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携程被查有何警示? 携程被查有何警示?1月14日国家市场监督管理总局宣布,对携程涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查,1月15日携程港股开盘下跌20%,市场对其价格歧视、大数据杀熟的长期争议面临监管核查,也为在线旅游行业合规发展敲响警钟。 一、为何立案调查?携程在国内在线旅游服务市场份额超70%,在机票、酒店预订等核心板块占据绝对支配地位,符合《反垄断法》中市场支配地位的推定标准。市场长期存在携程大数据杀熟的投诉,即不同用户收到不同定价,尽管携程曾多次作出解释,却始终未能消除消费者的质疑与投诉,监管此次立案,意味着已针对其滥用垄断地位的行为掌握相关线索,正式开展核查。 二、利润争议:2025年前三季度携程核心经营数据凸显盈利特殊性:营收470.11亿元,同比增长15.9%;净利润291.13亿元,同比大增93.6%,毛利率超过80%,净利率超过60%,盈利增速远超行业平均水平。市场对其高盈利的争议点在于,这一成绩源于技术与运营效率提升,但也被质疑和利用垄断地位获取超额利润有关,这也成为监管调查的重要考量因素。 三、影响多大?从反垄断处罚规则与过往行业案例来看,此次调查对携程的影响并不致命,大概率将以整改+罚款收尾。依据《反垄断法》,滥用市场支配地位将被处以上一年度销售额1%-10%的罚款,若参考携程2025年预估600亿元营收,或面临数十亿元罚款。短期来看,罚款将直接冲击携程当期利润,业务整改也可能压缩其盈利空间;但长期而言,此次处罚难以撼动其国内在线旅游行业的龙头地位,但会推动其经营行为走向合规化,并为其他在线旅游平台提供更公平的竞争机会。 以上是根据公开信息做的独立分析,不构成任何具体投资建议。市场有风险,投资需谨慎。#携程
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