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路探社·路社长1月前
小米财报：冰火两重天？ #小米前三季研发投入逼近去年全年 #小米 #小米汽车 #小米手机#小米Q3财报
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咸言咸语5天前
某米集团利润暴增140%，但股价三个月跌去35%，39的小米很多人想抄底，但我要说财报有猫腻，不是黄金坑。我用两种方法算透估值，新手看完也能一清二楚。 - 第一个是盈利法，简单可靠。第三季度某米净利润122亿，增长129%，不看很满意。再看财报藏着烟雾弹。 - 首先营收增速只有22%，手机下滑了3%，家电增速也只有5%。家电上半年增速可是50%，下半年几乎瞬间刹车，增量全靠汽车业务，营收增长200亿，190亿来自汽车。问题是汽车去年基数小，增速才快，明年增速必然回落，明年的新增量又在哪？暂时看不到。 - 再看利润，投资收益比去年多62亿，政府补贴多14亿，这都和主业经营无关，扣除之后利润只剩60多亿，所以真实利润没那么亮眼。 想抄底钱先算一下估值，假设某米今年营收4800亿，净利润430亿，对应当下9200亿市值，市盈率21.4倍，低估了吗？某米上市以来的市盈率中位数28倍，当下看似低估24%。 但市盈率估值的缺点是只看当下，没考虑未来。某米现在高速增长，长期告一段落，估值模式自然要从成长股转向价值股，市盈率中枢要下调，表面的低估其实是失真的。 所以再用第二种方法，巴菲特最认可的自由现金流折现法计算某米未来价值，估值更科学。听起来复杂，其实原理就一句话，某米未来能赚的所有钱折算到今天值多少钱？我把它简化成三个关键参数。 - 第一个，未来五年净利润增速15%。某米现在手机和家电业务双双失速，汽车业务明年也要减速。其高管在电话会上也说了，2026年电车购置税补贴减半，行业竞争激烈，某米挑战很大。所以增速从上次估值的20%下调为15%，稳健一点。 现在知道为什么某米上半年营收增速38%，而我只设定20%的增速了吧？因为成长的故事不可能一直讲下去，三季度报果然验证了，理性投资者要先知先觉，而不是事后诸葛亮。 - 第二个参数，永续增长率，就是五年后某米进入低速增长期，每年能稳定增长多少？给5%和gdp差不多。 - 第三个参数，折现率，就是投资某米期望的每年收益率，取13%，高风险高收益。某米属于在消费电子行业一线玩命的企业，各个业务对手强大，竞争激烈，但也具备业务国际化的韧性，所以风险比腾讯、茅台高，比宁德时代略低，给个13%的中间数。 把参数套进公式一算，某米内在价值8430亿，对应股价35.9港币。目前39.2，高估9%。
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美股懂股侠-财满满1周前
懂财哥解读小米集团，销量增长与股价背离的核心逻辑解析 2025年前三季度小米营收3403.7亿元（+32.5%）、经调整净利润328.17亿元（+73.5%），汽车与手机销量均实现增长，但股价自7月以来累跌超36%，市值缩水超5000亿元。核心矛盾在于传统业务盈利承压、新业务增长可持续性存疑、市场预期下修，短期估值修复依赖成本控制与订单改善。 销量增长背后的结构性隐忧 1. 手机业务：量增利减，成本压力凸显：三季度全球出货4330万台（+0.5%），连续9个季度增长，但收入同比下滑3.2%至460亿元，平均售价降至1062.8元。存储芯片价格累涨15%-20%推高成本，毛利率收窄至11.1%，创近年新低，海外中低端机型占比过高拉低盈利水平。 2. 汽车业务：短期盈利难掩长期风险：三季度交付10.88万辆，收入283亿元（+197.9%），首次单季盈利7亿元，但毛利率环比下滑0.9个百分点至25.5%。订单热度退潮，周新增订单降至4-5千辆，2026年购置税补贴减半将侵蚀利润，且依赖单爆款产品，后续产品线尚未铺开。 3. AIoT业务：增速大幅回落：三季度收入276亿元（+5.6%），较此前40%+增速显著放缓，大家电收入同比下滑15.7%，受国内补贴收紧与海外拓展不及预期拖累。 股价低迷的核心驱动因素 1. 机构下调预期，估值逻辑重构：光大证券、交银国际等下调2026-2027年盈利预测，交银国际将目标价降至50港元，市场从高成长溢价转向传统制造估值，公募基金持仓市值环比减少38%。 2. 合规与口碑风险发酵：汽车业务累计投诉超1800条，涉及定金纠纷、虚假宣传等，年内两次召回超14万辆车，安全争议削弱品牌信任度。 3. 成本压力长期化：内存涨价周期或延续至2027年，手机业务盈利空间持续受压；汽车行业竞争加剧，特斯拉、华为等对手降价挤压市场份额。 需重点跟踪2025年四季度手机毛利率修复情况及汽车新增订单数据，若成本传导顺利或新品落地超预期，有望触发估值修复。#小米 #雷军 #小米汽车 #小米股价 #小米集团
