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T王T哥5天前
塞力医疗:从医疗供应链到脑机接口的跨界 1月5日,塞力医疗股价强势涨停,收盘报22.61元,单日涨幅10.02%。其可转债“塞力转债”更是大涨20%。 市场的热情,显然与“脑机接口”这个前沿概念密不可分。 塞力医疗一家原本做医疗耗材供应链的公司,竟然与华为、浙江大学联手闯入这一尖端领域。 公司基本面:塞力医疗成立于2004年,2016年在上交所上市。其主营业务分为两大类: 医用耗材集约化运营(SPD)和体外诊断集约化(IVD)。 SPD业务简单来说就是为医院提供耗材采购、仓储、配送、结算等全流程智能化管理服务,占其营收结构的45.10%。 而IVD业务则为医院提供诊断仪器、试剂、技术支持一体化服务。 不过,以上传统业务正面临挑战。2025年三季报显示,公司前三季度营收8.57亿元,同比下滑39.64%;归母净亏损8724万元。 行业内部分析认为,这主要是由于医疗集采政策的持续推进对企业利润空间形成了挤压。 但一个积极的信号是,尽管营收下滑,塞力医疗在研发上的投入却不降反增。 2025年三季报显示,公司研发费用率达到3.48%,明显高于行业中值的0.25%。 这一数据背后,透露了公司向科技型企业转型的决心。 塞力医疗在脑机接口领域的前瞻性布局,可追溯至2022年。 当时,公司便依托旗下子公司海思太科,联合浙江大学医学院附属第一医院精神卫生中心,部署了精神疾病全病程数智系统“海思灵曦”。 真正的突破发生在2025年1月。塞力医疗与华为、脑机智能全国重点实验室胡少华教授团队签署了精神医学数字疗法的战略合作框架。 这一合作被誉为“三螺旋”模式——华为算力+实验室科研+临床数据的完美结合。 “海思灵曦”系统并非简单的软件产品,而是针对抑郁症、双相情感障碍等主要精神疾病的数字化辅助管理平台。 该平台依托人工智能及互联网技术构建脑科学及类脑研究知识图谱,形成了面向科研人员、医生和患者的三方功能工具平台。 面临的机遇: · 市场空间巨大:中国有近亿精神障碍患者,现有疗法有效率有限,数字疗法需求迫切。 · 政策与医保支持:国家医保局已为“人工智能辅助”治疗新增收费条目,为未来纳入医保支付铺路。 不可忽视的风险: · 研发与审批不确定性:AI医疗产品算法迭代、临床验证、注册审批周期长,存在失败风险。 · 主业业绩承压:传统业务增长乏力,公司整体仍处于亏损状态。 #塞力医疗 #脑机接口 #人脑工程
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