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金价逼近4500美元! 黄金价格又创新高。近两日,国际黄金价格再度重启上涨态势,最高触及每盎司4470美元,逼近4500美元/盎司的历史峰值。这一波快速上涨背后是多重因素的共同驱动,具体可从四方面解析: 其一,美元降息预期与指数走弱构成核心支撑。黄金以美元计价,两者呈强负相关关系,今年美元指数已下跌9.5%,直接推升黄金相对价值。市场对美联储持续降息的预期强烈,低利率降低了黄金的持有机会成本,促使资金从美元资产流向黄金。 其二,地缘冲突加剧避险需求。俄乌冲突持续胶着,美国对委内瑞拉的动武威胁未消,叠加全球多地地缘局势紧张,黄金的避险属性被空前放大,成为投资者对冲不确定性的首选资产。 其三,全球央行购金潮持续托底。各国央行延续战略购金态势,2025年全球央行净购金量有望连续第四年超1000吨。中国央行虽单月购金量有所波动,但总体仍呈增持趋势,官方购金的持续性为金价提供了坚实支撑,抑制了大幅下跌的可能。 其四,市场投资与消费需求旺盛。投资者“错失恐惧”心理推动资金大举涌入,黄金ETF持仓持续增加,金条、金币等实物投资需求同比增长显著。民间黄金消费与储备需求同步上升,助推价格走高。 需警惕的是,黄金价格进入快速上涨通道:2023年涨幅13%,2024年达26%,2025年至今上涨超60%,从2022年的1800美元/盎司飙升至如今的4470美元/盎司。短期暴涨积累了巨大回调风险,长久快速上涨后往往伴随阶段性调整。 以上信息基于公开财经新闻整理分析,不构成任何具体投资建议。市场有风险,投资需谨慎。#金价
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220亿美元押注白银!摩根大通历史性转向 摩根大通白银战略逆转:实物稀缺正在重塑定价体系 当全球最具影响力的投行之一发生方向性转变,往往意味着市场底层结构已出现不可忽视的变化。2025年,摩根大通在白银市场完成了一次历史性逆转:在数月内平掉约2亿盎司纸面白银空头,并同期积累高达7.5亿盎司的实物白银,动用约220亿美元自有资本。这一举动,标志着其从长期的价格抑制者,转变为最大的实物多头之一。 这一转向并非短期投机,而是长期战略布局的结果。早在2011年,摩根大通便通过COMEX金库和持续选择实物交割的方式,系统性积累白银库存。其历史行为与当下行动构成清晰逻辑闭环,显示该行正在对市场基本面变化作出提前反应。 多项实物市场指标已发出警告信号。2025年10月,伦敦白银租赁利率在一笔相对有限的订单冲击下瞬间飙升,暴露出所谓“巨额库存”难以即时交割的现实;COMEX可交割库存降至15年低点,纸面对实物索赔比例高企,交割风险显著上升。同时,COT报告显示大型商业银行大幅回补空头,而投机资金反向做空,这种仓位倒置被视为极度看涨信号。 在基本面层面,白银正面临持续的结构性供需失衡。工业需求快速增长且缺乏价格弹性,而全球矿产供应连续多年无法满足消耗,库存被不断消耗。在此背景下,依赖无限扩张的纸面衍生品压制价格的模式正接近极限。 摩根大通的战略转向,或许预示着白银定价权正从纸面市场,向实物稀缺性主导的体系发生转移。#白银 #摩根大通 #投资 #贵金属 #期货
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