T王T哥3天前
众信旅游:巨头被查的“替代性”机会 1月15日,众信旅游开盘即封一字板,股价报9.09元,连续两个交易日涨停。 这波行情的直接催化剂,正是其竞争对手携程因涉嫌滥用市场支配地位被国家市场监管总局立案调查。 市场逻辑在于OTA监管趋严,或将给以线下门店和批发业务见长的众信旅游带来“替代性”机会。 很多人对众信旅游的印象还停留在“开旅行社的”,这其实低估了它的行业地位。 作为国内领先的出境游综合服务商,它的业务链条远比想象中更长。 众信旅游本质上是一家“旅游产品制造商”和“批发商”。它不直接面向大量散客,而是负责从海外采购机票、酒店、景点门票等资源,打包设计成旅游产品,再批发给全国各地的中小旅行社、线上平台进行销售。 截至近期,众信旅游在全国拥有大量线下门店网络,并计划在未来两三年内将门店数量扩展到200-300家。 其核心优势在于对上游资源的把控和产品设计能力,覆盖全球120多个国家的采购网络构成了坚实的供应链壁垒。 众信旅游与携程的关系颇为微妙。早在2016年,双方曾有过一段“蜜月期”。当时,众信旅游计划收购由携程控股的出境游批发商“华远国旅” 。若交易完成,携程将成为众信的重要股东,双方将在产品、渠道、数据层面展开深度合作,甚至约定在携程度假业务分拆时,众信有权优先入股。业界将此视为“批发大户”与“零售巨头”的强强联合。 然而,这场联姻最终未能修成正果。该收购计划于2017年1月终止。截至目前,根据公开信息,携程并非众信旅游的股东。两者从潜在的资本盟友,回归到了纯粹的商业合作伙伴兼竞争对手关系。 携程被立案调查,像一块巨石投入湖中,激起的涟漪正波及整个旅游生态。对于众信旅游而言,这既是挑战,也暗藏机遇。 众信旅游是“阿里系”企业,与飞猪平台同属一个生态。市场分析认为,如果携程因调查导致部分商家或用户流失,众信有望通过飞猪承接部分线上流量,降低对单一平台的依赖。 当线上平台面临更强的合规监管时,众信遍布全国的线下门店网络,其作为可触达、可信赖的实体服务节点的价值可能被市场重新发现和认可。 反垄断调查旨在维护公平竞争。如果携程此前凭借市场地位实施的某些排他性条款或高佣金模式受到限制,对于众信这类产品提供商而言,利润空间有望得到改善。 如果众信自身在携程平台上的产品销售额占比较高,调查初期的行业不确定性也可能带来短期业务波动 。 #众信旅游 #携程被立案调查 #旅游概念股
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免税概念股强势爆发,背后真相竟然是它? 4月9日,免税概念股表现亮眼,格力地产、众信旅游、海汽集团、中百集团、欧亚集团、王府井、中国中免等多股涨停,百联股份、武商集团等也涨幅居前。 这一波免税概念股的爆发,离不开政策的大力支持。4月8日,国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》 ,从当日起,离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。境外旅客在“即买即退”商店购买退税物品,办理信用卡预授权后,当场就能领取等额退税款,离境时海关核验,退税代理机构审核无误就解除信用卡预授权担保 ,完成退税。 这一举措意义重大,它将退税环节提前,境外旅客购物时就能拿到退税款,极大提升了购物便利性,还能刺激旅客在购物现场用退税款进行再消费。该举措前期在上海、北京、广东、四川、浙江等地试点,效果显著,如今具备全国推广的条件。 其实,除了这项政策,近年来免税行业一直享受诸多政策红利。海南离岛免税政策不断优化,2025年1-2月,海南离岛免税销售额84.1亿元,同比下降13.3% ,购物人次为109.7万,同比下降28.5%,人均购物金额7663.4元 ,虽然销售额有所下降,但同比降幅收窄,人均购物金额实现同比回升 。而且,离岛免税额度不断提高,还增加了“担保即提”和“即购即提”提货方式,让消费者提货更便捷。 从行业数据来看,2024年中国中免实现收入564.74亿元,归母净利42.67亿元 ,扣非归母41.44亿元 ,同比分别下降16.38%、36.44%、37.70% 。不过,尽管海南离岛免税购物金额2024年同比下降29.3% ,中国中免在海南的免税业务优势地位却进一步稳固,市场份额同比提升近2个百分点,其在北京、上海机场免税店2024年收入同比各增115%、32% 。 另外,2024年受益于免签国家范围扩大、过境免签政策优化以及国际客运航班量增加,上海机场2024年全年进出港航班量80.3万架次,同比增长15% ,旅客吞吐量超1.24亿人次,同比增长29%,创下历史新高,这也为免税业务发展提供了良好契机。 整体来看,免税概念股这波上涨是政策利好与行业发展预期共同作用的结果。不过,市场变化莫测,投资免税概念股,还需综合多方面因素谨慎决策。更多行业信息,欢迎访问guzhi.io#关税 #免税概念 #免税店 #股市 #政策红利
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