焦煤怎么看,我觉得当下的估值没有什么大差错,未来的驱动也不是很强, 差不多还有一个月就要过年了,往年这个时候黑色系已经在酝酿冬储和明年宏观预期的行情了,今年在有色和股市的对比下显得更冷清一些。不过我们该说还得说,谁都有做冷板凳 的时候,熬过去都一样。 简单回顾一下焦煤之前的行情。 焦煤从超涨,受制于钢厂需求走弱+贴水交割规律,价格承压下行,一路跌破了1000,后 面我们逐步提醒减北转南; 然后因为几条莫须有的消息炒作,价格开始了上行,一条消息是说印尼出口煤炭要加征税率,一条消息是说陕西地区要核减1000万吨的产能,后来我还打电话给榆林的发哥了,他们说也在核实,后来问了贸易商朋友,大家意思是差不多就是真的,但是没看到其他地区   价格上来以后,焦炭开启了第一轮提涨,盘面已经提前消化了。没必要再拿提涨说事了。 基本面上看,供应有扰动,但影响不大,需求有起色,但增量不大。价差也稳,年前没有什 么大的驱动。   主产地煤矿基本达产,产量进一步回升,由于新增新疆炼焦煤矿一座,核定产能400万吨,总产能环比上期有所增加。短期内主产地仍有少数煤矿筹备复产,叠加坑口煤库存快速去化,煤矿生产积极性提升,产地煤矿产量将在本月下旬阶段性触顶。随着2月煤矿陆续进入春节假期,产量也将逐步回落。供应端自己调控的问题不大。 进口蒙煤方面,甘其毛都口岸通关继续提升,昨日通关增至1520车。市场成交氛围亦有改 善,后续进口量也将逐步减少,蒙5原煤昨日成交涨至1070-1080元/吨左右。 近日澳洲降雨量过大引发洪水,对当地部分煤矿生产影响较大,短期仍有继续上涨预期,但是影响不是很大,从澳洲进口的煤是优质煤,大头还是蒙古煤,然后我看了下昆士兰的天 气,两三天就放晴了,进口量全年前低后高,短期有支撑,后面陆续恢复,影响不大。   钢厂高炉稳步复产,刚需有所回升,对原料采购需求增加,焦炭库存正向下游转移,供需结构逐渐收紧,不过多数钢厂焦炭库存中位以上,少数库存偏低,对原料采购尚不迫切。但是 开年可预见的需求不会有大的增长空间,年前铁水也不会有太高的上涨空间。 盘面已经提前透支了3轮的提降。等着现货修复,年前没有大的驱动的话,偏差也不会很大。 所以整体看,供应/需求/库存/基差都矛盾不大,整体表现的偏弱但是自我调往良性方向发展,也不是很离谱#焦煤 #期货 #钢材 #煤炭 #铁矿石
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