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期匠1周前
镍:乘势妖镍大涨,但减产政策难落地,投机炒作难掩过剩现实 妖镍! 最近的镍金属涨势也很凶猛,驱动主要有两方面,一是民族资源主义背景下,印尼这个镍金属的主产国又开始搞事情,它调整了包括镍矿在内的矿产资源生产配额政策,镍矿产量从原来的3.79亿吨大幅度下调到2.5亿吨,直接砍掉三分之一,这意味着镍金属的供应也可能面临严重收缩,印尼的镍产量占全球总产量的一半,所以供给预期收紧就驱动镍价快速上行; 二是整个宏观以及有色金属行情氛围的影响,尤其是黄金白银,铂金、钯金、铜铝等金属价格的强势上涨,情绪外溢至镍金属市场,形成联动效应。 镍金属本身就是一个资源地域分配不均的品种,历史上非常容易被资本控盘炒作,比如前两年的青山镍事件,海外资本大鳄控盘控货,赌我们的青山集团套保头寸没有足够的货物交割,所以抢货逼仓,镍价是翻倍的涨,其实最近金银铂钯铜铝这些有色金属的上涨核心也是抢货,一方面是金融市场投资和投机买盘的激增导致做市商需要锁定大量的现货,另一方面是产业链下游面对持续大涨的行情也不得不去抢货、备货;当然最主要的就是全球货币重置、去美元化的背景下,各国央行持续增持金银铂钯、战略储备铜铝等关键金属资源导致买盘资金刚性且旺盛,而对手盘不管是做市商机构还是交易所则面临着无货可交割的境况。 所以资源供给端可以讲紧缺故事的商品比如镍,它的价格弹性在资金情绪的加持下就会很大。——一旦供给端出现风吹草动,价格立马“上头”。所以它也被市场称为妖镍。 所以当前的镍金属市场,驱动核心主要就是这两点吧,一个是主产国印尼的配额政策调整,一个就是宏观和有色板块氛围影响。 但是镍的上涨趋势会形成和强化吗?就像金银铜铝这些一样?不会的!原因还得从刚才讲的主要驱动分析。 调整矿产配额政策这件事儿,印尼不是第一次干,但是基本上执行不下去,因为政府端和产业端存在矛盾。从利润的角度来说,印尼政府的想通过限产提价最终增加总利润,提高税收,但是,在终端下游需求低迷的背景下,镍金属的需求价格弹性就会变大,就是你低价的时候终端都不怎么消费,你涨价终端就更不消费了。所以最终的利润和税收并不一定会增长。另外从产业端的角度来说除了上面的利润问题,他还面临企业内部生存压力的问题,就是劳工们会罢工,劳工们赚的是劳动时间的报酬,企业生产受限意味着工时减少、收入下降,社会不稳定因素就会增加。直接结果就是罢工,24年就发生过这样的事情,也是因为配额下调政策大罢工,最后政策被迫暂停。这次大概率也一样,
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晚安财经 首播 20260108速揽 以下是2026年1月8日早上8点到现在的详细财经新闻报道: ### 国际财经 1. **印尼矿产配额调整**:印尼能源和矿产资源部部长Bahlil Lahadalia周四表示,印尼可能在2026年批准约6亿吨的煤炭产量配额,并将根据行业需求调整其镍配额。尽管印尼的煤炭实际产量经常超过配额,但产量配额水平将低于去年的7.9亿吨。Bahlil称减少配额是为了支持印尼矿产品的价格,也将实施类似举措以支撑镍价,但未透露2026年的镍配额水平,只是重申将对配额进行调整,以满足当地冶炼厂的需求。印尼镍冶炼厂协会FINI估计,2026年国内冶炼厂的镍矿需求将从2025年的约3亿吨升至约3.4 - 3.5亿吨,预计今年将有新的产能投产。对印尼镍产量下降的担忧导致去年12月全球镍价飙升。 2. **全球可转债发行量创新高**:随着人工智能的发展激发了对廉价融资的追求,全球企业发行可转换债券的速度创下24年来之最。根据美银全球研究部汇编的数据,阿里巴巴、Lumentum控股公司和超微电脑公司均在利用可转债为AI相关投资筹集资金,这推动2025年的筹资额达到约1665亿美元。数据显示,这是自2001年以来的最高水平,且仅略低于历史最高纪录。可转债在特定条件下可转换为公司股票,这为企业提供了较低的利息成本,代价则是如果行使转换权,股东权益会被稀释。这在传统上使它们对具有强劲增长潜力的公司极具吸引力。据Fisch公司的Nikolov称,去年横跨半导体、基础设施、软件和电力行业的AI相关公司共同贡献了基准可转债指数约40%的回报。大和资本市场欧洲公司可转债负责人Damon Carter表示,随着股市健康运行且利率趋于稳定,2026年将提供更多机会,特别是在亚洲,可转债产品正日益成为主流融资工具。 3. **欧美亚股市联动走弱**#财经 #财经成长计划 #财经新闻 @DOU+小助手 @创作灵感小助手
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