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天禄聊聊车3周前
小米三季度财报，手机均价只有1000元#小米汽车#小米SU7#小米YU7#新能源#汽车
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价值投资的春天2周前
小米集团39能抄底吗？公司如何估值？市盈率+折现法轻松避坑！ 小米利润暴增140%，股价却跌35%，财报里的非经常性损益你看懂了吗？用PE+DCF双估值算透内在价值，教你识别“利润暴增”的假象，理性判断是否值得抄底！ 仅为估值方法分享，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！ #真实生活分享计划 #小米集团 #估值 #股票 #投资
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年少老陈1周前
小米集团2025年前3季度净利润比中国电信多近50亿，所以运营商们要加油了，不能再互掐内卷了 #小米集团 #中国电信 #打工人 #运营商那些事儿
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文主任1月前
小米财报分析 #财报 #金融 #看懂中国
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奶酪前瞻财经1月前
小米三季报分析：未来26年压力较大，需要汽车业务贡献利润#小米#财报#恒科
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年报其语1月前
聊聊小米2025年Q3季报的5个问题 #看懂中国 #在深圳看懂中国 #掘金计划2025 #dou来守护钱袋子 #零距离看懂财经
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就是酥梨!1月前
小米的三季度报！利润新高股价为啥大跌？ #零距离看懂财经 #小米 #雷军 #燃起来了大国重器
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ZJ俊的投资分享1月前
小米今年三季度交了一份比较亮眼的财报 营收1131亿、净利润113亿，比去年分别涨了22.3%和80.9%#小米手机 #小米汽车 #小米
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阿元说财1月前
小米三季报解读，危机并存 #小米 #股票 #投资
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阿动财经疯评1月前
11月18日 小米三季度财报解读:为什么高增长股价却天天跌？ #财经 #小米 #小米三季度业绩 #小米股价 #雷军
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小声聊1月前
净利增81% 小米三季度财报太夯了 小米集团三季度净利113亿元，同比增81%，这份三季度财报太夯了，但没有给19日小米的股票带来利好。#小米 #财报 #小声聊#港股
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金融飒姐喵掌门1月前
小米第三季度利润创新高，但股价却跌跌不休，亮眼财报背后隐藏着什么“硬伤”呢？#小米 #小米财报 #财务分析 #新能源汽车
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王大沁4月前
小米财报怎么看？#小米营收连续3个季度超千亿 #卢伟冰6分钟解读小米Q2财报
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杰哥态1年前
小米雷军第三季度财务报表，霸屏了，太牛了，赚翻了#雷军 #小米财报 #田满兜 #菊花疼
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蜜欢说1月前
看完小米 Q3 财报，终于懂了 “饱和式问候” 的真相 #小米 #小米q3财报 #小米手机 #小米汽车 #蜜欢说
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知危1年前
小米第三季度营收925亿元，又创新高，小米的钱是越花越多了 #小米财报 #小米汽车 #雷军
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托尼聊科技4月前
小米Q2财报解读，有人欢喜有人愁！#小米营收连续3个季度超千亿 #卢伟冰6分钟解读小米Q2财报
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飞箭寻靶1月前
