判到新能源汽车的确定性未来 。凭借在空调流体控制领域积累的技术,公司于2014年成功研发出全球首创的“车用电子膨胀阀”,一举打入特斯拉供应链,抓住了电动车爆发的黄金十年。 新能源汽车的热管理价值量远超传统燃油车。传统车热管理单车价值约2230元,而新能源车因新增电池冷却、热泵系统等,价值量跃升至约6410元。三花智控已成为全球领先的汽车热管理核心部件供应商,车用电子膨胀阀市场份额全球第一,客户覆盖特斯拉、比亚迪、理想、蔚来等几乎所有主流车企。2020-2024年,该业务复合增长率高达46.5%。 第三乐章:叩响机器人的“未来之门” 当马斯克宣称特斯拉未来价值主要来自机器人时,三花智控的机器人事业部应声成立。公司的逻辑清晰而坚定:不做机器人,只做机器人的“关节”。 #三花智控 #人形机器人 #新能源汽车
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