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商业航天发展计划 政策与战略突破:2025年11月,中国设立首个国家级商业航天监管机构“商业航天司”,并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,将商业航天纳入国家航天总体布局。2025年12月,中国向国际电信联盟(ITU)提交新增20.3万颗卫星的频轨资源申请,覆盖14个星座,创历史纪录,旨在抢占稀缺太空资源。 技术进展:2026年1月,蓝箭航天完成可重复使用火箭高精度返回技术验证;千帆星座实现64颗卫星组网,日均提供3.4亿次通信服务;中科宇航“力鸿一号”成功完成亚轨道飞行试验。 资本市场波动:2026年1月,商业航天板块经历剧烈震荡——1月12日指数大涨6%,但13日因多家公司发布风险提示(如中国卫通跌停),板块回调超5%。航天电子、雷科防务等个股近两月涨幅超200%,但市盈率严重偏离行业均值(如中国卫星达2400倍),引发监管警示。 产业链结构 商业航天分为四大层级,形成“运力→在轨资产→服务→应用”闭环: 运力层:火箭发射与回收服务。核心企业包括蓝箭航天(可复用火箭)、星河动力(谷神星一号已成功发射18次)。 空间段:卫星制造与组网。重点领域:卫星平台:中国卫星、航天电子主导整星制造。 通信载荷:国博电子、臻镭科技提供射频组件。 地面段:测控与数据运营。信关站建设由上海瀚讯、震有科技承担,支撑卫星互联网接入。 应用层:卫星通信与遥感服务。中国移动、中科星图布局6G融合与空天数据应用。 挑战与风险 技术瓶颈:低轨卫星制造成本较SpaceX高30%-50%;可复用火箭尚未实现“入轨+回收”全流程验证,可靠性待提升。 市场泡沫:超40%概念股(如航天工程、星环科技)澄清无实质业务;2025年前三季度,头部企业商业航天营收占比普遍低于5%(如铂力特仅3%)。 资源落地不确定性:ITU要求14年内完成20万颗卫星部署,但截至2025年底,中国在轨卫星仅244颗(千帆星座108颗+GW星座136颗),进度滞后。
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辉哥1周前
#博德咨询|每日产业金融要闻# 2026年1月11日值得关注的产业金融要闻: 一、我国2025年12月向国际电信联盟申请了超20万颗卫星的频轨资源。意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。尽管这些卫星资源仍处于申报阶段,但专家看好无线电创新院作为卫星互联网“国家队”,整合产业资源,加快我国产业赶超SpaceX。 二、市场监管总局修订发布《市场监督管理投诉举报处理办法》,强化权益保护,推动纠纷化解。优化投诉管辖,压实平台责任。优化举报程序,提高处理效能。规制恶意索赔,防止制度滥用。 三、河南省政府办公厅出台《河南省国有企业境外债券管理办法》,出资人机构应当严格管控政府融资平台公司跨境融资行为,对违规批准的出资人机构负责人、相关责任人和违规发行境外债券的国有企业负责人,按照谁审批谁负责原则依法依规进行终身追责。 四、财政部、税务总局公告明确,自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税。中国光伏行业协会同步回应称,此举有助于推动国外市场价格理性回归、降低贸易摩擦风险,同时缓解国家财政负担,促进财政资源高效配置,长期利于行业健康发展。 五、中邮理财董事长吴姚东称,2025年居民定期存款增速明显放缓,资管产品增长提速,2026年随着大量定期存款到期,预计仍有万亿量级资金从存款流向资管领域。 六、2025年,共25个重点城市1000万以上新房销售超百套。重点25城新建住宅成交套数同比下降22%,1000万以上产品成交量仅微降2%,其中上海1000万以上新房成交占25城总体33%,5000万以上占比达七成,持续领跑市场。 七、2025年深圳新房住宅批售面积合计358.8万平,同比下降14.3%;新入市住宅面积合计346.4万平,同比下降17.6%,在控增量、去库存大背景下,住宅供应明显减少,新房住宅供应为近八年最低。 八、2026年以来,沪铜期货一度突破每吨10.5万元,再创新高。 九、马斯克称,AI将率先取代白领岗位,只要是涉及数字的,比如只需敲击键盘和移动鼠标,电脑完全可以做到,AI当然能做到。未来3-7年将非常难熬,因为人类难以同时适应剧变与繁荣。 十、联合国报告对2026年全球经济增速给出预测2.7%,强调在不确定性下的温和增长基线,为全球资金风险偏好提供宏观锚。
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