该说不说，小米汽车本季度的财报还是很亮眼的。但是资本市场会如何表现呢？#小米财报第三季度 #小米汽车 #雷军 #抖音热搜
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衬衫哥1月前
小米三季度财报 #小米汽车 #小米su7 #小米yu7 #雷军
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维尼龙1月前
小米三季报优秀，为何股价喋喋不休#小米财报 #业绩优秀股价下跌
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胖鱼有水3周前
 小米财报炸裂难掩硬伤，雷军的科技人设彻底站不住脚了
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付卷卷1月前
小米集团25年三季度财报出炉 最近小米被小黑子各种针对，有的是断章取义，有的是放大问题。不知道的还以为小米快垮了……但小米集团25年第三季度财报今天出炉了，啪啪打脸…… #小米 #小米汽车 #小米yu7 #付卷卷 #爱粟
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暴脾气的赵试1月前
三季度财报，五家新势力谁怂了？ 三季度财报：小米汽车盈利，赛力斯毛利“天花板”，最怂的不是蔚来#小米汽车 #赛力斯#蔚来 #理想 #零跑
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象前1月前
我宁愿相信是外资在故意做空，因为我喜欢的赛力斯也在跌落#vlog十亿流量扶持计划 #独立思考
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板栗土豆丝科技2月前
小米三季报前瞻一，你对小米营收，利润的预期是多少。看看谁分析的更准确#小米#小米集团#夏末股票#小米三季报 #股票交流
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百亿大脸总1月前
小米财报公布！透露哪些信息？小米的营销费用，研发费用详细拆解！ #小米 #小米三季度财报 #小米前三季研发投入逼近去年全年 #小米第三季度净利润113.11亿 #小米Q3财报
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世华不上班1月前
小米第三季度财报数据这么亮眼，为何股价一跌再跌？#小米 #小米股价 #新能源汽车
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北大何方1月前
小米会成为诺基亚吗？#小米财报第三季度 #小米股价
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岳海峰1月前
小米公司最新财报解读#小米 #财报
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飞鱼情报局1月前
小米这次财报想藏也藏不住了，小米汽车爆发式增长 #小米汽车首次单季度经营盈利 #小米汽车 #雷军 #小米
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美股懂哥-TSM1月前
2025年12月4日美股懂哥内部消息分析报告 以下是特斯拉及小米、比亚迪之外几家国内头部车企2025年第三季度财报核心数据分析，整体呈现分化格局，盈利成为行业核心考核标尺： 1. 特斯拉：营收281亿美元同比增12%，交付49.7万辆同比增7.4%，但净利润同比下滑37%。汽车业务营收212亿美元仅增6%，毛利率15.4%不及预期。储能业务成亮点，营收大增44%至34.2亿美元。利润下滑源于低价车型推出和AI研发等运营成本上涨，不过美国补贴到期的抢购潮与海外市场拓展为营收提供了支撑。 2. 小米：汽车相关创新业务营收290亿元同比增199%，赚得7亿元经营盈利，25.5%的汽车毛利率遥遥领先同行。该季度交付10.88万辆同比增173.4%，YU7车型拉高单车均价至26万元。但小米担忧2026年购置税补贴减半会引发毛利率下滑，且此前的安全争议也给品牌带来压力。 3. 理想：交出三年最差财报，交付9.32万辆、营收274亿元，同比分别下滑39%和36.2%，净亏损6.24亿元，结束连续11季度盈利。MEGA召回计提的11亿元损失侵蚀利润，车辆毛利率降至15.5%，其第四季度交付和营收指引也呈同比下滑态势，目前已转回创业公司管理模式应对危机。 4. 蔚来：总营收217.9亿元同比增16.7%，交付8.71万辆同比增40.8%，34.8亿元净亏损同比收窄31.2%，14.7%的车辆毛利率创近三年新高。