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北方导航业绩拐点来临 本视频内容仅为个人观点分享与案例探讨,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎,任何基于本视频做出的投资决策,请理性看待,责任自负, 部分内容基于AI整理。 **【北方导航(600435):远火长空,业绩拐点确认】** 北方导航,这家掌握我国**“弹药智能化核心技术”**的军工龙头,正在经历一场从“制造”到“智造”的深度变革。2025年三季度,公司净利润同比暴涨 **1681%**,营收增长 **210%**,正式宣告业绩进入**V型反转通道**。 其核心竞争力在于“制导与导航控制系统”——让传统炮弹变成“长眼睛”的智能武器。作为兵器集团的核心企业,公司在制导、导航、探测控制领域均居**国内领先地位**,并凭借极高的技术与政策壁垒,长期稳居**“独家供应商”**位置。 行业层面,“十四五”末期军工订单进入集中交付高峰,公司正受益于“远程火箭弹(远火)”产业的爆发。随着“远火”体系从内需走向外贸,北方导航正打开军工企业稀缺的**“双循环增长空间”**。而“俄乌冲突”带来的全球军贸需求,也进一步强化了其业绩弹性。 资金面上,“国家队”与多只军工ETF(如国泰中证军工ETF、富国军工龙头ETF等)重仓持有,机构抱团明显,确立了其作为**军工板块Beta核心标的**的地位。财务上,公司资产负债率仅54.6%,结构稳健;“合同负债”同比激增239%,锁定了未来高增长的确定性。 然而,高成长伴随高估值。当前TTM市盈率达82倍,2025E高达99倍,市场已提前交易2026—2027年的业绩预期。短期不宜追高,但中长期仍是军工现代化与“新质生产力”主线下的稀缺配置标的。 **风险提示:** 高估值、回款周期长、批量交付阶段毛利率承压、商誉减值风险。 --- **话题标签:** #每日一股 #北方导航 #军工板块 #远火概念 #智能弹药 #军工ETF #国防现代化 #业绩拐点 #价值重估 #十四五收官 #新质生产力
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