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朋友们,辞旧迎新之际,咱们聊一个业绩爆表的公司——光库科技。这家做光纤器件的企业刚发了2025年业绩预告,净利润预计涨到1.69亿到1.82亿,同比暴增152%到172%!扣非后更猛,增长178%到198%。这成绩单,堪称炸裂! 最大的亮点是什么?不是单纯的数字好看,而是增长的质量。扣非净利润增速比归母净利润还快将近30个百分点,说明什么?说明这波增长不是靠卖资产、搞补贴这些一次性收益撑起来的,而是实打实的主业爆发。公司自己说了,靠的是技术创新、推新产品、开发新客户。这背后折射的,是整个光通信行业的高景气度。尤其AI算力建设、数据中心扩张,对高端光器件的需求就像干柴遇烈火,一点就着。光库科技正好卡在这个赛道上,产品对路,客户买账,营收自然就往上窜。 更关键的是,公司不光会赚钱,还会省钱。报告期内加强费用管控、降本增效,这意味着利润率提升有双重保障:一边是收入规模扩大,另一边是成本管控得力。这种"开源+节流"的组合拳,打出来效果就是净利润增速远超营收增速,盈利质量实打实改善。 但风险点必须警惕!数据里藏着个细节:按预告测算,第四季度净利润预计5348万到6688万,环比第三季度可能下滑16%,最多也就微增5%。这说明什么?说明高增长势头在年末出现了疲态。是不是行业需求放缓?是不是竞争加剧导致价格压力?又或者是客户订单节奏波动?这几个问题,咱们得打个大大的问号。短期环比增速放缓,对股价情绪肯定有影响,别被全年翻倍的增长冲昏了头。 展望未来怎么看?中长期看,光库科技的基本面依然扎实。AI算力基建是三年以上的长周期景气,光器件作为核心部件,需求天花板远没看到。公司手握技术创新和新客户资源,只要行业赛道不倒,增长逻辑就还在。但短期得盯紧两个信号:一是明年一季度订单能不能扭转四季度环比颓势,二是降本增效的空间还有多大,能不能持续释放利润。 总结一下,光库科技这份业绩预告,就像一桌丰盛的年饭,主菜硬、味道正,但最后一道甜品稍微凉了点儿。全年翻倍增长值得点赞,但四季度环比放缓是给投资者的一杯醒酒茶。机会和风险并存,关键看你能不能读懂数据背后的节奏变化。好公司不等于随时都是好买点,投资这件事,永远要擦亮眼睛! #光库科技 #AI算力 #2025业绩预告
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中科蓝讯,这家做TWS耳机芯片的隐形冠军,刚刚宣布:2025年净利润预计飙到14个亿,同比暴增367%到377%!什么概念?也就是说,这家公司一年赚了过去三四年的钱。消息一出,市场瞬间沸腾,但你先别急着喊"买入",今天咱们就把这份财报拆开看看,光鲜背后到底藏着什么真金白银,又有什么暗礁险滩。 先说亮点,那简直是教科书级别的"躺赢"! 最让人眼珠子掉地上的,是中科蓝讯去年投了两家国产GPU公司——摩尔线程和沐曦股份。这两家什么来头?2025年可是国产GPU的上市大年,摩尔线程12月刚登陆科创板,首日暴涨425%,市值直接飙到3300亿;沐曦股份紧随其后,上市首日也冲破3000亿估值。中科蓝讯作为早期股东,手里的股份价值跟着火箭式蹿升,直接把净利润推到了14亿级别。 这叫什么?这叫用"芯片之眼"投"芯片之心",中科蓝讯董事长在音频芯片江湖摸爬滚打二十年,练就的火眼金睛不光用在自家产品上,更用在了产业链布局上。当所有人都盯着英伟达、寒武纪的时候,他早就悄悄卡位了国产算力赛道最稀缺的标的。这种战略眼光,不服不行! 而且,你别忘了人家的老本行——TWS音频芯片。2024年靠着1.3元一颗的高性价比芯片,卖出了十几亿颗,牢牢占据白牌市场40%的份额。小米、传音、联想全是它的客户,过去三年光芯片就卖了近20亿颗。主业的现金流稳如磐石,才有底气去做战略投资。这叫做"左手印钞,右手布局",两手抓,两手都硬。 但风险,恰恰就藏在这"躺赢"里! 第一个风险,主营业务增长含金量不足。2024年公司扣非净利润大概3个亿,2025年主业预计同比增长其实只有15%-30%。对比它投的那两家GPU公司动辄200%、4000%的营收增速,音频芯片这个赛道显得有点"老气横秋"。TWS耳机市场增速已经从爆发期的40%放缓到15%左右,白牌市场更是价格战红海。 第二个风险,也是最容易被忽略的——退出机制的不确定性。中科蓝讯作为早期投资者,股份都有锁定期,不能上市就跑。一年后解禁时,摩尔线程和沐曦股份还能不能维持3000亿市值?未知数。而且,国产GPU赛道正疯狂内卷,壁仞科技、天数智芯、登临科技一堆独角兽在排队上市。当供给暴增,稀缺性不再,估值体系重构是大概率事件。 最后,回到我们开篇的问题:这份财报预告,到底是金矿还是糖衣炮弹? #中科蓝讯 #2025年财报 #摩尔线程 #沐曦股份 #gpu概念
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