多品牌战略见效，且研发费用同比降28%，经营现金流首次转正，李斌直言目标是四季度盈利，2026年剑指全年盈利。 5. 小鹏：交付11.6万辆同比增149.3%，营收203.8亿元同比增101.8%，净亏损缩窄78.9%至3.8亿元，汽车毛利率13.1%同比提升4.5个百分点。其提前完成年度交付目标，明确四季度冲击盈亏平衡，后续还将推增程与Robotaxi车型。 6. 零跑：以17.39万辆交付量居新势力榜首，营收194.5亿元同比增97.3%，净利润1.5亿元实现连续盈利。14.5%的综合毛利率较去年同期大幅提升，叠加海外出口稳步推进，其已提前完成2025年销量目标，2026年剑指百万辆。以下是特斯拉及小米、比亚迪之外几家国内头部车企2025年第三季度财报核心数据分析，整体呈现分化格局，盈利成为行业核心考核标尺。#小米 #特斯拉 #比亚迪 #小鹏
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方生说财经1月前
过度营销毁小米，亮眼的三季报难挽5000亿蒸发！ #小米 #小米汽车 #雷军
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投资的觉醒1月前
小米集团第三季报#涨知识 #投资#股票
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文斯说AI1月前
小米三季度财报出炉，利润同比增长80.9% #小米三季度财报 #小米集团 #小米 #文斯创业说
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雷达财经1月前
小米三季度收入环比下降，近期市值大跌 #小米
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王大沁1月前
网上没赢过，销量没输过#小米前三季研发投入逼近去年全年#小米第三季度净利润11311亿
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衬衫哥1月前
小米三季度财报，提前完成年度销售计划 #小米汽车 #小米su7 #小米yu7 #雷军
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管哥创世界1月前
小米三季度净利润113亿，创历史新高，股价再大跌！ #小米 #股市 #小米汽车 #小米手机 #雷军
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小Yao财经1月前
网上都在骂，但小米Q3财报却强得离谱？#小米前三季研发投入逼近去年全年 #小米三季度净利润113.11亿 #小米Q3财报
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懂财哥-财经早知道1周前
懂财哥解读小米集团，销量增长与股价背离的核心逻辑解析 2025年前三季度小米营收3403.7亿元（+32.5%）、经调整净利润328.17亿元（+73.5%），汽车与手机销量均实现增长，但股价自7月以来累跌超36%，市值缩水超5000亿元。核心矛盾在于传统业务盈利承压、新业务增长可持续性存疑、市场预期下修，短期估值修复依赖成本控制与订单改善。 销量增长背后的结构性隐忧 1. 手机业务：量增利减，成本压力凸显：三季度全球出货4330万台（+0.5%），连续9个季度增长，但收入同比下滑3.2%至 460亿元，平均售价降至1062.8元。存储芯片价格累涨 15%-20%推高成本，毛利率收窄至11.1%，创近年新低，海外中低端机型占比过高拉低盈利水平。 2. 汽车业务：短期盈利难掩长期风险：三季度交付10.88万辆，收入283亿元（+197.9%），首次单季盈利7亿元，但毛利率环比下滑0.9个百分点至25.5%。订单热度退潮，周新增订单降至4-5千辆，2026年购置税补贴减半将侵蚀利润，且依赖单爆款产品，后续产品线尚未铺开。 3.AloT业务：增速大幅回落：三季度收入276亿元（+5.6%），较此前40%+增速显著放缓，大家电收入同比下滑15.7%，受国内补贴收紧与海外拓展不及预期拖累。 股价低迷的核心驱动因素 1.机构下调预期，估值逻辑重构：光大证券、交银国际等下调 2026-2027年盈利预测，交银国际将目标价降至50港元，市场从高成长溢价转向传统制造估值，公募基金持仓市值环比减少 38%。 2. 合规与口碑风险发酵：汽车业务累计投诉超1800条，涉及定金纠纷、虚假宣传等，年内两次召回超14万辆车，安全争议削 3. 成本压力长期化：内存涨价周期或延续至2027年，手机业务盈利空间持续受压；汽车行业竞争加剧，特斯拉、华为等对手降价挤压市场份额。 需重点跟踪2025年四季度手机毛利率修复情况及汽车新增订单数据，若成本传导顺利或新品落地超预期，有望触发估值修复。#小米 #雷军#小米汽车 #小米股价 #小米集团
