00:00 / 02:48
连播
清屏
智能
倍速
点赞2155
00:00 / 05:59
连播
清屏
智能
倍速
点赞1927
00:00 / 02:30
连播
清屏
智能
倍速
点赞NaN
00:00 / 03:28
连播
清屏
智能
倍速
点赞492
00:00 / 03:11
连播
清屏
智能
倍速
点赞758
美股懂哥内部解读蔚来汽车千亿市值回归可行性研报,截至2026年1月8日,蔚来美股总市值116.56亿美元(约合840亿元人民币),较千亿目标尚存160亿元缺口。2025年交付量达32.6万台(同比+46.9%),三季度营收217.94亿元,毛利率回升至13.9%,净亏损同比收窄32.8%,但盈利拐点仍未明确 。当前市销率1.14倍,显著低于行业成熟车企均值,估值处于历史相对低位。 1. 产品矩阵扩容:蔚来、乐道、萤火虫三品牌协同发力,2025年12月单月交付突破4.8万台,百万台量产车下线验证规模化能力,新车型持续贡献增量 。 2. 技术与基建壁垒:累计投入650亿元构建核心技术体系,全国8541座充换电站形成差异化优势,换电服务超9600万次 。 3. 全球化与政策红利:进军东南亚等新兴市场,叠加国内以旧换新补贴、购置税减免政策,支撑需求增长。 4. 财务持续改善:2025年三季度车辆毛利率14.7%,亏损持续收窄,市场上调2026年盈利预期,估值修复具备基础 。 行业竞争加剧或引发价格战,侵蚀利润率;现金流波动风险仍存,2026年车市预计下滑7%,市场需求承压;盈利兑现进度不及预期可能抑制估值提升。 若2026年交付量达成45-50万台(同比+38%-53%),营收突破900亿元,毛利率稳定在15%以上,叠加盈利转正预期,市销率有望修复至1.3-1.5倍,预计2026年Q4有望触及千亿市值。若行业复苏超预期或政策加码,时间可能提前至Q3;若亏损扩大或销量不及预期,目标可能延后。 蔚来当前处于规模增长与盈利改善的关键期,技术壁垒、品牌心智与全球化布局构成核心支撑。短期需关注四季度盈利数据与2026年销量目标达成率,中长期看成本控制与海外市场突破成效,千亿市值回归具备可行性,但需警惕行业周期与竞争问题。#蔚来 #蔚来汽车 #李斌 #蔚来es6 #蔚来换电
00:00 / 06:14
连播
清屏
智能
倍速
点赞12
00:00 / 04:35
连播
清屏
智能
倍速
点赞2286
00:00 / 04:46
连播
清屏
智能
倍速
点赞120
00:00 / 00:40
连播
清屏
智能
倍速
点赞549
00:00 / 03:49
连播
清屏
智能
倍速
点赞873
00:00 / 01:44
连播
清屏
智能
倍速
点赞221
00:00 / 07:07
连播
清屏
智能
倍速
点赞7074
00:00 / 01:43
连播
清屏
智能
倍速
点赞900
00:00 / 00:22
连播
清屏
智能
倍速
点赞1335
00:00 / 01:56
连播
清屏
智能
倍速
点赞33
00:00 / 01:42
连播
清屏
智能
倍速
点赞34
00:00 / 01:50
连播
清屏
智能
倍速
点赞1967