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中材科技刚发的公告,2025年预计能赚15.5到19.5个亿,同比增长74%到119%。这四分之三到翻倍的增幅,在材料行业里可不多见。咱们都知道,很多制造业还在消化过剩产能,它这家做玻璃纤维和风电叶片的公司,凭什么逆势起飞? 这场利润狂欢的核心逻辑很清晰:玻纤业务量价利齐飞,风电叶片销量蹭蹭往上涨。行业周期从底部爬升,公司又在高端市场卡好了位,双重buff叠加,业绩想不爆发都难。 先看玻纤这块。传统印象里玻纤就是玻璃纤维,没啥技术含量,但中材玩的可是高端局。风电纱直接受益于风电抢装潮,价格预计上涨15%到20%,销量也跟着往上走。更狠的是低介电电子布,这玩意儿是AI服务器和5G设备的刚需,过去被美国和日本企业捏在手里,中材的二代产品直接打破了垄断。现在产能利用率超过90%,满产满销,等2026年新产能投产,规模要冲到3800万米。这不只是多了条产品线,这是硬生生造出一条第二增长曲线。 再说风电叶片。2024年卖了24个GW,全球市占率第一,已经是行业老大了。2025年国内风电装机需求115个GW,比去年涨32%,这还不算完,百米级大叶片现在供不应求,议价能力回来了。海外布局更是快马加鞭,巴西基地已经投产,乌兹别克斯坦基地马上开建,全球风电大浪潮里,中材这是要东西夹击,通吃海内外市场。 当然,风险也得拎出来说说。玻纤低端产品产能过剩的压力还在,电子布领域国产厂商一窝蜂扩产,价格战不是没有可能。风电叶片以前就被行业恶性竞争拖累过价格,现在虽然格局在改善,但盈利修复能有多快还得观察。另外,原材料价格波动就像颗定时炸弹,随时可能侵蚀利润。高端产品技术迭代快,要是研发脚步慢了,先发优势转瞬即逝。 短中期看,未来一到两年,双碳政策是最大靠山。2030年风电装机目标13亿千瓦,这个蛋糕还在快速做大。玻纤风电纱和大叶片需求持续旺盛,低介电电子布产能逐步释放,业绩增长确定性很高。 长期来看,中材不满足于只做材料供应商。依托玻纤和风电叶片的核心优势,往储氢瓶、航空复合材料这些新领域延伸,打造"新能源材料+高端装备"的双轮驱动。低空经济、氢能这些新赛道一旦爆发,中材的故事就更大了。 #中材科技 #电子布 #低空经济 #氢能源 #2025年财报
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