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娱圈小地雷1年前
小米交出史上最强业绩，雷总“北京现金王”称号果然名不虚传 #雷军 #小米 #小米第三季度财报
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孤州蓑笠小号1月前
小米正式打响一万亿保卫战，今天盘中最低跌破一万亿。#小米 #雷军
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发财狗🐶1月前
#干货 #小米 小米第三季度财报发布，市场能否买账？#涨知识
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彪哥 | 成长落地实录1月前
小米加油！三季报利好落地还是打破质疑？ #小米 #雷军 #股民 #正能量
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万大叔说1月前
小米三季度赚113亿，暴涨80%，靠什么打破增长天花板？#小米 #业绩
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板栗土豆丝科技1月前
小米三季报，硬件净利率只有3%远远低于雷总承诺的5%，根源在于研发投入增长过快。#小米#小米财报#小米汽车#小米手机#雷军
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吞金90后1月前
转型#小米#财经#经济#金融
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小伟思想观1月前
小米连续数个季度营收破千亿！ #小米三季度净利润113.11亿 #小米第三季度财报 #小米汽车首次单季度经营盈利
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车联中国1月前
那些唱衰小米的人，早晚要哭晕 这两天小米发了新财报，第三季度调整后净利润113个亿，创了历史新高，同比暴涨81%，但股价却跌了4.81%，表明还是有人疯狂做空。但这没啥问题，要我说，这些人根本就没看清小米手里到底握着多少张王牌——汽车、人车家全生态，哪一个友商能匹配？所以拭目以待吧#小米 #小米股价 #小米SU7 #小米YU7 #雷军
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小胡真敢说1月前
小米三季度财报来了，汽车业务开始盈利 #小米汽车 #小米 #小米SU7 #小米财报 #小米财报第三季度
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宅老板（你的酒肉朋友）1月前
小米三季度报后大跌的原因 小米汽车#小米手机#小米家电
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叶一一1月前
小米三季报出来了，你觉得可以入场吗？#小米 #小米汽车 #股票 #财经 #豆包
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阮扬飞 短线做T1月前
小米第三季度营收1131亿元!汽车业务首次实现盈利!#港股 #小米 #小米汽车 #雷军 #小米yu7
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会开车的yoyo1月前
小米第三季度财报虽然亮眼，但第四季度才是能说明问题的关键，坐等吧#小米汽车 #雷军 #小米第三季度财报
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齿轮说车1月前
不要制造企业对立，所有带节奏的人都当作境外势力就行。#舆论战 #小米三季度净利润113.11亿
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高空看云层1月前
小米3季度财报#小米3季度财报 #小米股票
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黄狮虎硬核财经4月前
雷军千亿造车，如今还剩多少？ #小米营收连续3个季度超千亿#卢伟冰6分钟解读小米Q2财报
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欣智慧郭老师4月前
再创历史新高，小米发布2025Q2财报，连续3季度超千亿#小米 #雷军 #小米财报 #商业思维#欣智慧
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